我們投資組合的持股中，本週漲幅冠軍當屬6239力成。力成本週股價上漲21.5元，週漲幅達17.8%，確實挺不錯。其箇中原因倒也不是力成財報報喜，而是…........


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小股東的大投資

從白手到財務自由是筆者的歷程，2022年領息200萬。
這個專題將陪你走向穩健投資的道路


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AI概念股輪到記憶體爆漲了嗎! 本週來看(6239)力成

<p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">*  6239力成_2025.Q2每股獲利1.3元，上半年累積每股獲利2.88元，較去年同期衰退39.6%。</span></p><p class="lexical__paragraph" style="text-align: start;"><br></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">*  6239力成_2025.H1累積營收336億，較去年同期衰退11.5%</span></p><p class="lexical__paragraph" style="text-align: start;"><br></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">**  值得關注的是Q2美元淨部位帳上匯損即影響獲利4.52億元，第二季度總滙損達6.7億，則概約挫低獲利0.8元。如果我們把這0.8元的滙損全數回灌則Q2獲利仍遜於去年同期14%。本業的低糜及台幣升值的干擾，實不容樂觀。</span></p><p class="lexical__paragraph" style="text-align: start;"><br></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">**  但也並非沒有正向的訊息。力成著力在面板級封裝(PLP)開發，今年將擴大資本支出(150億擴增至190億)，有望在新技術新產品巿場立足。</span></p><p class="lexical__paragraph" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">..............................................................................</span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;"> ** 在投資評價上，力成的股價有可能因財報欠佳以及關稅環境干擾而展開下跌的走勢</span></p><p class="lexical__paragraph" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">  </span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;"> ** 對力成下半年的評價，力成2025下半年有望不受滙損侵害，若業績與去年持平，則全年獲利有望達7元，並在次年配發4.5元股息；又若業績樂觀超去年，則全年獲利仍有機會達8元~9元之普。配息的高標仍上看7元。</span></p><p class="lexical__paragraph" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;"> </span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">** 合理價的評估:以12%ROE搭配12倍本益比,則合理股價可評價為110元。</span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">若力成股價回落至120元以下，我們將考慮開始安排資金買入力成，增加持股 </span></p><p class="lexical__paragraph" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">  </span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">*** 小結: 追蹤力成的主要原因</span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">      ~ 擺脫大客戶_爾必達(Elpida)倒帳事件後，力成近十年來營運越形穩健</span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">      ~力成經營層專注本業，對公司營運展望務實不浮誇</span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><br></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">p.s. 我們認為投資個股時，經營者誠信實乃應首重的要項</span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">新聞連結: 中央通訊社</span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><a href="https://www.msn.com/zh-tw/money/topstories/%E5%8A%9B%E6%88%90%E7%AC%AC2%E5%AD%A3%E7%8D%B2%E5%88%A9%E5%8F%97%E5%8C%AF%E6%90%8D%E5%BD%B1%E9%9F%BF-%E7%AC%AC3%E5%AD%A3%E7%87%9F%E6%94%B6%E6%AD%A3%E5%90%91%E7%95%99%E6%84%8F%E9%97%9C%E7%A8%85/ar-AA1JuSHW?ocid=finance-verthp-feeds"><span style="white-space: pre-wrap;">https://www.msn.com/zh-tw/money/topstories/%E5%8A%9B%E6%88%90%E7%AC%AC2%E5%AD%A3%E7%8D%B2%E5%88%A9%E5%8F%97%E5%8C%AF%E6%90%8D%E5%BD%B1%E9%9F%BF-%E7%AC%AC3%E5%AD%A3%E7%87%9F%E6%94%B6%E6%AD%A3%E5%90%91%E7%95%99%E6%84%8F%E9%97%9C%E7%A8%85/ar-AA1JuSHW?ocid=finance-verthp-feeds</span></a></p>

