散戶，該不該買個股？

對多數投資者而言我們都曾經買過個股。在這個過程中，我們經歷過心理上的波動。譬如：害怕錯過高點而未買入，買入後上漲時的興奮，以及股市低迷、個股大跌時的痛苦和懊悔。這些情緒隨著股市每天的開盤和公司消息而劇烈波動，影響我們的日常生活和情緒。

根據報告顯示，75%以上的主動型基金在五年內的績效都輸給了S&P500指數型基金。這些主動型基金由專業經理人和分析師團隊操作，但仍難以超越大盤。還記得巴菲特的驗證打賭嗎？

巴菲特的十年賭約

2007年，巴菲特在網站上發起了一項十年賭約。他表示，未來十年內，扣除所有手續費和成本後，標普500指數的收益表現將超過對沖基金。最終，一位名叫泰德·希德斯的投資者代表主動基金應戰。

到了第九年，即2016年，標普500指數的年化收益已達7.1%，而泰德挑選的基金收益僅為2.2%。因此，泰德認為在剩下最後一年翻盤的機會極小，於是提前認輸，並將賭金捐給了慈善機構。

這場著名的十年賭約顯示了時間驗證的重要性，而非僅依賴紙上作業將歷史數據回測。同時，也證明了主動型基金在長期表現上不如被動型指數基金。

股市公司，沒有永恆

研究還指出，自1926年以來，美國股市的最佳表現由僅4%的公司創造。而且，自1950年以來，28,000多家美國上市公司中，有22,000家已在2009年前消失。這意味著半數公司在10年內會消失。1920年道瓊工業平均指數中的20家公司在100年後無一存留[1]，證明這世上沒有什麼東西是永恆的。

總結來說，要擊敗市場的大盤(指數型基金)是非常困難。即使是專業投資人(與其背後龐大專業的分析團隊)也難以做到。何況作為散戶(大多數都是單打獨鬥外、無公司的資訊管道也無金融專業背景)，嘗試找出超越大盤的股票成功率就更低。即使找到(說不定是運氣與景氣趨勢)，但也不代表能此單一個股能長期保持營利與贏過大盤(尤其在產業低谷或大盤熊市時)。

選擇個股就像是很大一部分結果取決於運氣。如果你的財務狀況穩定，可以把閒錢的5%或10%用來選個股，並且有時間研究相關資訊，那會是個樂趣。但若投入大量資金在單一個股上，會讓自己在未來的財務和情緒狀況都會受到重大影響，因為股市波動是何人無法預測與掌握的。與其冒這種風險與多數是不利的下場，不如投資指數型基金（大盤ETF）。這樣可以讓我們專注於生活中筆投資更重要的事情。

因此，我們不建議挑選個股，而是選擇全市場指數型基金（如大盤ETF）。畢竟，選擇個股的策略對散戶並非有利，長期來說全市場指數型基金才是更明智的投資策略。

[1] 規模的規律和祕密。Geoffrey West，2017，大塊文化。