筆記-財經皓角-FOMC會議-24.05.02

筆記-財經皓角-FOMC會議-24.05.02

*FOMC會議，

包爾認為通膨還是過高，所以希望維持高利率 來降低通膨。

包爾提到不會升息，目前雖然通膨難降低，但頂多是延後降息時間，以拖待變，不會考慮升息。

--縮表進度放緩，讓市場維持流動性，

過往縮表停止跟通膨沒有太大關係，縮表會停止主要是看市場的狀況，例如去年矽谷銀行倒閉，讓FED停止縮表。

*股市仍在主升段，目前是主升段的中期回檔，

債券在初升段的利率見頂，主升段是降息週期開始，末升段是發生緊急大降息。

*皓哥維持過往的看法，今年最大的風險不是不會漲，而是抱不住，因為有中期回調。

*美國經濟強，優於歐洲等其他國家，美國GDP佔全球GDP比重提高，

因此可以預期美國降息的時間點會較晚才看到。

*美國經濟好，讓就業強勁，但是沒有強到勞工薪資大幅提升，因為有大量國外移民大幅增加。

因此可以讓FED不用急著升息。

*美國3月職位空缺數848萬人低於預期的869萬人，每個人找工作的人有1.3-1.4個工作機會，雖然還是缺工，但已經沒有像之前那麼缺。

*目前美國就業市場不錯，但薪資成長不失控，讓FED可以不升息也不降息。

*美國的高利率環境，讓貨幣型基金市場規模衝高，大額定期存款也快速增加，

美國中產階級靠著定存或貨幣型基金，就可以賺5%利息，就可以跑贏通膨，讓財富持續累積。

--跟傳統認為高利率會引發消費緊縮的看法不同。

*重點看景氣週期，只要在景氣在上行區間，高利率也會變利多。

*美股企業財報，大部分都符合市場預期，雖然有部分低於預期，但整體都在持續成長，

顯示目前還是在景氣上行階段。

*亞馬遜，第一季營收與獲利都優於預期，AWS年增17% 優於預期，廣告業務也高於預期。

*主計處公告台灣GDP 24Q1預估值為年增6.5%，比原先預估值5.6%更高，

24Q1民間內需消費成長4.14%，持續強勁。

--2023年製造業不好，但內需強，讓GDP從23Q1的谷底持續提升。