【長期投資 3】典型民生消費股統一超(2912)，不走進 7-11 也會被她賺到錢
閱讀時間約 8 分鐘
一、先驗證是否符合長期投資的 4 個標準
承熙是標準的 SOP 控，首先當然是驗證統一超 (2912) 是否符合之前在這篇文章中所提到的，4 個可以列入長期投資的挑選標準。
(一) 股東權益報酬率 ( ROE ) 要 15 % 以上
2011 以來統一超每年 ROE 大致在 30 % 左右，非常優異，2017 高達 70 % 是因為星巴克事件所致，2018 下滑至 22.69 %，而最新的 2019 前 3 季累計已達 21.44 %，過關。
(二) 董監事持股比率要 15 %以上
統一超董監事持股比率高達 45.9 %，而且過去 10 個月以來完全沒異動，又過關。
(三) 連續發放現金股利年數及盈餘分配率，前者越長越好、後者要 50 % 以上
統一超已經連續 27 年配發股利，過去 13 年中發放的幾乎全是現金股利，至於盈餘分配率也至少有 75 % 以上，再關過。順帶一提，扣除 2018 因星巴克事件股利高達 25 元以外，從 2012 至今股利逐年成長，實在優秀到不行。
(四) 穩定的現金流量
統一超的營業模式大部分都是收取現金，現金流量這部份完全不用擔心，過關。
綜上，統一超完全符合承熙所提的 4 個長期投資的標準，承熙認為她適合長期投資，前提當然是股價要夠便宜或合理。
二、超強護城河：琳瑯滿目的轉投資已全年無休、無所不在地出現你我生活中，賺走我們的錢
台灣便利商店 24 小時的營業模式提供我們舉世聞名的便利生活，截止 2018 年底全台灣的超商店家共計 10,884 家， 7-11 就佔了一半，是超商業的龍頭無誤。
統一超轉投資事業涵蓋便利商店、餐飲、藥妝、生活百貨、量販超市及網路購物等事業，可說是無所不在地出現你我的生活中；經營區域則橫跨台灣、中國、菲律賓及日本，範圍越發廣泛。截至 2018 全球店鋪數已達 9,341 家，其中菲律賓 7-11 店數達 2,550 店，台灣星巴克店數也已達 454 店，均持續強化並優化布局中。
統一超集團多元化程度已經達到「就算不走進 7-11 還是會被她賺到錢。」下圖五及圖六是統一超 2019Q3 的轉投資情形，被投資公司將近 70 家，比較耳熟能詳的有：康是美藥妝 (統一生活事業(股)公司)、黑貓宅急便 (統一速達(股)公司)、博客來網路書店、台灣星巴克 (悠旅生活事業(股)公司)以及家樂福 (家福(股)公司) 等等，統統是統一超的獲利金雞母，想不被它們賺到錢都不容易沒錯吧。有興趣的朋友可以 Google 挖挖看下表中不認識的被投資公司，很可能她就正在你我身邊喔。
統一超集團多元化程度已經達到「就算不走進 7-11 還是會被她賺到錢。」下圖五及圖六是統一超 2019Q3 的轉投資情形，被投資公司將近 70 家，比較耳熟能詳的有：康是美藥妝 (統一生活事業(股)公司)、黑貓宅急便 (統一速達(股)公司)、博客來網路書店、台灣星巴克 (悠旅生活事業(股)公司)以及家樂福 (家福(股)公司) 等等，統統是統一超的獲利金雞母，想不被它們賺到錢都不容易沒錯吧。有興趣的朋友可以 Google 挖挖看下表中不認識的被投資公司，很可能她就正在你我身邊喔。
巴菲特有句話最讓承熙印象深刻，那就是「我只要想到全世界的男人每天起床都很可能用吉列刮鬍刀刮鬍子，我就可以安心地去睡覺。」( 巴菲特擁有吉列股票 ) 承熙則是想說「我只要想到全台灣的人每天都很可能花錢在統一超集團的事業，我就可以安心地去睡覺。」更不用說統一超早就發展到大中華地區，前面那句「全台灣的人」換成「全亞洲的人」絕非不可能。下面就來談談統一超的獲利金雞母。
