2024.02.14 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國公布1月通膨數據年增續降符合預期，然而季節性與地緣政治問題支撐能源、電價與運輸價格，推升月增長、股債震盪，整體需求方面有撐並未有通縮現象，仍須關注地緣政治干擾影響是否延長，並留意主要關注的住房物價單月上升較明顯，短線上月增速有撐下預期續支撐聯準會利率路徑不變，並需靜待1~2月的物價基期高峰，至少等到3月利率會議才有進一步訊息，續關注在3/6/9/12月份聯準會利率會議對經濟與利率預測，整體風險資金仍受到經濟基本面支撐，但經濟進一步的推動需要時間，仍給予中長線資金佈局機會，預計仍以震盪緩步墊高格局。
• 2/15(四)美國1月零售銷售數據、2/16(五)COIN財報，預計2024/3/21美國利率會議

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面36%不變，約59.8%技術面下降，位階下降至中性偏強，市場位階震盪或整理。
• 產業方面，技術面多數淨下降，市場多頭震盪整理，並以金融、地產主要多頭震盪。 個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：醫療、科技、消費、通信服務、工業。
• 市值方面，整體同步震盪，位階以中小型股主要震盪。
• 題材方面，ETF以電動車(DRIV)中期、軟體(IGV)多頭整理、半導體(SMH)多頭整理、元宇宙(METV)多頭整理、基礎建設(PAVE)多頭整理、生技(XBI)多頭整理、比特幣期貨(BITO)多頭留意壓力。
• 近三日風險殖利率：13.613%，前日13.434%，13.425%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面地緣政治不定時干擾、中長期市場關注經濟週期輪動，目前經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動有撐逐步回升，可能關注2024Q1~Q2之間財報與財測，短線受到1月通膨數據影響股債震盪。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與庫存續降，就業市場穩健且核心通膨續跌落3%、經濟維持正增長，2023年12月利率點陣圖顯示可能提前加快降息，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。中長線在市場關注聯準會降息，仍有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險，有望帶動市場緩步墊高格局。
• 美債2年期殖利率4.48%、10年期殖利率4.18%，30年期殖利率4.39%，3個月期殖利率5.4%，美元指數103.9、黃金2037、波動率（VIX）14.95。
• 美國聯準會1月利率會議維持不變，在5.25%~5.5% 區間，聲明經濟穩健擴張、就業和通膨目標的風險更趨平衡，並刪除「任何額外政策緊縮」的措辭，間接表態軟著陸。回顧2023年12月釋出的利率路徑顯示，今年年約降至4.6%，約為目前利率水準降息3~4碼(0.75%~1%)，2025年再降3~4碼，將利率水準逐步降至4%以下，2026年再降約2~3碼，將利率約略在2.5%~3%。預計2024/3/21美國利率會議。
• 美國1月ISM製造業49.1，高於前月的47.4，連三個月上升至 15 個月新高，新訂單包含進出口訂單上升，新訂單與生產能力與滿足交貨，積壓訂單並未受到訂單上升而上升，客戶庫存續降下、以現有人力的產能即能滿足訂單，有望維持穩健溫和增長，給予市場逐步墊高格局支撐。
• 美國 1月 ISM 服務業指數53.4，自2023年9月以來新高，積壓訂單受到因天氣與運輸成本等影響交貨放緩，以及新訂單需求增長，同步推升大範圍物價指數大幅上升，然而多數庫存繼續下降，續支撐新訂單需求，消費娛樂、商業與金融服務活動仍然維持強勁，仍有望支撐市場伺機佈局，仍可將支撐經濟增長，並仍可能續支撐當前利率水準。

⭐️價量表現個股

JBLU、ZI、GE、DIS、SMCI等。

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⭐️技術面與焦點內容

美國公布1月通膨數據年增續降符合預期，然而季節性與地緣政治問題支撐能源、電價與運輸價格，推升月增長、股債震盪，整體需求方面有撐並未有通縮現象，仍須關注地緣政治干擾影響是否延長，並留意主要關注的住房物價單月上升較明顯，短線上月增速有撐下預期續支撐聯準會利率路徑不變，並需靜待1~2月的物價基期高峰，至少等到3月利率會議才有進一步訊息，續關注在3/6/9/12月份聯準會利率會議對經濟與利率預測，整體風險資金仍受到經濟基本面支撐，但經濟進一步的推動需要時間，仍給予中長線資金佈局機會，預計仍以震盪緩步墊高格局。

美國1月CPI年增3.1%，自前值的3.4%下降，高基期帶動下降符合預期，扣除食品能源的核心CPI自前月首次低於4.0%後持平於年增3.9%，顯示整體需求支撐，物價仍有僵固，能夠避免通縮或衰退，然而市場關心的月速表現下，1月單月通膨數據增長0.3%，前月0.2%，小幅上升，核心CPI從0.3%增至0.4%，單月增長造成股債震盪，如12月預期，仍將受到天氣、地緣政治影響運輸，運輸價格單月繼續上升、電價與天然氣大幅上升，風險方面要關注住房單月回升，短線上月增速有撐下預期續支撐聯準會利率路徑不變，並需靜待1~2月的物價基期高峰，至少等到3月利率會議才有進一步訊息，續關注在3/6/9/12月份聯準會利率會議對經濟與利率預測，短線可能受到訊息干擾震盪，關注技術面是否扭轉本次的落後補漲趨勢，整體風險資金仍受到經濟基本面支撐，但經濟進一步的推動需要時間，仍給予中長線資金佈局機會，預計仍以震盪緩步墊高格局。

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