秦暢秋
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秦暢秋（就是C站的那位），人稱秋哥，名字很秋，但為人很客氣。價值投資基本教義派信徒，管理研究所博士生，本職是生技新藥和SPAC併購，興趣是研究貨櫃航運，而且只關注長榮。秋哥不測股價，不報明牌，所有發文全部依據已公佈之資料，與對市場的了解進行整理和推論。長線信徒歡迎參考服用，短線賭徒敬請直接略過。
秦暢秋，人稱秋哥，名字很秋，但為人很客氣。CMoney專欄作家，價值投資基本教義派信徒，管理研究所博士生。本職是生技新藥和SPAC併購，興趣是尋找符合價值投資要件的標的。
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又到了每月一次超級比一比的時間了。長榮股價跌跌不休，許多水手坐立難安，那我們就來看一下全球各大貨櫃航商上個月的股價漲跌了。本文的資料取材自https://hk.investing.com/，自有船比來自秋哥每月固定做的運力報告，殖利率和市值則參考GOOGLE財經。雖然這些資料有時會對不起來.....
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可能是受限於第四季的爛運價，本月運力的增幅應該是有記錄以來最低的一次，秋哥還是要再度重申，船商個個都很有錢，而且有錢人絕對不會是笨蛋。一條船動輒就是幾十億幾百億，沒有人會笨到去做賠錢生意。長榮又砸錢買船了，14.7億美金，相當於新台幣460億，台股只有111家的市值超過這個數字，也就是說......
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本周由於歐洲港口凍結，導致可能出現短暫塞港，加上美伊戰火隨時可能爆發，因此歐線出現蠻大的漲幅。但隨著中國農曆年前出貨潮接近尾聲，運價也開始逐步下滑，但這些都是正常現象，二月本就是全年中最差的一季，三月起開始美線長約談判，船商託運人進行每年一次的大鬥法，船商通常會拉運價來保障年約可以談個......
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所以股災來了怎麼辦？當然是先逃啊，在高點賣出，之後低點買回，一樣的錢可以換更多長榮的籌碼，何樂而不為？但這就是典型的短線思維。因為如果大家都那麼厲害，股市就不會有人輸錢了。大部份的人都會腳麻了跑不動，白目的還會加碼，甚至開槓桿硬拗，認為好的股票不應該也會跟著跌。事實上，短線的股市從來沒有......
秋哥大概半年多前就開始在講股災，結果也沒有，反而越漲越兇，最主要的問題還是出在AI。AI的確如當年的網路股一樣，改變了這個世界，但如同秋哥之前說過的，長江後浪推前浪，當年的網路股現在還活著的，只剩半死不活的網家而已，死在沙灘上的前浪，早已不計其數。AI基建剛開始，賣鏟子（設備）的當然賺翻......
說來慚愧，秋哥長榮持有快四年了，一次股東會都沒去過，最主要是工作太忙，常常撞期，但這次說什麼都要去一次了。今年要改選董監事，秋哥之前開玩笑說要選，但我也是有自知之明的，連1%提案的股權秋哥都募不到了，選董事，沒3%以上就別談了。開玩笑，那要121億哪！
在秋哥做比較研究時，聯發科一直是我拿來跟長榮對比的標的之一，因為股本接近，也都很 賺錢，在除了與股價相關之外的各項數字都很接近，在資產淨值上，雞雞是永遠的老大，破兆的也只有雞雞和公公這兩家，金融股不算，因為它們的營業項目就是錢。接下來的第二梯隊，過半個兆的，只有長榮的5622億......
其實在每股收益外，另外一個要看的，則是淨利率，不然營收再高，淨利率低，也是白搭，這個秋哥在每月全球各大航商EBIT比較表都有分析過了，25年第三季，長榮21.66%（EPS 10.04），陽明10.43%（EPS 1.73），萬海25.31%（EPS 4.15），這就是每股營收Ｘ淨利率後的結果...
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最近記憶體漲翻天，很多人在抱怨長榮都不漲。其實都不漲的長榮，才是最好賺的，因為本益比本淨比和獲利就在那邊，你買得越便宜，成本殖利率和回本速度就越高。秋哥說過很多次，我們要賺的是價值，不是價差，別人在賺錢，你不必眼紅，因為那不是你認知範圍內能賺的錢，而且用事後線型圖來後悔自己的決策，其實是倒因為果..
