12月美聯儲會降息嗎？下次何時降息？如何影響股指的點位？

12月美聯儲會降息嗎？下次何時降息？如何影響股指的點位？美股走勢路徑全規劃

2025 年底前的最後一波：長短線投資人的大盤規劃

最新 FedWatch 數據顯示， 12 月降息的機率已經降到 44% ，上週五為止市場基本上正在重新定價可能「不會降息」版本。由於政府關門造成的資料不完整，加上多位票委相繼偏鷹，整個利率預期自然被往下降。美股近期的回檔，也就是反應市場重新「12月份利率不變」。

過去三個月的通膨都在 3% 左右徘徊，8 月 PCE 年增率為 2.7%，核心 PCE 為 2.9%，核心 CPI 也落在 3.0% 附近，沒有再次加速。勞動市場方面，8 月非農新增僅 22,000 人、創 2020 後最低水準之一，失業率升至 4.3%，長期失業者占比達 25% 以上，顯示整體就業正在降溫。

10 月、11 月經濟數據因政府關門而延後發布，使得美聯儲多位票委近期表示目前缺乏正確的資訊，難以做出政策調整。從宏觀結構的角度來看，美國經濟正處於交叉點：通膨尚未降到目標區間、勞動市場正在減緩、策陷入資訊真空。在這種環境下，特別是科技股與高估值資產對利率預期的倚賴度極高，因此在近期出現明顯調整。

從 9 月 SEP 點陣圖來看，美聯儲委員們對 2025 年底利率的預估在 3.0–3.25%，2026 年再往 2.5–3.0% 靠攏中性利率的方向。也就是說，整體貨幣政策路徑最終都還是往 3% 左右的位置靠攏。目前貨幣政策終點和方向仍然不變，不確定的只有降息「何時開始」。這也是長線投資人需要關注的趨勢，而短線交易者會因為何時降息，影響到短線盤面的震盪加劇，時間點決定股市波動，但政策方向決定股市趨勢，而啟動降息的時間點，目前還在等待經濟數據做最後的決定。