三、轉投資(1) 菲律賓 7-11：成功複製台灣經驗，市佔率第一，2019Q3 認列獲利達 2 億元：
根據統一超 201909 法說會的資料顯示，7-11 在菲律賓的超商市佔率穩居第一，在 2019Q3 所認列的獲利高達 2 億元，可見已有相當之規模經濟 (報載截至 2019Q3 已達 2,726 店，當地超商市佔率超過 6 成)。統一超持有菲律賓 7-11 52.22% 股權，菲律賓幅員及人口均遠大於台灣，小小台灣都有 1 萬家超商了，菲律賓一定還有不少空間可以拓展。統一超在台灣的獲利模式已成功複製到菲律賓，承熙非常看好這一塊。
四、轉投資(2) 台灣星巴克：時尚咖啡店持續優化佈局中，2019Q3 貢獻統一超 2.2 億元
承熙雖然鮮少走進星巴克，但每次經過星巴克總是看到滿滿地人窩在裡面，身為「老闆」心想真棒，我的「事業」正在努力替我賺錢。此外，星巴克發展至今早已不只賣咖啡，根據官網顯示，除了咖啡，他還賣下列各式各樣的商品：
只要沾上星巴克「雙尾美人魚」的商標，彷彿每樣商品都時尚起來，消費星巴克也彷彿象徵決不落伍。此外，台灣星巴克發展出不少具有在地元素或造型特殊的店鋪，已成人們爭相朝聖的熱門景點。承熙覺得這招超厲害，它成功吸引大家的眼球與鈔票，消費者樂得浸淫在店鋪內並掏腰包消費，可說是各取所需、互蒙其利。有興趣的朋友可以看看這篇 → 設計控與古蹟控不可錯過的全台星巴克17家！沒來過別說你喝過台灣星巴克。
五、轉投資(3) 家樂福：2019Q3 貢獻統一超 3 億元
家樂福集團來自法國，為全球排名第二大的零售業，僅次於沃爾瑪。1987 家樂福集團與統一企業 (統一超母公司) 合資成立台灣家(樂)福公司，統一及統一超各佔約 20 % 的股權。台灣家樂福經過 30 多年發展店家數已超過 100 家，2018 金門店的開幕為第 119 家分店，是台灣第一家離島分店，在布局上可說是敲出「完全打擊」。此外，多元發展的店家型態如量販店、便利購及線上購物等等，讓民眾不用走進家樂福也能滿足購物的需求及樂趣。
六、籌碼面
籌碼面不是拿來決定「要不要買賣股票」的工具，在承熙看來，籌碼面是居於輔助判斷的作用。關於這點，承熙在 SOP 系列文章有提及過，有興趣的朋友可以看看 → 【SOP】以廣隆 ( 1537 ) 為例說明如何建立個股觀察 ( 5 )_籌碼面。
(一) 董監事持股
統一超董監事持股高達 45.9 %，相當之高，而且完全沒異動。
(二) 大股東持股情形
400 張以上大股東持股比率將近 90 %，罕見的高。
下表是大股東名單，你看連國家力量的勞工局、勞保局都進駐了，官方掛保證(誤)，可見統一超必有值得青睞之處呀。
如果這篇文章對你有幫助，歡迎點擊下方 LikeButton 五下拍手讚賞我喔！
以上資料不保證正確，僅供筆者檢討精進之用；無股票投資推薦之意，投資股票有風險，應謹慎為之並自負其責。歡迎留言討論，大家的留言或指正、給愛心、收藏、贊助或是點擊連結買書，都將是我繼續寫下去的動力。 承熙的「付費訂閱」每月只要不到一杯咖啡 30 元的價格就可以一窺簡單投資及長期投資的優質內容，歡迎贊成閱讀者付費的朋友們繼續支持承熙^^
- 訂閱承熙之連結 →https://vocus.cc/richard102401/home
- 贊助或追蹤承熙之連結 → https://vocus.cc/user/@richard1024?page=1&tab=new
- 追蹤承熙的臉書
為什麼會看到廣告
1.4K會員
1.0K內容數
這裡是個集「股票投資」、「文字創作」和「享樂人生」的天地，希望承熙我自己的心得能帶給你幸福，當然包括有收入的幸福。2021/8 轉為全職投資寫作後的我，可望把相關心得統統給你知道~
