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紀錄「美股投資挫敗後冷靜復盤」的筆記，用輕鬆詼諧的方式反省投資策略
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由新到舊
INOD 是生成式 AI 浪潮中的數據標註供應商，被視為「賣鏟人」。雖遭遇空頭質疑與監管調查，但 Q2 財報以近八成營收年增與毛利率改善反擊，帶動股價由暴跌到反彈。核心挑戰仍在於單一大客戶依賴及潛在法規風險。整體而言，這是一檔高風險高回報的「故事型股票」，投資策略宜小部位觀察、謹慎應對。
Unusual Machines (UMAC) 為無人機FPV組件領導者，正積極轉型為國防授權法案(NDAA)合規的美國製造商，搶佔B2B/B2G市場。公司手握現金且無負債，並以「無人機金庫」策略投資產業生態。仍在虧損且賣空壓力大，但處於高成長的「無人機超級週期」賽道，對高風險偏好投資者具吸引力。
OPTT 正從波浪能開發商成功轉型為國防與海事解決方案供應商。積壓訂單歷史新高，年增184%，近期的戰略重點包括：與 Gradient Marine 合作開發用於部署前模擬的**「數位分身」技術**，以及積極拓展阿聯酋和拉丁美洲等國際市場。
SOUN 收購 Interactions 雖能快速切入《財富》100 強客戶群、擴大專利護城河，並增強端到端解決方案能力，但「立即增值」的說法多基於 non-GAAP 計算。此外，過去收購已導致毛利率大幅下滑，未來可能再被稀釋。市場反應保守，空頭比例過高，凸顯投資人對整合風險與估值泡沫的擔憂。
Urban Outfitters (URBN) 憑藉其多元品牌組合實現穩健增長，成功抵銷主力品牌疲軟。旗下服飾租賃平台 Nuuly 訂戶數爆發性成長且已實現盈利，成為循環經濟的關鍵引擎。公司財務表現強勁，獲利能力顯著改善，且估值相較同業具吸引力，展現出良好的風險調整後回報潛力。
Tradeweb 是電子債券交易市場的領導者，擁有穩定的收入結構與高度可預測的現金流，在金融市場去中心化與自動化趨勢中具明顯優勢。近年積極布局美國公債與利率衍生品市場，獲利能力與股東報酬穩健成長。雖短期估值偏高，但對長線投資者而言，是一檔具有「金融科技化」趨勢紅利的優質資產。
延續上篇，透過 Gemini Pro 製作深度研究報告：未來科技藍圖。這份藍圖揭示了未來10-20年科技重塑世界的五大核心趨勢：基礎建設、人機互動、社會結構、人類延伸與邊界探索。從AI運算、再生能源到基因編輯與太空經濟，這些領域將誕生結構性的長線投資機會。
從電影幻想到未來 10–20 年的科技趨勢可分為五大軸線：基礎建設、人機互動、社會結構、人類延伸與邊界探索。投資策略可分層追蹤：第一層聚焦科技巨頭，第二層鎖定專精龍頭，第三層觀察新興挑戰者。此架構能幫助投資人兼顧穩健與成長，但需警惕題材過熱與政策風險。
Bullish 是一家針對機構法人的加密貨幣交易所，結合旗下媒體 CoinDesk 打造獨特的資訊與交易生態系。公司定位為加密市場的基礎設施提供者，試圖在監管框架下，成為機構資金進入數位資產的合規入口。商業模式高度創新性，但獲利與股價極度受市場波動與監管政策影響，高風險、高潛力的長期成長型投資標的。
BBAI因2025年第二季政府合約延遲，下修全年財測，導致股價崩跌。然而，財報中的巨額虧損多為非現金的會計調整，非實際虧損。值得注意的是，高盛等多家大型機構反而在同季度大幅增持BBAI股份，顯示其看好長期潛力。投資人不應只看帳面虧損，應將焦點放在合約進度與公司充裕的現金流上。
