【 一般交易規定_交割機制1】結算交割篇

接下來這一系列比較屬於基礎知識的文章內容可能都是一些遊戲規則跟規定的事項，或許有些規定都是你早已經知道的事，而有些可能是你實務上還沒遇到，所以也還沒有特別去了解如果遇到會如何，所以我就把一些我所知道基礎知識，跟實務上在其他投資人可能遇到所發生的問題做一些經驗的分享，讓你減少一些自己試錯的學費與成本，不要小看這個成本，這可是很多投資人花了很多年都還不一定能學成的，因為金融市場很多時候都是沒有標準答案的，對於別人是標準SOP，那是別人的，不代表你能適用，因為每個人的本質學能跟經歷經驗都不同，所以最後你得花時間跟成本去找出屬於且適合你自己的投資方法。

那就讓我們開始今天分享的內容吧！

首先開始介紹幾個不同層面跟你的錢交割有關的規定，這幾個系列文章都是圍繞在「交割」上，我預計講的四篇內容如下：

1.一般的交割機制

2.預收款券的交割機制

3.全額交割股票的交割機制

4.違約交割可能產生的一些問題

希望你可以在交割的環節上更瞭解，好好守住自己的信用，就讓我們開始吧～

【結算交割】

內文出現款券二字時，「款」指的就是買進股票要支付的交割金額，「券」指的就是賣出時要交付的股票。

1. 證券交易所採「多邊餘額」方式辦理結算交割作業。
2. 在券商結算方面，證交所跟證券商進行「沖抵計算」，計算出雙方間就每一證券標的之「淨應收」或「淨應付數量」。
3. 在款項之結算方面，證交所與證券商所有交易標的之應收金額與應付金額進行「沖抵計算」，計算雙方間「淨應收」或「淨應付金額」。

【兩段式交割】

1. 在投資人、證券商與證交所三者關係上，由「單一投資人」就其「應繳交之證券及金額」向「證券商交割」，證券商「就其全部投資人經沖抵計算」後之「應繳證券及金額」向證交所交割。
2. 但在券項交割方面，於實務作業上，賣出證券的投資人，其賣出之證券於交割日之交割期限前須全數到位以供進行撥轉。

【款券劃撥】

1. 自1995年起，證券經紀商收受委託人(投資人)之有價證券或價金，應透過「委託人開設之有價證券帳戶及在證券經紀商指定之金融機構開立之存款帳戶以劃撥方式辦理」。(自動匯撥處理作業）
2. 目前股票交割的方式是由券商與集保中心辦理，全部流程手續均由線上處理，只要先前投資人在證券商的帳戶開戶手續齊全，當投資人有買賣股票需要交割時，證券商會幫投資人辦理一切的交割手續。投資人只要注意自己銀行交割帳戶內的餘額是否足夠交割，別違約交割就好。
3. 如果委託人（通常為法人）於保管銀行設有存款帳戶者，得以匯撥方式收受或交付價金。（一般基金帳戶會將資金存在保管銀行，一樣用款券劃撥作業））

