外匯基本面五大要點

操作外匯和投資股市、基金截然不同，一國貨幣代表一個國家，牽動一國的經濟走勢，因此投資外匯必先了解一國的經濟狀況，經濟狀況的基本面可以從央行動態、原物料價格趨勢和就業率三方面來觀察。

央行會去操縱一國的財政政策及貨幣政策，包含公共支出或租稅、貨幣供給量及利率水準，影響股匯市及進出口的走向，最主要是了解經濟長線趨勢。

就業率就是一國的消費力，有工作收入就會產生消費，刺激經濟成長，美國是全球最大的消費市場，其就業及失業人口影響到全球的經濟，道理即在此。

要跟一個人深交或結婚，一定要先了解這個人的個性，操作外匯也是如此，先要了解各國貨幣的屬性，才能跟貨幣好好相處，全球主要交易貨幣有八種：美元、歐元、日幣、英鎊、紐幣、澳幣、瑞士法郎、加幣等，最重要且影響最大的是美元。

所有的貨幣都是以美元為對價關係，操作外匯一定要知道美元的動向，而觀察美元強弱，不可不提「美元指數」，「美元指數」是以六個國家貨幣的加權平均所組成，包含歐元、日幣、英鎊、瑞士法郎、加幣、瑞典幣，其中以歐元權重佔57.9%為最大。

市場上有一個說法，「歐元權重比較重，所以歐元價格漲、美元指數會走跌，反之，美元指數漲、歐元會下跌」，提醒大家，這樣的說法是對的，但內涵是錯的，因為加權平均公式上是用50.381122的基數乘上各貨幣的價格，計算上會有一個負數次方，歐元價格越高，乘以負數次方，呈現出來的數字越小，導致美元指數整體算出來往下掉，這是計算公式的問題，並非單純負相關的概念。

全球貨幣繞著美元跑，美國FED的利率決策及購債會牽動全球的經濟走勢，美國FED每年三月、六月、九月、十二月都會做一次經濟預估，升降息的預測會顯現在利率點陣圖上，利率點陣圖是由美國官員及聯準會各地分行總裁十九位委員所組成，每年對經濟成長、通膨展望、中長期的利率政策做預估。

依近期市場需求會發現，美元將會採取積極加息，所以現在一定要關注美元3月開始的加息影響，提早做佈局。

另一方面，在升息之前，FED會先縮減購債，減少美元在市場上的流動，在此之前，為了讓銀行有充足的流動資金，FED有「常設回購(SRF)」制度，各區銀行或相關機構只要付0.25%利息，就可憑美債或企業債換取現金，保持美元充裕，因此，可由FED回購債券的多寡，來預知購債及升降息的風向。

FED的購債及利率決策和美元指數有很深的連動關係，舉個例子，回顧歷史，二○○八年金融海嘯發生時，美國FED釋放QE2、QE3、QE4持續購債，直至二○一三年一月開始減少購債，一路縮減到十月才全部停止，當時美元指數落在七十九、八十元左右，打底將近半年，隨後美元在二○一四年中扶搖直上。

Yellow！個人交易操作始終是以基本面為主、技術面為輔，技術面直接看裸Ｋ的型態變化，原因就是右側交易總是比左側交易來的睡得著覺XDD

操作其他非美元貨幣時，一定要同時參看美元指數，例如現在美元在疲軟階段，其他貨幣就有機可乘，以英鎊為例，英國是目前加息最積極的國家，當美元加息完後，請務必注意磅系列是否有底可撿。

另外，雖然英國脫歐，其對外貿易還是會牽涉到歐洲其他國家，因此在操作英鎊時，除了英國央行的貨幣政策之外，仍必須參看歐洲央行的利率決策。

澳幣也一樣，澳洲經濟高度仰賴中國，這一年半以來，澳洲出口中國下滑，澳幣也相對弱勢，操作澳幣不只要觀察美元，還要參考中國市場動態。

「市場情緒有時比基本面、技術面還重要」，操作外匯是為了賺錢，資金放錯位置，錯失賺錢良機，就像買錯個股，大盤上漲，還是不賺錢。

如何解讀市場情緒？「市場資金不是追逐風險，就是避險」，觀察資金流向可由三方面著手：

👉🏻第一，長短天期債市變化，如二年期公債、十年期公債或五年期公債、十年期公債等，長天期債券殖利率飆升，代表市場在做避險動作；

👉🏻第二，觀察股市，民生消費類股，像是沃爾瑪、Costco持續走高或獨走；

👉🏻第三，觀察匯市，瑞士法郎、日幣等避險資金或是黃金價格持續走高，都是避險的趨勢。

基本面影響的不一定是客觀事實，而是投資者的心理預期

這個在股市裡表現的就更極致，因為一個題材的刺激，有的公司在短短一個月裡，價格就會翻幾倍，你要說業績，那都是幾年後的事，那為什麼還能大漲呢？因為外界的基本面改變了投資者對公司的預期。

 

無論股票，期貨還是外匯，數字貨幣，價格的波動都是因為預期的變化，大多都不是因為客觀的事實。

 

就算你知道了客觀事實，不懂預期也很難賺錢，比如突然發佈一個利好消息，黃金已經漲了500點，請問你進去就能賺錢嗎？當大家都知道這個事的時候，你既沒有先手優勢，也沒有未來的資訊優勢，你怎麼知道價格是不是已經過度反應了呢？

 

👉🏻所以想要通過基本面盈利，我可以給大家指一個方向：預期差。

 

有了預期差，並在第一時間殺進去，此時你就有了優勢，還是以上面的黃金，原油為例，其實在俄羅斯正式開戰之前，市場上的權威軍事專家都一邊倒的說打不起來，正式大家都覺得打不起來，所以一旦打起來，價格才會走單邊。

 

就是因為大家覺得打不起來，你第一時間發現打起來了，並且迅速進場，相比後者後覺者有了先手優勢，這才是你賺錢的本質。

 

如果一開始大家都認為俄羅斯會打，那價格就會提前反應，真打的時候，你再殺進去，這時的優勢就很小了，有時甚至會給你來個反轉，搞的你一臉懵逼。

 

👉🏻基本面要看大邏輯，不用糾結小細節

 

越大的基本面，刺激越大的行情，所以不要天天糾結某國的幾個小數據，大多數國家的那些講話，開會都沒啥用。

 

我們還是以這次打仗來說，如果根據大邏輯來思考問題，首先我們要有個常識，就是打仗是利多黃金和原油的，這是第一層面的結論。

 

再稍微深一點的話，這次俄烏打仗，是不利於俄羅斯和歐洲經濟的，反之是利於美國經濟的，因為歐洲的動盪會導致資金回流到美元上，雖然美元本身已經有不少問題，但貨幣是一個相對的關係，歐洲打仗，歐元更差，資本只能選美元，這是第二層面的結論。

 

再思考下去，黃金，原油的上漲，會影響哪些貨幣？因為黃金，原油是大宗商品，而澳元，紐元，加元也是商品貨幣，且本身這些國家也產黃金，石油。所以從聯動性和利益上講，這次戰爭很可能是利多澳元，紐元，加元的。

 

現在我們把上面的邏輯總結一下，應用在俄烏戰爭後的市場：

第一層面：利多黃金，原油。

第二層面：利多美元，利空歐元（歐系貨幣都利空）。

第三層面：利多澳元，紐元，加元。

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