電池聊什麼才內行-5一些總結

👉上篇總結輝能的氧化物電解質電池是成本合理、良率上最接近量產、效益具備，也最有可能衝擊現有生態的電池。硫化物電解質電池看起來潛力最大，但涉及到材料優化、原子級的表面處理，生產工藝遠遠不到量產程度。聚合物電解質電池目前在三條路徑中技術落後，可能要等未來技術突破。

👉雖然了解固態電解質電池，目前台股並無對應的投資標的。但有助於推估某些公司的虛實，或思考可能的生意。以下是個人看法：

🎁🎁電池題材🎁🎁

👉就目前來看，固態電解質電池可能在3-5年內可以實現商量產，以此作為前提，業務可能被取代的就是電解液生產商聚和(6509)。當然液態電解質電池或許可以用到其他特殊環境，但若前提不變，對聚和不應該抱持太多期待。

👉在同樣地前提下，作液態電池薄膜(pp膜等)之類的廠商，也都不該輕易下重注。

👉液態電解質的正極材料生產商康普（4739）、美琪瑪(4721)所產的鈷、鎳，在固態電解質電池的時代仍會使用這些物質摻入正極，其榮景仍會持續。

👉負極材料的部分就比較詭譎，氧化矽負極體系、鋰金屬負極體系正在大力挑戰石墨負極，目前聯合新聞提到：「碩禾已與榮炭開發出第一代石墨負極材料，該產品容量大於420mAh／g，循環300周仍可維持80%以上保持率。」並沒有特別領先，如果不是業內人士知道葫蘆內的藥，可能不要重押負極材料題材比較好。

👉固態電解質所需要的原物料，目前仍無公開資訊。不過極接近商用量產的輝能，是台灣桃園廠商，或許發掘其往來廠商，能發掘相關商機。

🎁🎁電池相關-PI膜🎁🎁

👉不管是液態電池、固態電池，都有封裝及大面積製作的困難，因此BMS需求仍會很大。各電池廠商為了榨出更高的能量密度，紛紛採用PI膜取代排線建置BMS以節省空間。

👉上游廠商為了榨出更多能量密度，可以說是前方吃緊，相信車廠也不會容許車用電子在後方緊吃：車用電子採用的印刷電路板應該會被迫採用軟板，榨出來的空間或重量就算不塞電池，讓車主多塞2個衛生紙盒也可以是賣點。目前快樂的車用PCB廠商敬鵬（2355）、燿華（2367）、健鼎（3044）、泰鼎（4927）、臻鼎（4958）、高技（5439）、定穎（6251）、騰輝（6672）相信即將面臨壓力。

👉反觀PI膜廠商達邁(3645)、達勝(7419)未來會多一個領域是用他們的產品。其中達邁已在車用BMS、軟板出貨，剩下的就是等市場成長。

🎁🎁電池相關-材料回收🎁🎁

👉製作電池所需的金屬要嘛是稀有元素(鈷)，要嘛價格高昂(鋰)。這時候不需要會提煉精緻，只要能建立回收體系的回收相關金屬的資源回收商，都能大發利市。在這方面有業務的分別是美琪瑪(4721)、聯友，另外也該發掘市場上有沒有被低估、高效率的金屬資源再生公司。

🎁🎁電池相關-鋁離子固態電解質電池🎁🎁

👉最近有個話題是，有三陽投入鋁離子固態電解質電池的開發。友站「曲博科技教室Dr. J Class」認為鋁離子固態電池數據太漂亮，可能是噱頭或商業宣傳。這部分我可以進一步幫曲博補充。

👉在工研院比較早期的資料，預估鋰離子固態電池的能量密達到1200Wh/kg，遠超現在用的電池只有170-220 Wh/kg。後來做下去之後才發現：鋰離子在正極會被卡住出不來、離子回負極排不好會破壞電池結構、電解質與鋰離子適配性不佳等問題，最後才將李黎自固態電池能量密度上限，下修到550 Wh/kg左右。

👉看完鋰離子電池的理想與現實，回過頭來要對鋁離子電池抱持要謹慎的理由。鋁離子(3A族)移動一次就帶3個正電比鋰離子1個正電多，但離子躍遷後在正負極的排列效率是不是個問題仍是未知數，這些暫且不談。再來是鋰的質量6.941的可帶1正電荷，質量26.98的鋁僅能帶3正電荷而不是3.5。且鋁質量大，離子躍遷時所需的縫隙要更大，這些問題在被妥善的回答前，對鋁離子電池題材可能要謹慎一點。

🎁🎁其他🎁🎁

👉之前有不少人私下問研究固態電解質電池後，有什麼公司值得關心，對此想報告一下我的想法：在證券交易賺到的錢，反映的都是你對世界運作認識透澈的程度。

👉因此，儘管研究產業往往無法直接找到相關的標的，但加深對世界的認知、推估其他公司時更能知道他們講的是實話，是更大的收穫。這些收穫遲早會讓你具備卓越，慧眼發掘下一個超級球星。像這一次，知道哪些公司可能只是題材，也是對投資很大的幫助；若只關心值得ALL IN的公司而不關心背後的邏輯和理由，我是覺得大可不必。

👉最後，感謝大家耐著性子看完固態電解質電池專題；下兩週沒意外的話都會發興櫃公司，屆時再請大家指導。