力成_2025.Q2財報_7/29

<p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">【力成(6239)_2024每股盈餘9.09元，配息現金7元】</span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">*  給力成拍拍手，本業優於2023年，全年稅後少於前一個年度乃因為前一年度有較大額的業外入帳。</span></p><p class="lexical__paragraph" style="text-align: start;"><br></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">**  連續三年配息現金7元，發配率為77%</span></p><p class="lexical__paragraph" style="text-align: start;"><br></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">***   2025.02.21收盤價133元，殖利率為5.3%</span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">***   以我們的持有成本計之，殖利率為迷人的9.2%</span></p><p class="lexical__paragraph" style="text-align: start;"><br></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr" style="text-align: start;"><span style="white-space: pre-wrap;">力成總是低調地默默努力賺錢，陪它一起加油吧~</span></p>

討論區

力成(6239)_2024每股盈餘9.09元，配息現金7元

<div class="draft-block draft--p left">請問有沒有辦法提供年付費的方案?</div>
<div class="draft-block draft--p left"></div>

<div class="draft-block draft--p left">*   力成（6239）上半年稅後純益44.2億元，每股盈餘4.77元，較去年同期3.31元，成長44％。股價卻連著二天累積下跌10.6%!!!</div>
<div class="draft-block draft--p left">**   力成西安廠主要提供美光封裝服務，並且合約附買回條件，因美光主張合約，故力成自6/28起停止認列西安廠營收，法人估每月營收將短少5億至6億。於是乎….力成大跌</div>
<div class="draft-block draft--p left">***   力成西安廠賣給美光，交割日為2024.06.28，交割價金額估約5143.6萬美元。法人估此案可貢獻力成每股稅後盈餘達3~4元之多。看來財務流程Q2尚未入帳，力成一次性獲利可期。於是乎….說不定未來的某一天力成又會莫名其妙大漲</div>
<div class="draft-block draft--p left">***   力成全力衝刺AI必備的高頻寬記憶體（HBM）封測與先進封裝商機，今年資本支出由100億元調高至150億元。力成也是目前封測廠中少數宣稱有能力接單HBM封測業務的業者，搭上AI熱潮獲利增長可期。</div>
<div class="draft-block draft--p left">&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;&gt;</div>
<div class="draft-block draft--p left">😃  股巿就是這樣子，多空紛呈，今天的利空可能搖身成為明天的利多，反之亦然。</div>
<div class="draft-block draft--p left">😃  人云亦云是毒藥，如果習慣看新聞作投資；看漲跌作交易。你不如認真工作，努力儲蓄就好。</div>

力成獲利大增，股價大跌....

<div class="draft-block draft--p left">*  配息7元，以1/30收盤價計，殖利率為4.7%</div>
<div class="draft-block draft--p left">*  毛利重回20%，是連五季低於20%以來的好消息</div>
<div class="draft-block draft--p left">*  若不計入出售蘇州廠利益，則2023.Q4每股稅後僅約1.8元，仍在低檔</div>
<div class="draft-block draft--p left">*  公司說今年(2024)資本支出將提升至百億元，並有機會Q4開始量產HBM產品。此意味著力成將不缺席AI的產業革命。</div>
<div class="draft-block draft--p left">\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\</div>
<div class="draft-block draft--p left">✅  一家企業能有穩定的獲利、不俗的殖利率外加可被期待的成長性，即是難能可貴的投資機會。</div>
<div class="draft-block draft--p left">✅  我們持有力成成本較低，今年配息7元，可享有10%殖利率。持股心不驚</div>
<div class="draft-block draft--p left">✅  力成自走出爾必達(Elpida)事件並轉型成功，暨合併超豐後，穩定的獲利即在EPS 7元至8元，平均配息率60%。欲投資力成可以此為基礎加計對力成的成長性預估來評價力成的投資價值。</div>
<div class="draft-block draft--p left">~在我們的專欄中，有數篇對力成的投資評價及心路歷程，歡迎搜尋查閲~</div>

力成(6239)2024年賺逾一個股本，擬配息7元

力成2023.Q2每股基本純益1.8元，上半年稅後獲利24.71億元，年減50%，每股盈餘3.31元。2023H1的成績乏善可陳啊!

