MimiVsJames 公開貼文
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美股市場動態、最新趨勢預測與實際操作經驗、個股分析、投資策略，分享見解與經驗
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1. 聯準會理事Christopher Waller週四表示，如果通膨按照他的預期有所緩解，央行今年可能會多次降息。
2. 只要通膨數據表現良好或繼續保持這種趨勢，肯定會看到降息發生的時間早於市場定價。
3. Waller 發表演說後，交易員加大對降息步伐激進的押注。
#Walle是永久票委。
威廉斯 沃勒 還有古爾比斯 3個了 但是昨天QQQ又碰到壓力線沒過QQ
https://www.cnbc.com/2025/01/16/trumps-treasury-secretary-pick-scott-bessent-testifies-live-before-senate-on-tariffs-dollar.html
新財政部長週四在參議院財政委員會作證
mimi好早上工啊，謝謝
4. Qualcomm的Snapdragon X Elite處理器預計6/ 18日發開始出貨。這款處理器針對高效能筆記型電腦設計，搭載於多款由主要OEM廠商（如Microsoft、Samsung、Lenovo、Acer、Asus、Dell和HP）推出的筆記型電腦中.(美國這邊知道Dell很看好這款, 率先挺QCOM, 台灣的PC品牌大廠還不敢重押, 還在看市場反應）, 搭配Snapdragon X的產品有：Dell看來很積極挺QCOM(從台北電腦展AMD和QCOM的演講就知道--->Dell沒有幫AMD站台）推出搭配Snapdragon X Elite的主要型號Dell XPS 13 (2024版)處理器：Qualcomm Snapdragon X Elite價格：起價1,299美元特點：搭載13.4英寸顯示螢幕，支援長達27小時的電池續航時間。Dell Inspiron 14 PlusDell Latitude 7455Microsoft Surface Laptop：起價999美元Samsung Galaxy Book 4 Edge：起價1,349美元Lenovo Yoga Slim 7x：起價1,199美元HP EliteBook Ultra G1q AI PC：起價1,699美元5. Win On Arm最大隱憂：未來能不能在PC突圍成功就看軟體支不支援是最大關鍵（尤其對工程師而言）X86強大的生態系統, 所有軟體幾乎都支援, 但ARM架構跑一些軟體還不知道效果怎樣？6/18後一個月就會逐漸見真章.(這部分當人可以灌虛擬主機環境VMware解決, 但是就是麻煩). 如果未來很多軟體也出ARM版, 那就真的很有看頭了. 6. 6/18一個月後(差不多7月中）, 就知道市場的反應, 那時候可以決定要進場（沒買的人）或是要加碼（已經上車的人）, 如果我有知道什麼資訊會寫在討論區, 我不發表在Social Media(FB, X….等）.7. 我知道目前機構每天都偷偷的持續在買, 但也不敢進太多, 各位可以多加留意, 機構最近很關注這檔有關技術面的東西我就不寫, 網路上找一堆, 不知道的就先這篇：https://www.windowscentral.com/hardware/windows-on-arm-faq
5. 除了原本做電腦的, 有斜槓開始涉入AI伺服器冷卻的在美國兩大塊：一是之前做冷氣或冷房散熱的跳過轉型來做; 二是挖礦的也會轉型跳過來做（台灣斜槓的就是做汽車AM廠散熱的跳過來做）, 但套一句雙鴻老闆講的, 到下半年之後就知道海水退去誰沒穿褲子了, 浸沒式液冷技術很高, 不太是誰就可以轉行可以做的, 即使目前開始跳進來（像MARA）, 之前沒有大的公司當客戶基礎, 送認證要花很久的時間, 而且一開始人家只會給小單, 他的規模經濟就低, 影響毛利率...但如果MOD或VRT一開始都很有客戶base的話, 這個優勢就會出現, 所以觀察這些液冷廠商除了技術還要看他有沒有機會搶到大客戶, 技術（解決方案）專利現在都一些科技大廠握在手上, 你要開發新的要繞過這些專利要花很久的時間, 等你找到解決方案, 黃董不知道初到第幾代的GPU了, 也許那時候的解決方案就過時了...