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Hi 大家好，我是Ethan😊
相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本，也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布，還是在旅途中面對各種氣候變化，保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水，還能提升後續保養品的吸收效率。
曾經，我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
大盤量縮震盪，外資期貨淨空單3.7萬口
特斯拉狂飆近22%！車用電子族群多檔亮燈
本週投信、大戶重點買超方向
長期投資策略對複利效應的影響可以用以下幾個重要點來解釋：
1. 時間是複利的最佳盟友
複利的效應隨著時間而增長。當你持有一項投資越久，收益再投入並持續產生更多收益，最終會形成滾雪球般的增長。長期投資策略就是讓投資者充分利用時間這個因素，使複利發揮最大作用。
在短期投資中，投資者可能頻繁進行買賣
本篇整理自本書的Part3，有關影響投資的行為偏誤。
包含：本質主義、認知失調、後見之明、代表性偏誤、賭徒的謬誤、過度自信、心理帳戶、框架效應、錨定效應、有限注意力。
理財先行，確保家庭財務安全，遠離情緒干擾，專注於選擇的投資工具，長期投資注重穩定收益，短期投資需專業技術，統合理念，達成理想生活。
【0410米勒投資日報-短線觀察】美3月CPI高於預期與前值，美債殖利率、美元指數升
【0410米勒投資日報-波段觀察】 保瑞波段漲幅近3成；投信、主力券商買超，聯茂大漲5％
短線觀察：茂訊、長虹、中鼎、永信建、上福
波段觀察與複盤：聯茂、精成科、虹堡、辛耘
上市櫃公司3月營收公布黑馬股
股市被認為是獲取高報酬且風險相對平衡的投資管道，但是該選方便省事，有著傲人績效明星經理人的基金，還是包含一籃子個股的ETF，還是像台積電一樣優秀的個股才能享受數倍以上獲利？如果想用最少的管理時間，獲取不錯的報酬，怎麼選最聰明？
這幾年我慢慢體會到，當公開談越多自己的投資標的，通常績效會越糟糕，因為你會不知不覺中去「辯護」自己的投資標的，去向讀者證明自己是對的，而當情況不對的時候，也比較缺乏迅速調整的彈性。承認自己的錯誤是非常痛苦的過程，但如果理智上已經發現情況有點不對勁、仍然用「我在做長期投資」來幫自己辯解，未來大概會有更
八月營收:
與去年同期比較，月營長成長率小幅衰退-2.63%
台泥8月營收89.64億元，月增率7.74％，年減2.62％，由於出售持有信昌化股權，台泥不再認列子公司營收，致營收較去年同期衰退。
現金股息:
8/12除息，現金股利3.37，開盤競價基準47.75
9/13收盤價
知識流動，一日分享
對於長期投資者而言，挑選一檔穩定的好股票，可能要修練很多功夫，光是價值分析就牽涉到許多層面，像是損益表、資產負債表，還有艱澀難懂的現金流量表。
一堆財務數據要進行分析，在大學還有專門的課程，稱之為「財務分析」，讓許多投資人望之卻步。
有沒有比較好的方式來協助挑選呢？
本文推薦一個
眾多財報數據中，如果只能選擇一個最重要的數字，阿福會選擇「股東權益報酬率」，這是巴菲特最重視的財務指標，用來衡量公司替股東賺錢的效率，長期投資人想要獲得超額報酬的擇股條件。本篇內容介紹什麼是股東權益報酬率？股東權益報酬率和每股盈餘有何不同？股東權益報酬率何處查詢？再以阿福投資組合持股為例加以說明。
