(原作於2024/12/07於Cmoney股市爆料同學會) 手上有份11/30高盛的報告主旨是關稅影響分析，內容整理了尤其是AI供應鏈的產能地區分布、預估2025年美國地區的產品營收，以及產品類別營收比重。 另外，我提供一些我對於關稅的看法，主要聚焦於以大多數台廠電子廠還是主要倚賴中國的產能，泛論到川普對於墨西哥課稅的言論，以下： 台廠一堆都中國產能，是因為人工便宜，語言一樣容易管理，還有同業供應鏈方便產品整合。看表格台光電78%中國、技嘉有60~70%、緯創40~50%、和碩80~85%、華碩70%，只是你看到上述這些公司全部都在東南亞或者其他地方有廠。它們有慢慢在做，如果美國要搞，那就會加速他們的速度，我是覺得大家都這樣，而且這些都是大集團大公司，不會有太大的問題。舉個過去的案例，緯穎也在2019年被搞到墨西哥以後，它有評估想去美國本土設廠，後來隨著沒繼續搞墨西哥最後也沒去美國本土(附圖的新聞)；如果有搞到，他一定會去，它的客戶也會叫他去。所以產能地區可以列為評估但不是首要。前幾天富世達也創新高，股價到達1000，它中國產能80%，如果外資真的擔憂，真的很危險的話，那麼這些股票就會跌到地獄，所以是假議題。你看緯穎這幾天的走勢，11月底的墨西哥關稅議題現在看起來就是假摔給你建倉用的。我是相信真的有甚麼問題，那些集團也不是笨蛋，它們也會加速遷廠或在china+1擴廠。我看很多各家公司，尤其是自己投資的公司對於china+1的新聞，結論是需要注意，但不是最首要的考量，產能營收跟產品營收很不一樣。產品營收可能50%賣中國，要想在1~2年改找另一個地方賣的難度非常高，而產能營收方面，本來就在其他地方有廠房的，他要減少中國的產能，提高china+1的產能取決於他的調度能力。我看了許多公司，它們大致有像是東科與群電這樣的表示(以下節錄，詳細內容自行依照節錄內容搜尋)。 11/11 揚聲器製造商東科 - KY（5225）今 (11) 日召開法說會，執行董事張東益指出，除了積極布局助聽器及高端耳機市場，也將開發新型態聲學產品；另外，早在 2018 年川普打貿易戰時，東科 - KY 就已在越南設廠，目前越南廠已貢獻集團 50% 營收，未來如有需要可提升至 70% 產能。 12/4 群電表示，目前生產基地已分散至泰國，泰國廠目前營收貢獻度約為 10-15%，原本公司預計 2026 年泰國將佔總產能比重約 4 成，中國大陸則佔 6 成，但現在計畫有可能提前發生。

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