FOMC利率聲明後，工程師爸爸對於經濟擔憂：通膨、失業率與亞洲貨幣的三重危機！2024金融風暴前夕？
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大家好！我是一位在職工程師，也是兩位孩子的爸爸，來自理工科背景的我對經濟學有著濃厚的興趣。2023/09/20聯準會發表聯邦公開市場委員會聲明與經濟預測，雖然可以明確的知道現在是升息的末端，但2024年的經濟展望仍然充滿了不確定性和挑戰，甚至遠高於2008年前夕，特別是通膨和失業率的變動。未來一年FED還是沒有看到明確的降息要素，我認為美元則可能保持強勢至2023年底，因此亞洲貨幣可能面臨貶值壓力...等。
在台股指數也是隨AI的熱度逐步降溫，考慮到這些因素，我認為指數在這個價格與估值上檔空間完全被侷限了，但資金收縮的風險隨時金融運轉戛然而止；因此投資應該在今年底～明年初特別謹慎，並考慮提高現金持有量以應對可能的金融風險。
FOMC經濟預測
- 2024年的GDP成長率預測區間範圍大，不確定因素還是很高。
- 2024～2025年的失業率可能會來到近期高點。(所以估值與經濟勢必修正)
- 2024～2025年的失業率可能會來到近期高點，所以預測通膨會逐步趨緩；但2024預測區間範圍大，不確定因素還是很高。
- 年底可能還會有一波升息（(個人看法：應該會是最後一次，與其美債會有大量炒底的需求，故預期資金會湧入美金。(美金看多)
- 9月份，2023~2024的經濟成長率都較7月份來的高；但2025較7月份來的低。
- 2024年的GDP預期較2023下滑，明年2024年展望不佳。
- 整體雖預期2024~通膨會逐步降溫，但當今的通膨的不確定性與風險擴散係數，還是高於2008年。
- 2024聯邦基金利率預測的不確定性與風險將來到最高。
國泰/台大經濟預測
8月份的GDP月成長率，可能是今年最高峰，9月GDP月增率下滑，預料接單題材也會隨之下滑。
國民經濟信心調查
- 9月調查顯示，景氣現況樂觀指數降至-13.4 (8月：-0.5)，展望樂觀指數由正轉負至-3.2 (8月：2.5)，大額消費意願指數亦走低至7.7 (8月：12.5)，耐久財消費意願同步轉弱至-13.5 (8月: -12.1)。
- 民眾對於2023年台灣經濟成長率的平均預期值降至1.7%，低於上個月的2.1%，僅23% (8月：50%) 的民眾認為2023年經濟成長率會在2%以上。
- 民眾對於台股的樂觀指數微幅下滑至10.5 (8月：10.6)，風險偏好指數走低至13.3 (8月：15.6)。
結論：
- 景氣樂觀指數與展望紛紛下滑，樂觀指數隨AI題材削弱而滑落。
- 經濟展望不佳，但較７月份好；
- 長期通膨的不確定因素還是很高，若油價無法壓低於每桶70美元，預期FED可能會改變想法。
- FED通膨於趨緩可能是來自於Q2~Q3油價滑落到每桶70美元所致。
- 台股的樂觀與整體展望有明顯趨緩，AI題材/ChatGPT 熱度顯著趨緩。
- 亞洲貨幣能會隨著利差擴大持續競貶，
- 美元可能會強勢到2023年底。
- 明年初可能會有一些金融鬼故事，要拉高現金比。
- 個人預期利率可能會維持在5.0~5.5%至少半年，2024年中有失業率/金融事件才可能調降利率。
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政策影響著資本市場資金動向與流速，
資本市場灌溉了各類的產業
工業與科技的發展影響了經濟，影響了基本面，
金融市場的基本面影響了指數的漲跌，
而這一切就就是景氣循環。
只要金錢還存在購買力，
我們就逃不離景氣循環，
掌握景氣循環，才能掌握自己的命運，
我是黃聖育任職汽產業的工程師歡迎一起討論經濟。
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重點摘要：
1.9 月降息 2 碼、進一步暗示年內還有 50 bp 降息
2.SEP 上修失業率預期，但快速的降息速率將有助失業率觸頂
3.未來幾個月經濟數據將繼續轉弱，經濟復甦的時點或是 1Q25 季底附近
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在今年六月後美國的實質利率在今年5月後已經翻正，通常情況下正值的實質利率都會對通膨有抑
美聯儲於2023/03/23 台北時間凌晨2點，公布加息結果，還有利率預測點圖。昨天晚上有嘗試分析預測此次加息的幅度，為25個基點，推論結果是正確的，顯示美聯儲沒有做出令投資人以及市場驚訝的舉動。今天會針對FOMC剛公布的利率點陣圖，還有通膨預測數據，來試圖推測一下未來的狀況。
美國聯準會在台灣時間5月5日早上宣布利率決策會議結果，如市場預期升息兩碼，並且鮑爾特別強調後續的幾次會議並沒有積極考慮升息三碼，明顯暗示聯準會將部會採取更激烈的升息手段，也因此讓美股四大指數全面大漲！所以美股可以進場了嗎？我的答案是....NO!
一、1月份FOMC利率決議
(一)聯準會1月利率決議重點
1.聯準會可能在3月升息，但尚未確認升息幅度。
2.未來每次利率會議都有升息的可能，在影響勞動力市場的情況下，升息還有很大的空間。
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4.聯準會持續監測美債殖利率曲線趨平狀況。
聯準會12月利率決議如預期加速縮減購債速度，利率點陣圖顯示，2022年-2024年聯準會升息次數分別為3次/2次，觀察2022年CBOT聯邦基準利率30天期期貨(圖一)，在11月中美國CPI公布後，市場已幾乎price-in聯準會2022年升息三碼的預期。
台灣時間12/16凌晨3點，FOMC會議結果正式公布。會議公布後的結果讓美股開低走高，台指夜盤也同樣受到激勵大漲。早上開盤的台股也沒讓人失望，開盤17719，收盤17785，大漲超過120點。究竟這一次會議的重點有什麼呢?又會帶來哪些影響呢?今天就讓威廉來說給你聽~
目前看來上禮拜市場對Omicron病毒看起來是過度擔心，目前看來情境二發生的機率比較高，焦點將轉往下周將公布的12月份FOMC會議，關注以下重點，並持續留意情境四發生的可能性。
1.聯準會點陣圖、聯準會對美國CPI、就業及GDP的經濟預測
2.主席鮑威爾對新型變種病毒的看法
3.2022年3月結束縮
聯準會利率決議也可看出聯準會關心的議題，除了通膨及失業率等經濟數據外，也包括中國恆大債務問題，以及美國債務上限。聯準會縮減購債規模的時間點明顯早於市場預期，且2022-2024年升息的幅度也高於市場預期，顯示這次聯準會利率決議比市場預期來的鷹派。
【本週關注焦點】
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(1) 週三美國褐皮書
(2) 週五生產者物價指數(PPI)：7月份的生產者物價指數為1%，目前市場預期8月份將些微下滑至0.7%。
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