【書摘】尋找超值股:投資組合與賣出
閱讀時間約 2 分鐘
內容摘自【尋找超值股】第十七章 投資組合與賣出
- 對於一支我瞭解的好股票，如果價格便宜，我就會買進。
- 我採用的方法很簡單，只要我擁有充裕的未投資資金，我就會建立相當於投資組合10%的部位。
- 針對某支股票建立一個占投資組合十分之一規模的部位時，如果感到不安，那麼我會捨棄這支股票。如果信心不足，我不會建立規模較小的部位，我會乾脆不買。
- 堅強的信念很重要，因為買進某支股票之後，價格幾乎肯定會下跌。
- 我不希望單一股票的部位規模超過投資組合的十分之一，這是為了避免其他買進機會出現時，卻苦於現金不足而錯失機會。
- 賣出股票涉及兩個問題:稅金與尋找替代投資對象。
- 賣出股票的時機:價格遠超過價值，EV/OI超過25倍，而且沒有任何反向的支持證據，我們也就不再有理由持續持有股票。
- 賣出股票的時機:原本以為值得買進的公司，後來卻發現實際上並沒有那麼理想。
- 賣出股票的時機:相關股票被收購。
- 賣出股票的時機:需要現金投資某個更好的機會。
- 兩種讓我困擾的賣股時機: 重新平衡(股價上漲而造成部位規模不成比例地擴大，因此必須賣出部分持股) 我認為重新平衡只不過是定錨偏差在發揮作用。 證明某一筆投資成功(賣出代表某種形式的終點線) 未實現利得本質上不會比已實現利得更不具體。相較於睿智地持有股票，賣出未必更能夠彰顯投資能力。
- 股票投資組合透過兩種方式產生現金:併購交易與股利。
- 我的投資組合相當集中，我所持有的股票不超過十來種，而且通常遠遠更少，分散投資本來就不是我的目標。
- 根據我長期的觀察，集中式投資組合的績效往往比分散式投資組合更理想。分散式投資組合性質更像股價指數，由更多不同的股票組成。投資組合看起來越像股價指數，行為也就越像股價指數。同時模仿某種東西，卻又想超越模仿對象，是一件相當困難的事情。
- 審慎地建構納入少數價格便宜的好股票，這種投資組合非常值得期待。
- 隔離的現金存款，就是避免碰到緊急狀況時為了現金而被迫賣出股票部位。
感想:
個人相當喜歡這一章的論述，關於集中投資與買賣股票的時機，作者的說明十分簡要，但又非常值得讀者深思。雖然近來指數型投資當道，也的確是適合大多數投資人的方式，但是對於價值投資人而言，尋找超值股還是有著無可抗拒的魔力!
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最近在書店看完了這本書,內容舉了很多集中投資而大獲成功的案例,
書中有提到分散投資没有不好,但那只是在你不知道要投資什麼比較好的時候,比較安全的作法,但如果你很明白有首選選擇的時候而不選,轉而去投資你的排名第二十名股票的時候,那不是很奇怪嗎?所以集中重注下在首選上,而不是分散投資,
書中有提到2
我在意的從來不是多頭行情誰比我多賺幾個%，我真正在意的是當修正結束之後我有滿手資金進場買進優質股票並長抱。
財富重新分配機會的產生從來不是在多頭時期而是在空頭時期。
所有的投資書籍所傳授的觀念最終只有兩個字： 價格。
投資人總喜歡聽故事，但卻怯於解讀冷冰冰的數字，殊不知冰冷數字的背後可以帶來的
前面已經寫了2篇談零股，這篇是最後一篇談零股了。
最近，我想了一下，買賣零股大約有5種狀況。簡單敘述如下：
1、買零股，想慢慢湊成整張。
通常是資金比較少的人，透過買零股，湊成整張股票。
2、高價股票，買零股。
比如大立光、台積電…買1張價格太高。
如果只買1股、2股…，就能買得起。
一般人會想像一個完美的時機點、完美的價位，在剛剛好對的時間賣出股票，可以獲利又沒有錯失行情，但這個完美時機點位並不存在，實際是追高殺低還更容易、更符合人性，要買最低賣最高，應該比中樂透還難。
當標的物的價格從100 到1000，中間一定會經過200, 300, 400, 500, 600, 700, 800, 900等價格，那先回頭思考為什麼你會低點賣掉標的呢? 本文探討投資中可能的賣出點和避免低點賣掉標的股票的策略。
本文探討了股票投資中的賣出時機，提出了三種應該考慮賣出的理由，並指出了投資人應該面對自己的決策改變。文章強調了妥善操作帶來豐厚報酬的重要性，並提醒投資人應該隨時關注公司的業務運作和市場情況。
股市基本原則是人多的地方不要去，太熱門標的價格總是太貴，股價不是不會跌，只是時間未到，原因可能是投資大眾需要更長的時間才能對負面的消息做反應，在市場熱絡時期輕忽風險，未能察覺不利的因素
當持有標的由單一股票轉為一籃子股票時，會有各種優點和缺點。這樣做可以免去個股風險，避免不敢買的情況，觀察持股長期表現較輕鬆等。一起來看看這樣做的利與弊吧！
本文介紹如何利用投資組合來彌補每月投入股市的情境，建議初期每月挑選一檔股票低點買入，一年後可對這些股票做第二次加碼或購買新的低檔股票。
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