【結算期間與交割週期】

1. 交易所證券集中市場每一交易日為一結算期，即證券商就交易日當天的全部交易進行結算，計算其對交易所應收應付之款券。（只要有開盤的交易日就要進行交割作業）
2. 交割週期為成交日後第二天（T+2日），鉅額交易的交割週期與一般交易相同。
3. T=Today，就是你買股票的那一天是T日，然後再往後加2天，那一天早上10：00前完成交割，當然一般券商都是如此規定，希望客戶早點完成交割，若超過10點就算是延遲交割，若客戶常有延遲交割狀況，那麼可能會特別注意為何這個客戶為何都要延遲交割，是否財務上有狀況，是否會有沒有辦法正常交割的風險，若常常發生這樣的情況也會斟酌是否對客戶當日交易買賣額度進行一些風險控管調整，所以不要當一個讓券商懷疑你有可能信用違約的人。
4. 當然延遲不代表著就是違約交割，而是已經進入最後通牒的時間了，請客戶盡快完成交割，因為一般規定若客戶無法完成交割，券商要在11：00前完成違約申報作業，所以為何券商等會要求盡量在10點前就完成作業，如果真的不行還要有時間進行違約的申報作業，將資料輸入交易所，違約交割時是客戶的交易有幾筆就要逐筆輸入，有時候當沖客戶可能高達幾十筆交易，光輸入的時間都不曉得要耗費多久的時間了，所以還是要盡早完成交割作業。
5. 若沒有在規定時間內完成交割，券商申報違約作業後全省通報，所有券商就會知道當天有那些人違約交割，就會開始進行風險控管，如果違約投資人還有在其他券商開戶，券商做法就是會直接把帳戶鎖掉不再讓投資人進行交易，所以違約交割之後，你的信用也等於完蛋了，後續要在金融機構往來借錢應該是很難了，券商要開戶應該都會被婉拒。
6. 而違約之後券商就會開始進入後面協商欠款追討作業，通常券商還會收取違約金額最高7%的違約金，那真的是很大的一筆金額，有可能比你違約的金額還多，讓違約的投資人更是雪上加霜。
7. 違約交割觸犯的是刑罰，所以券商可以合法的收取高額的違約金，因為你違約交割是擾亂金融秩序，你買股票，相對應有人賣給你，賣給你的人要拿到錢，但如果你違約交割了，那對方就拿不到錢，這樣就會讓交割制度亂了，所以通常就是由券商先代墊了，讓交割正常，後續再跟違約的投資人收取違約金跟進入追討作業，後續我在寫一篇關於違約交割的一些實務經驗分享。
8. 如遇到颱風或其他因素導致股市休市，交割銀行停止上班，這時交割作業就會順延至下一營業日再補進行。

【款券兩訖】

1. 證交所集中市場之交易，完成之後即不得撤銷。
2. 證券商必須完成對交易所之款券交割，證交所也將對其完成對待給付，撥付其應收之款券。
3. 證券商在證交所市場買賣證券，買賣一方不履行交付義務時，證交所應指定其他證券商代為交付。（所以當你買股票不履行交割義務的時候，交割制度還是要繼續進行，通常就是證券商要先讓交割程序完成，後續再跟投資人追償）
4. 所以無論如何各方都要盡力的維持金融秩序。

【淨額交割】

1. 淨額交割是投資人在「同一券商的同一證券帳戶，同一天做的買賣交易」，而交割金額則是使用買賣股票相抵後的金額餘額辦理交割。
2. 如大叔在星期一買進100張股票，在盤中賣了80張股票，在T+2日的交割日大叔要準備剩下20張股票的交割款。
3. 反之，大叔賣出10萬元價款的股票，買進9萬元，在T+2日交割日銀行會退款1萬元，大叔不需要準備任何交割款，更不用準備9萬元進行交割。

【股票交割要需要注意什麼？】

交割款別匯錯帳號

1. 到證券開戶時，會開立一個集保帳號，這個就是你在券商的股票帳號，如果有買股票或認購初次發行的ETF，就會指定匯入集保帳戶，當然股票就像錢一樣可以匯撥的，只要到你原有的券商填寫匯撥股票申請書，就可以把股票匯撥到新開的券商集保帳號，所以匯撥股票要記得帶著新開的帳號，免得多跑一趟，當然現在已經有部份券商可以直接在線上就可以進入應股票匯撥了。
2. 另一個是銀行交割帳號，用來管錢交割用，對於股市新手來說，在轉帳時要注意，千萬別轉錯帳號了。

購買股票注意自身能力，避免違約交割

1. 在進行股票買賣時，如忘記轉帳，建議先確認交割帳戶內有金額再買股票，要注意自身的財力狀況，也要避免買超過自身能力範圍內的股票。
2. 如預測自己將面臨違約交割時，可以先尋求親朋好友的幫助，讓自己遠離違約交割的風險，畢竟違約交割嚴重可面臨刑責與高額罰金，不可不慎。