筆記-24.03.20-股癌

筆記-24.03.20-股癌

*日本央行結束8年的負利率與11年的量化寬鬆，這個升息的表態算很重要，

日本央行後續不容易再回到負利率，因為民怨太高(日本民眾領的日圓薪水一直貶值、買進口物品的價格變貴)

日幣之後看升，後續美國即將降息(雖然時間點不確定)。

--日幣不再貶的話，有利於台灣的工具機產品的出口競爭力，後續可以看工具機產業。

台灣工具機產業的復甦趨勢應該會跟日幣走勢貼齊。

*輝達的GTC大會滿精彩的，但沒有太多超乎預期的地方。

*輝達新的GPU晶片，採用台積電N4P的晶片，沒有用到3奈米，因為要透過用兩顆晶片來增加算力，

B100 雙顆，封在一個矽中介板上面，價格更划算

B102 單顆

B200 多給一個HBM(加量不加價)

*老黃提到伺服器市場規模有2500億美金，預期輝達可以吃到更多份額，後續表現會很不錯，會排擠到其他對手的生存空間。

*伺服器的GPU分為兩種產品線

-舊式:  100系列，A100、H100、B100，又分為DGX、HGX、MGX等架構，

B100會做成8卡式、搭配英特爾的CPU，各家CSP主要拿來做LLM的訓練。

-新式:  GB200，搭配輝達自己的CPU，垂直式的機櫃，是輝達之後主力要推的。

*目前市場的看法還很混亂，有些預期GB200會全面取代B100、有些預期不會。

   -GB200採用液冷散熱，不一定每家業者都願意重新設計機房，把氣冷伺服器廠房改成液冷。

   -但確實有看到GB200的訂單出現。

*GB200的液冷散熱，最大贏家是Vertiv(VRT)，輝達的液冷認證幾乎都拿到，

公司對於未來的展望樂觀，擴廠增加CDU的產能，一個CDU可以同時服務好幾個機櫃。

--GB200如果是1u，水對氣散熱；2u，水對水散熱。

*GB200，訂單量遠大於可以出貨量的數量，24Q4做到L10。

預期在24Q4-25Q1放量，預估可以出2-3萬套設備。

*市場資金可能會在新聞曝光量高的時候從高檔出貨，

指標股看NVDA、ARM、SMCI，

目前ARM沒有看到軟銀倒貨，指標股如果還能維持強勢，就不用太看壞(可能會有回檔，但趨勢還在就不用太看壞)。

*AI伺服器的出貨順序推測，SMCI、DELL、技嘉、鴻海、廣達。

--預估SMCI全年可以出到7-8萬台(56-64萬顆GPU)，24Q4的GB200的供貨順序也在前面，終端客戶有3-4成是中國或中國相關(新加坡)

--技嘉有出給CoreWeave，所以營收比較早開出來。

--廣達在今年Q1-Q2開始出給META的訂單，量也不小。

*輝達現在會對各家ODM背後的客戶做DD，輝達要確定產品不要供過於求。

*機器人，目前多家科技巨頭都要做機器人，可能是未來的大趨勢，

後續觀察是否有相關產品的prototype、POC出現，

--一開始先從工廠端、再到消費端。

--中國的供應鏈較多，台灣相對較少，主要提供懸臂、馬達動力系統、電池系統、機殼等。

*輝達的人型機器人通用基礎模型Project GR00T，使用Jetson Thor晶片(IPC業者有在用、能見度高，防摔耐撞、用在醫院、鐵道管理、警消、耐高溫高壓的礦場等極端環境下的系統)。

--IPC業者如果之後切入機器人領域就很值得看。

*輝達的車載電腦系統DRIVE Thor，已經有用在比亞迪、理想、小鵬等中系品牌車廠上。