筆記-24.02.02 財經皓角

24.02.02 財經皓角

*iphone在美國的市佔率在23Q4提升，22Q4 57%、23Q1 52%、23Q2 55%、23Q3 53%、23Q4 64%。

--不過在中國市場，華為在23下半年的市占率快速從底部回升(中芯國際的製程提升到7奈米)。

*iphone在中國銷售表現疲軟，因為中國在通縮。蘋果有20%營收在中國市場。

如果不看中國市場，其實蘋果的銷量還不錯，營收回到正成長。

*蘋果的服務營收持續提升、營收占比25%，

相較之下，ipad、Mac的成長放緩，全球手機的出貨量飽和，蘋果長期會越來越像軟體股。

--蘋果app收的軟體稅，是軟體服務可以持續成長的原因，之後要注意是否會被改變。

*蘋果的高階機種出貨比重提升，2019年高階機種佔比45%、2023年提升到57%。

高階機種比重提升，可以讓iPhone的銷量即使沒提升，但總營收還是可以提升。

*蘋果 庫存週轉天數下滑。

*台積電25%營收來自蘋果手機。2奈米晶片會給i17來用，但銷售量比較難看到21-22年的爆發成長，預估是在景氣復甦周期、緩步墊高。

*全球手機市場在復甦，但復甦的進度慢。

*蘋果 研發經費佔營收比重6.7%，與其他科技巨頭相比算低。

--蘋果專注在整合出好的產品，不是在創造新技術。

*Vision Pro，預期買的人不會太多，對蘋果的營收不會有顯著影響。

*三星電子公告財報，獲利衰退，

2022年三星市佔率21.7% 全球第一，蘋果18.8%、全球第二

2023年三星市佔率19.4% 降為全球第二，蘋果20.1%。

*三星手機，成長主要來自摺疊手機，摺疊手機是目前少數還在快速成長的手機產品。

--預估2021~2024摺疊手機出貨量: 8.5、12.8、19.8、30.0百萬台。

雖然快速成長，但比起2023全球手機出貨量11.7億台(年減3.2%)還是算少數。

*中國手機排行榜前幾大已經看不到韓系手機。

--韓系手機表現比較好的市場: 印度、菲律賓、阿根廷、智利。

*高通，財測不好，股價下跌，高通有65%營收在手機晶片，

中國市場佔高通營收比重64%，當美國對中禁令、中國經濟差、都讓高通受到衝擊。