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Hi 大家好，我是Ethan😊
相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本，也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布，還是在旅途中面對各種氣候變化，保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水，還能提升後續保養品的吸收效率。
曾經，我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
大盤量縮震盪，外資期貨淨空單3.7萬口
特斯拉狂飆近22%！車用電子族群多檔亮燈
本週投信、大戶重點買超方向
長期投資策略對複利效應的影響可以用以下幾個重要點來解釋：
1. 時間是複利的最佳盟友
複利的效應隨著時間而增長。當你持有一項投資越久，收益再投入並持續產生更多收益，最終會形成滾雪球般的增長。長期投資策略就是讓投資者充分利用時間這個因素，使複利發揮最大作用。
在短期投資中，投資者可能頻繁進行買賣
本篇整理自本書的Part3，有關影響投資的行為偏誤。
包含：本質主義、認知失調、後見之明、代表性偏誤、賭徒的謬誤、過度自信、心理帳戶、框架效應、錨定效應、有限注意力。
理財先行，確保家庭財務安全，遠離情緒干擾，專注於選擇的投資工具，長期投資注重穩定收益，短期投資需專業技術，統合理念，達成理想生活。
【0410米勒投資日報-短線觀察】美3月CPI高於預期與前值，美債殖利率、美元指數升
【0410米勒投資日報-波段觀察】 保瑞波段漲幅近3成；投信、主力券商買超，聯茂大漲5％
短線觀察：茂訊、長虹、中鼎、永信建、上福
波段觀察與複盤：聯茂、精成科、虹堡、辛耘
上市櫃公司3月營收公布黑馬股
股市被認為是獲取高報酬且風險相對平衡的投資管道，但是該選方便省事，有著傲人績效明星經理人的基金，還是包含一籃子個股的ETF，還是像台積電一樣優秀的個股才能享受數倍以上獲利？如果想用最少的管理時間，獲取不錯的報酬，怎麼選最聰明？
這幾年我慢慢體會到，當公開談越多自己的投資標的，通常績效會越糟糕，因為你會不知不覺中去「辯護」自己的投資標的，去向讀者證明自己是對的，而當情況不對的時候，也比較缺乏迅速調整的彈性。承認自己的錯誤是非常痛苦的過程，但如果理智上已經發現情況有點不對勁、仍然用「我在做長期投資」來幫自己辯解，未來大概會有更
八月營收:
與去年同期比較，月營長成長率小幅衰退-2.63%
台泥8月營收89.64億元，月增率7.74％，年減2.62％，由於出售持有信昌化股權，台泥不再認列子公司營收，致營收較去年同期衰退。
現金股息:
8/12除息，現金股利3.37，開盤競價基準47.75
9/13收盤價
知識流動，一日分享
對於長期投資者而言，挑選一檔穩定的好股票，可能要修練很多功夫，光是價值分析就牽涉到許多層面，像是損益表、資產負債表，還有艱澀難懂的現金流量表。
一堆財務數據要進行分析，在大學還有專門的課程，稱之為「財務分析」，讓許多投資人望之卻步。
有沒有比較好的方式來協助挑選呢？
本文推薦一個
眾多財報數據中，如果只能選擇一個最重要的數字，阿福會選擇「股東權益報酬率」，這是巴菲特最重視的財務指標，用來衡量公司替股東賺錢的效率，長期投資人想要獲得超額報酬的擇股條件。本篇內容介紹什麼是股東權益報酬率？股東權益報酬率和每股盈餘有何不同？股東權益報酬率何處查詢？再以阿福投資組合持股為例加以說明。