寶雅
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寶雅 (POYA) 在2025年創下營收新高後，於2026年進入「規模擴張」與「數位收割」的關鍵成長期。文章從公司不同面向，全面解析寶雅的經營策略與未來發展。重點包括：店型轉型（POYA Beauty）、倉儲自動化、數位轉型(OMO)成效、規模經濟帶來的毛利優勢、高黏著度會員經營。
深入分析寶雅歷年店數與單店營收數據（2018-2025），探討「7000萬俱樂部」的歷史性轉變、費用率與單店營收的負相關性，以及展店效率的遞減現象。結合葛拉漢與費雪的投資哲學，提出寶雅的投資策略，並建議關注同店銷售成長率作為未來賣出訊號。
