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專業投機原理|道氏理論

閱讀時間約 5 分鐘
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  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。

道氏理論的一開始僅是Charles(道氏)、William Peter Hamilton與Robert Rhea(李氏)針對道瓊工業指數以及道瓊鐵路股指數的研究,並未用來預測股價走勢。The Dow Theory一書是在1932年才發行,書中的精華在於對於趨勢的判定與描述。


本篇文章則是將《專業投機原理》中的第四章與第五章整理並條列化。將原本道氏假說與定理以及後來作者針對股市修正的部分結合成一篇較為完整的筆記。


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此專欄旨在梳理投資經典書籍中的各種投資策略,為投資初學者提供一個清晰的指南,幫助他們逐步建立自己的投資策略。我們將深入研究各種投資策略,梳理並比較這些策略的優缺點,以及適用的場景與風險。透過這個專題,讀者將能夠了解不同的投資理念和方法,並根據自身的風險偏好和投資目標,逐步建立起一套適合自己的投資策略。
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本文介紹瞭如何利用正報酬長尾和獲利曲線正偏兩種方式來設計交易策略,以達到正期望值。同時提到了在停損停利設計上的一些要點,以及如何透過回測資料進行調整。
交易策略中總是會面對獲利與虧損,而投資者的態度與思考方式會對交易產生深遠影響。本文探討了潛意識對於虧損的影響,提出了對自我對話的重視,以及在交易中調整和堅持的重要性。
突破策略以抓取趨勢為目標,常見的操作方式包括股價、均線或成交量的突破。交易判斷基於過去一段時間的價格極值,進出場訊號明確。然而,此策略風險偏高,因此需要注意風險管理。改進方法包括添加趨勢濾網以及使用ATR軌道設定停損,以減少虧損並提高策略的穩定性。
從2020年芝加哥交易所的負油價事件、台灣VIX下市、美聯儲量化寬鬆與量化緊縮、到最近的ETF申購,我對於交易規則有深深的感觸。 專業投機原理一書中,花了兩篇章節講述經濟循環與政府干預,非常清楚的講述造成經濟週期的原因,當政府採取行動時,交易者就可以利用這些知識進行獲利。整個金融體系是非常廣大
經濟循環中,信用擴張促使繁榮,但也可能引發通膨或通縮。美國近期狀況未至衰退,但失業率與消費力仍需觀察。若失業率上升,將影響消費與企業利潤,可能導致通貨緊縮。因此,未來經濟走勢將取決於就業情況、消費力與通膨趨勢。
移動平均線是投資初學者的良好起點,以計算收盤價的平均值為基礎,包括簡單移動平均線(SMA)和指數移動平均線(EMA)等。透過均線互動,可執行進出場策略,操作以日線為基準。風險在於即使無趨勢,仍會操作。建議改進方法是添加趨勢濾網,以提升準確度和報酬率。
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