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【書摘】勝出:價值投資的獲利之道-如何看年報?PART2
出處:勝出:價值投資的獲利之道 第9章 經營觀測與守候
年報研究的重點不能只看業績本身，而是要思考產生這一結果的原因何在?
以及未來的整體經營態勢到底是往好的方向還是往壞的方向，又或者模糊不清?
要仔細推敲過去幾年企業到底在做什麼?
是年復一年地在碰運氣，還是具有一個長期的發展規畫，並且始終在堅定地(那怕是緩慢地)向著這一目標前進?
是否清晰地認識到自己的機會在哪裡?並且無比堅定地去建構超越同行的競爭能力?
是始終在唱高調，但與現實的財務指標毫無回應?
還是說到做到、財務指標與公司的經營重點及業務發展目標形成良好的呼應和驗證?
透過年報的閱讀和分析，形成在重要問題上的根本性判斷:
1.這是不是一個值得信賴的企業?他要做的事，說的話是不是負責和可靠的?應給它多高的可信度?
2.整體來看公司的經營環境是越來越好還是相反?又或者無法判斷?未來公司發展的重大變數因素是什麼?從財務特徵上而言應該出現什麼樣的變化趨勢?
3.這個公司目前到底是處於累積期還是擴張期?如果是前者，未來一、兩年內要做好業績不樂觀的心理準備，但如果你判斷這種累積是一個戰略性的正確行為，而且意味著未來會有更為確定和良好的報酬，那麼這種等待就是值得的。這個時候對於業績總不是那麼給力，就不應該感到奇怪和抱怨。相反如果判斷處於擴張期，那麼公司的經營指標也應該產生相對應的結果。如果經營結果與判斷非常不一致，就要檢討一下自己對於這個公司的整體判斷是否合理了。
以及未來的整體經營態勢到底是往好的方向還是往壞的方向，又或者模糊不清?
要仔細推敲過去幾年企業到底在做什麼?
是年復一年地在碰運氣，還是具有一個長期的發展規畫，並且始終在堅定地(那怕是緩慢地)向著這一目標前進?
是否清晰地認識到自己的機會在哪裡?並且無比堅定地去建構超越同行的競爭能力?
是始終在唱高調，但與現實的財務指標毫無回應?
還是說到做到、財務指標與公司的經營重點及業務發展目標形成良好的呼應和驗證?
透過年報的閱讀和分析，形成在重要問題上的根本性判斷:
1.這是不是一個值得信賴的企業?他要做的事，說的話是不是負責和可靠的?應給它多高的可信度?
2.整體來看公司的經營環境是越來越好還是相反?又或者無法判斷?未來公司發展的重大變數因素是什麼?從財務特徵上而言應該出現什麼樣的變化趨勢?
3.這個公司目前到底是處於累積期還是擴張期?如果是前者，未來一、兩年內要做好業績不樂觀的心理準備，但如果你判斷這種累積是一個戰略性的正確行為，而且意味著未來會有更為確定和良好的報酬，那麼這種等待就是值得的。這個時候對於業績總不是那麼給力，就不應該感到奇怪和抱怨。相反如果判斷處於擴張期，那麼公司的經營指標也應該產生相對應的結果。如果經營結果與判斷非常不一致，就要檢討一下自己對於這個公司的整體判斷是否合理了。
提高閱讀年報水準很有幫助的方法:挑選市場中最好和最爛公司的年報(最好是被證明有汙點的)對照著去閱讀。
利用年報一個不可或缺的技能，還是對會計報表的理解和靈活運用。在談論投資的藝術性之前，恐怕還是要先搞好紮實的基本功吧!基本財務和會計常識就是基本功，想要繞過它走捷徑，恐怕只是一廂情願。
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隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
在股市投資中，瞭解和使用財報數據展現出公司競爭力的重要性。作者分享了分析財報的步驟，包括評估市值與資本額、營收增長率、毛利率變化等關鍵指標。文章強調，選擇穩定獲利的公司作為長期投資標的，而非僅需關注短期表現，並提醒投資者在股市波動中保持理智，認識到選擇有長期信譽的公司對於持股策略至關重要。
從事長期投資或是價值投資，最重要的是個股的基本分析，不管是選股或是進出時機點的掌握，都離不開基本分析。而基本分析最關鍵有二件事，包括營收展望及獲利結構分析，今天要探討第二部份：公司的獲利結構分析和掌握。
接續前文：【價值選股】個股基本分析最重要的二件事 - 1 | 價值成長股的伊甸園 (vocus
企業今年一半的營收和獲利基本上已定下來，對於投資人來說，就是要等待8月份公布的Q2財報，到時候便可以看看企業今年上半年的獲利表現如何，但是我們還是先從月營收來一窺公司的表現如何
《勝出》這本書基本形塑我2020年後看股票估值的角度，書中*PE/PB矩陣的估值/營運位階評判方式，成為往後我看股票一定會看的數據指標。隨著看的公司愈來愈多，我也漸漸理出自己對一家公司股價位階的看法。在懂位階後，我的目標是成功賺到一整段象限移轉的波段、甚至長線獲利，跳脫估值rerate的遊戲。
財報本身好壞固然重要，股價相對位置也很重要，如果累積漲幅較大，股價處於高檔，就不能因為財報優異而對於股價抱持樂觀，在相對高檔區只有遠高於預期的企業獲利與展望才足以再刺激股價，即使只是符合預期，都可能使股價下跌
這篇文章分享了投資者在買賣股票時，應該怎麼從公司財報判斷是否值得投資的幾個重要指標，包括每股盈餘、現金流量、應收帳款和現金股利。文章提到，除了從財報中瞭解公司的營運狀況，也分享了一個網站能夠查到相關的財報資訊。這對於投資新手來說是一個很好的參考資料。
有人會問說營收又不等於獲利，那為什麼大家又會追營收呢？主要就是大部分的公司都會在每季的財務報表才會公布營收，譬如最近剛過完第一季，第一季的獲利要等到5月15日各公司公布財報才會知道，這樣時間過太久了，那有沒有甚麼簡化的方法可以大概估計獲利會不會成長呢？
在每年3月的這個時間，幾乎所有公司都已經宣布第四季的財報，而我都把它視為投資人的眼光成績單，到底投資的結果有沒有如自己做的功課這麼預期，如果如預期是不是就可以加碼或者是獲利了結了呢？
老實說，我也都喜歡在每年的第四季與第一季做布局，因為可以快點感受的成績單的威力。
最近發現發文有個好處，就是
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最近發現發文有個好處，就是