所以做硬體的台灣優勢就是變化很快供應鏈齊全, 但美國的優勢就是技術領先擁有重要專利或掌握上游重要原物料以及強大的客戶群關係, 大到可以慢慢養他們的新技術(台灣有硬體產業供應鏈, 但美國有客戶群都在矽谷, 開個車就到, 一天到晚串門子：像NVDA跟SMCI一樣很近）.這是看美國硬體廠商跟台灣不一樣的地方, 不管技術多高, 不管你多會因應環計變化, 投資最後還是回到看有沒有賺？賺的多不多？如果賺的多就是好公司, 股價就會反應.6. 如果對液冷有興趣, 你也可以關注除了上面談到的幾家另外還有其他的公司：有多家公司專注於數據中心液冷技術和相關的原材料，您可以考慮投資這些公司：SU：液冷解決方案： EcoStruxure Modular Data Centres 液冷模組。EMR：液冷技術解決方案(但目前還沒用在AI）科技領域。7. 3M正在開發和測試非PFAS的替代化學品，目前尚未看到具體的時間表, 預估要到2025年, 現在比較厲害的做這種液體原料（有通過環保評估）：是這家公司LiquidStack, 目前已經在測試並使用替代性的液冷液體，以降低對PFAS的依賴並減少環境影響, 但股票沒有IPO可以在美股市場買, 浸沒式冷卻技術這一兩年應該不會是主流, 原因以下：
公司基本面1. 過去LULU的業績高速成長是主要從 COVID-19 中受益，由於遠距工作在 2020 年 - 2021 年成為常態，加上對健康生活的重視，增加了對運動休閒服裝的需求，這導致在2019 - 2023 年期間營收大幅成長，複合年增成率為+24.7%，調整後EPS成長率+26.9%。2. LULU的獲利優勢主要歸功於其輕資產策略，即不“擁有或經營任何製造設施”，而是選擇依賴越南、柬埔寨等勞動力成本較低國家的第三方製造商（斯里蘭卡、印尼和孟加拉），但隨著宏觀經濟前景的不確定性持續存在，LULU 的高成長動能似乎已經結束，公司給出的2024 年營收指引為10.75B（YOY +11.8%），調整後EPS指引中值為14.60 美元（YOY +14.3%），成長率較疫情期間大幅趨緩 。相較之下，2016 年（過去10年的歷史低標出現的年份）和 2023 年（過去10年的歷史高標出現的年份）的複合年成長率分別為 +21.2%和 +27.2%。LULU長期的估值1. 華爾街機構普遍下調共識預期，預估 LULU 到 2026 年的營收/利潤成長將達到 +10.8%/+11.9% 的複合年增長率，低於先前預估的+12.4%/+13.2%相比。2. LULU 的 FWD EV/ EBIT 估值為 16倍，FWD P/E 估值為 23 倍，而 1 年平均值為 22倍/ 31倍，3 年平均值為 22 倍/ 32倍。3. 將 LULU 與其同產業的非必需消費品同行進行比較：如 NKE 為 21倍/ 24 倍，Adidas 為 56.89 倍/ 63.97 倍，ONON 為 56.89 倍/ 63.97 倍，LULU股價相對並已經不貴。長期公允價格1. LULU由於股價大幅修正，目前已經接近長期的公允價值估計 294.60 美元，（基於 2023 年調整EPS 12.77 美元和 FWD 折現市盈率估值 23.07倍，使用DCF模型得出）。2. 預估 2026 年調整後EPS 17.88 美元的市場共識預測來推測，LULU長期目標價 412美元，有 +27.6% 的上漲潛力。(這是在2024年所看到的美國經濟環境假設的模型預估的價值, 提醒, 隨著總體經濟的動態變化, EPS在未來仍有上/下修變動的可能性）
市場看空的觀點：(短期影響股價因子）1. PLTR在Q1電話會議提到歐洲的經濟環境正在給業務帶來不利影響：Q1國際政府收入.，連續下降了9%，至7900萬美元， PLTR16%的業務在歐洲。 2. 由於雖然美國部份的商業收入持續成長, 但成長已放緩，YoY較去年同期成長 40%，而第四季為 70%。3. 有部分類似軍工股的PLTR在國際業務中成長的趨緩已經持續了相當長一段時間，似乎不太可能在短期內緩解，除非他們能夠更有意義地突破國際市場並在那裡實現顯著成長，否則他們的市場可能不會像過去那樣大，最終估值將受到限制。4. 