金融分析的試煉
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正在前往特許金融分析師的試煉路上前行，本業的收入已經足以讓我個人衣食無虞及相當程度的生活水準，但是為了實現年輕的時候對於金融財務操盤手的夢，在工作、家庭閒暇之餘，努力進修特許金融分析師(目前為CFA Level I passed)，自我學習的路上也希望分享正確的投資觀念跟方法。
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本文探討1985年廣場協議引發的日圓升值及其後果，並以此為鑑，提出臺灣政府面對類似情況的可行應對措施，包括避免過度貨幣寬鬆、推動出口轉型與內需平衡、優先使用財政政策、加強資本與金融管制與監理，以及積極參與多邊合作等。
本文探討選擇權跨式組合策略在高波動市場中的應用，此策略透過同時買進買權與賣權來獲利於價格劇烈波動。文章分析策略架構、優勢、風險及歷史表現，並提供策略建議，例如考量隱含波動率溢價、計算盈虧平衡點、選擇合適的時間點及資金管理等，此策略高風險，需嚴控部位規模與執行紀律。
本文說明如何使用成交量加權平均價格 (VWAP) 進行當日選擇權交易，包含突破 VWAP 做方向性單、靠近 VWAP 盤整時做賣方 (收權利金) 等策略，並提醒注意事項及搭配指標使用。
本文深入淺出地介紹 VWAP (成交量加權平均價格) 的概念、計算方法、應用及與 MA 的差異，並提供實務操作建議。VWAP 作為交易員評估交易效率、設定日內交易支撐壓力線及程式交易策略的重要指標，能有效反應市場交易量能。
謝金河常被戲稱為「反指標」，往往出現相反結果。從市場效率理論解釋此現象：市場價格通常已提前反映資訊，導致預測發布後出現修正。此外，媒體效應與散戶跟風行為，可能進一步加劇市場短期波動。謝金河「反指標」現象更多是市場行為與人性心理的結果，而非他專業能力不足。將其觀點視為市場溫度計，能幫助投資人更理性判斷
市場效率理論由尤金·法瑪提出，認為市場價格會即時反映所有已知資訊，因此要持續「擊敗市場」是極其困難的。市場效率分為弱式、半強式和強式三種類型。雖然市場理論完整，但歷史上如網路泡沫和金融危機顯示市場可能「失靈」。因此，投資人應採取指數型基金、分散配置和長期持有等策略，才能在市場中獲得穩定回報。
這篇文章是想要驗證看看過去用CFA知識上面寫的文章，能不能幫助廣大讀者排雷、避雷掃雷。
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本文探討美國債務危機的潛在風險，並分析相關數據指標，例如國家信用違約交換（CDS）、主權債券利差、美國公共債務/GDP等。文章指出，雖然美國債務持續攀升，但經濟持續成長可能抵銷風險。此外，文章也分析了債務結構、政治風險及早期預警訊號等因素，並指出M2/外匯存底比率的快速上升可能暗示債務風險的增加。
這篇文章探討企業治理和ESG(環境、社會及治理)的重要性，以及如何影響企業發展和投資價值。文中解釋了企業治理的要素，ESG的三大面向(環境、社會、治理)，並提供評估企業ESG表現的方法，例如查看ESG評分、永續報告書和參與的ESG指數。最後，文章強調ESG投資的穩定性，以及選擇負責任企業的重要性。
這篇文章深入淺出地介紹了長期資產的相關知識，包括長期資產的定義、種類、取得方式、成本計算、資本化與費用化、折舊與攤銷、資產減值以及如何運用長期資產分析來評估企業價值和潛力。文章以簡潔易懂的方式，輔以圖表及範例，說明瞭長期資產在財務分析中的重要性，並提供了讀者在投資決策時參考的關鍵線索。
Covered Strangle，此策略結合賣出價外買權及賣權，並透過現金與持股的靈活配置以獲取收益。策略報酬主要來自權利金收入、低買高賣的機會以及波動率風險溢價。在區間震盪或緩慢上升的市場中，可能優於單純持有QQQ；但在單邊強勢牛市中則可能跑輸，熊市或震盪市則策略下行風險增加。
發文者
2025/04/17Chih-Ching Wu 感謝你的留言和提問！
首先回答主問題：
1. TQQQ跟UPRO皆為三倍做多NASDAQ跟S&P500的ETF，從IBKR上面查看可以看出每日各價位的開單數可以在幾百到幾千之間，對於一般散戶來說應該沒有明顯流動性的問題。
2. TQQQ跟UPRO因為本身就是三倍做多的ETF，也因此隱含波動率(IV)特別的大，以最近來說都可以超過70%以上甚至90%以上，屬於超高波動率的項目。
3. 高隱含波動率(IV)學理上適合做【賣權】，相對不適合做【買權】，對於做賣權的人來說優勢為：收取高權利金，賺時間價值，波動率回落獲利。其劣勢為：風險無限，波動率持續升高損失大，要有安全風險的管控！
4. 高隱含波動率(IV)如果要做【買權】相較為不利：但行情劇烈波動且方向明確可快速獲利，缺點也顯而易見：權利金高，波動率下降時損失快。
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個人的淺見：
1. 做賣權理論上在高隱含波動率是有利的一方，但畢竟風險無限，勢必要有安全管控措施，建議在【有足夠的安全現金】的情況下，嘗試幾單，獲取實戰經驗。
2. 高IV就像是高手過招，如果能力夠強獲利肯定更快，但如果技不如人，虧損的速度也會更快。務必做好風險管控！！
探討停滯性通膨下的資產配置策略，提出「三維防禦體系」：收益面（TIPS與浮動利率工具）、成長面（必需消費股與能源股）、保險面（黃金與波動率衍生品），並根據通膨預期與經濟增長階段性調整配置比例。報告回顧1970年代停滯性通膨經驗，並提出抗通膨資產配置策略，最後以歷史回測與情境分析驗證策略有效性。
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本文使用AI進行台積電年報以及季報進行分析，並自動生產出目標價，單純為學習以及模型訓練使用，並非投資建議。請投資者依據個人立場獨立判斷。
免責聲明：本報告依據公開財務資料分析，不構成投資建議。實際市場表現受多重因素影響，投資人應審慎評估自身風險承受度，並建議諮詢專業財務顧問。
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