該買什麼ETF好？高股息ETF的陷阱...你有想過你的股息是從哪裡來的嗎？

這幾年在台灣高股息ETF盛行，尤其去年搭上AI的熱潮，每個高股息ETF投資人口袋都賺飽飽，動則8、9%的股利配息真的是難以想像。這一兩年證券商也發行了很多新的高股息ETF，只有跟「高股息」扯上邊就能得到股民的關注。

台灣高股息真的非常熱門，下面是目前持有人數最多的ETF前10名。

受益人數前10名的ETF

前10名裡面有6個跟股息有關，2個市值型ETF，1個美債ETF，一個5G相關ETF。前10名的ETF甚至有5個發行年數不到5年，台灣股民真的很喜歡新發行的ETF呢！

高股息沒有不好，每個人都有適合自己的投資方式，在「檯面下我是這樣投資」一書中，介紹了25位投資專家個人的投資方法。也有一部份的專家喜歡配息投資，比起股價的成長，能夠固定的獲得現金流確實能讓投資人感到更安全！

但你有想過你的ETF配息到底是怎麼來的嗎？有可能長期每年都有8~9%的股息嗎？

其實只要網路稍微查一下就知道了，很多高股息的ETF有超過一半的配息可能是來自於資本利得。也就是說，高股息發給你的ETF，並不是因為他購買的股票配了很多息，而是股價上漲了很多，所以賣掉股票獲得的價差來配息給你。甚至有些高股息ETF或是基金為了讓配息率好看，是從你投入的本金來發配息給你…

這個概念就有點像，你今天存在銀行的定存只有1%，但銀行跟你說這是高利息定存，所以發5%的利息給你。結果你萬萬沒想到它在合約書裡寫到「不保證本金」…所以雖然你拿到了5%的配息，你的本金卻只剩下96%！

而且領股息還有個不利的地方就是需要扣稅，扣稅會大幅減少資本的增長，如果你要股息再投入的話，又要再被扣一次手續費，不利複利的增長。

殖利率的計算是股價/配息，如果配息的金額相同，股價愈高的話殖利率就會愈低，相反的股價下跌，反而會讓殖利率愈來愈高。所以高股息的股票有很大一部份是股價不動如山，投資者無法享受到資本利得，而成長股因為股價上漲，殖利率通常不會太高。

高股息ETF裡面持有的股票，有很大的機率是長期股價不動甚至是股價下跌的股票，更有機會被選進高股息的ETF裡。而像0050/006208等市值型的ETF單純選擇台灣市值前50大的公司，股價上漲，市值才會增加，所以很容易持有長期成長的股票。

從0050和0056來比較，網路上已經有很多文章了，從2008~2022年0056年化報酬率約3.5%，0050是5.5%，如果算到AI大漲的2023年，0056年化報酬率大幅上升到約5.7%，0050則是6%。

但一般投資人應該也都知道，高股息ETF不會每年都像2023年這樣爆漲。而且依照它的選股邏輯來看，那些因為AI而爆漲的股票，其實殖利率都下降了，所以隔年很有機會會被踢出ETF。

最後還有一個很大的迷失，高股息股票比較抗跌？

但是從歷史走勢來看，2008年到2024年，0050大跌的時候0056並不會跌的比較少，甚至看起來0056跌的更深！

(下圖沒有算上股利，所以看起來0056的積效很差，實際上並沒有這麼差)

0050 VS 0056

投資高股息，創造現金流也是一個很棒的投資方式。但投資者應該要先了解為什麼自己要這樣子投資，而不是"感覺"比較安心，所以就投資了！為自己的錢負責，你的錢才會好好的為你工作~

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