他們的EV/EBITDA比率仍然很高，為47.85倍，價格與收益比率為64.23倍， 目前美國FED高利率環境下，歐洲經濟衰退的風險持續上升，明年美國大選完經濟衰退的風險加大下，估值如此高的股票比較難廣泛吸引大人機構的持續買進。5. 估值偏高的估算：(1) PLTR遇到的最大問題與該公司的高SBC支出有關，基於銷售和自由現金流的估值很高。 PLTR預測今年的銷售額為26.85億美元，目前的估值為467億美元，市銷率是17倍，每年銷售額增長約20%的企業支付17倍的銷售額是非常高估的，即使是MSFT或ORCL大型軟體公司，儘管其營收也持續成長，但市銷率並沒有像PLTR那麼高，如果考慮到市場潛力，PLTR的估值也仍然過高。(2) PLTR的估值比率非常高，尤其是PE Ratio。 即使PLTR 每年保持20%的年 EPS成長，2027財年FWD PE 仍然遠遠高於30。(3) 考慮PLTR的現金流， PLTR最高估計今年有10億美元的自由現金流，代表 FCF倍數為47倍，即使考慮到軟體和人工智慧公司經過20多年的運營，終於有了正自由現金流盈利，但FCF倍數估值過高，一般來說，市場大概會給予20倍FCF倍數為符合於一家快速增長的軟體公司，但PLTR 目前為47倍顯示有過於高估。
DELL新的產品或服務應用發佈：在基礎設施方面，DELL推出新伺服器，包括其XE9680緊湊型機箱的液冷版本，為XE9680L，最多可容納8個Nvidia GPU。 PowerScale F910，這是一個最佳化的全快閃記憶體儲存陣列，以加快對GenAI工作負載所需的大型資料集的運算。 PowerSwitch Z9864F-ON是一種網路交換機，其GenAI工作負載的速度是其之前產品的兩倍。PowerEdge XE9680伺服器宣佈了新的由Broadcom驅動的400G PCIe Gen 5.0乙太網介面卡。在Hugging Face上宣佈了一個新的DELL企業中心，客戶可以選擇正確的LLM和其他軟體工具以構建自定義GenAI應用程式的過程更容易。 DELL宣佈與Meta進一步合作其Llama 3型號，並與微軟（MSFT）合作為Microsoft Azure人工智慧服務提供DELL解決方案。 估價如果考慮DELL TTM市盈率為34.08，相當於EPS成長率34.57%，表明目前估值允當沒有過高。分析師預估，DELL的獲利在2026年將成長14%，在2027年將成長11%。 EPS在 2025年可達到7.57美元，在2027年達到約9.6美元。 因此，長期到2027年的隱含市盈率將只有12.37倍，中長期（兩年）股價仍有上漲空間。
Hims現在除了提供減肥管理口服藥物包外，還提供GLP-1注射劑，提供客戶個性化他們的減肥體驗。 Hims提供複合GLP-1可以代替使用Ozempic和Wegovy相同的活性成分的藥物，透過與美國領先的通用和503B複合注射藥物製造商合作，Hims可以幫助數百萬肥胖症患者。簡而言之，Hims非常適合尋求減肥解決方案的患者，並可以填補當前的Wegovy / Zepbound短缺。 Hims表示，“價格為每月199美元”遠低於LLY與NVO的價格，這約相當於品牌藥物Wegovy和Zepbound的約85%折扣，Hims & Hers沒有面臨任何供應短缺。 客戶在購買該產品之前需要開處方，Hims & Hers可能會透過諮詢其合作醫生進行安排。 該公司已經提供了一個減肥計劃，它表示該計劃將在2024年創造>1億美元的收入，其中包括每月79美元的口服減肥藥。公司業績HIMS在2024年第一季度的收入為2.78億美元，而2023年Q1為1.91億美元，預計2024年Q2收入為2.92-2.97億美元，2024年全年收入為12億美元至12.3億美元，調整後的EBITDA為1.2億美元至1.35億美元。 對比競爭對手，Lilly2024年Q1的Zepbound收入為5.174億美元——自推出以來僅3個月，超過了分析師的預期，而Mounjaro的銷售額為18.1億美元。Novo： 的Wegovy收入為有45.6億美元和Ozempic銷售額為140億美元。HIMS預計收入有機會將在未來幾年呈指數級增長(前提是市場供不應求)，因此，Hims & Hers的潛在機會可能很大——不僅在銷售其複合GLP-1產品方面，而且在吸引新使用者進入其平臺方面，以及銷售Wegovy和Zepbound方面。
