什麼是股市泡沫?
簡單來說，股市泡沫是一種現象，就是一群人預期股價往上，以超過合理的價格買入股票，一個接一個進場，股價越買越高，造成股市短期內大漲，而漲幅完全超越合理價格時，就形成了一場泡沫。
這個現象，總而言之，就是全民瘋炒股。
當這個泡沫來襲時，每個人先是追逐、上癮、逃散到最後後悔不已，這樣的過程，在每隔幾年的時間，就會從頭上演。
如同巴菲特投資中最重要的兩個規則
規則1: 不賠錢
規則2: 永遠不要忘記規則1
在投資中，不賠錢遠遠比多賺錢來得重要，我們都必須認清投資中的終極大魔王，那個可能讓你失去半個身家以上的『投資泡沫』。
Tulip Mania 帶來的啟示
The Tulip Mania 亦稱為鬱金香狂熱，1637年發生於荷蘭，是世界上已知最早的經濟泡沫事件。
鬱金香在15世紀末傳入荷蘭，真正讓鬱金香開始熱門起來的其實是來自一種病毒-鬱金香條紋病毒，被這種病毒感染之後，就會產生美麗的條紋，造成當時荷蘭貴族爭相追捧。這段狂熱始於1634年一路到1637年，最終泡泡破滅。
在鬱金香交易最狂熱的一段期間，最高等的球莖最貴可以來到 $750,000 美元，相當於一棟荷蘭高級大豪宅的錢。但也同時，在短短的一年內，價格一路下跌不回頭，回到最初價格。
無論鬱金香狂熱是不是真的如同歷史記載中瘋狂，我們可以確認的是，它跟所有經濟泡沫一樣，造成的主要原因只有一個：
大部分購買的人只是想快速賺錢，而不是長期擁有。
我們仔細看這場狂熱主要分成四個階段：
- 供不應求
有錢人開始喜歡蒐藏鬱金香，資金開始流入，初期推升了價格。 - 投機者加入
投機者觀察到鬱金香供不應求的現象，加入了購買行列。這些人本身對鬱金香並不感興趣，購買的原因僅僅是因為希望能夠快速賺錢而已。 - 平民加入
沒有錢的工匠跟農民開始流傳買鬱金香可以賺錢的消息，這些人的錢並不夠買昂貴的高級品種，因此從最簡單能入手的品種開始，開始全面推升了所有品種的鬱金香價格。甚至出現了非現金的交易制度，交易的是「一張紙」，上面寫著什麼時候會交貨、什麼時候要付款，實際上就像是期貨契約，購買者買的實際上是一種權利，並非商品本身。
非實體的交易，讓沒錢的人用少少的錢就能買到擁有鬱金香的權利，市場開始瘋狂膨脹，價格飛漲。 - 崩跌
市場上開始賣家多於買家，那些擁有票據的人找不到接手的人，面對要支付的期限卻又沒錢支付，市場開始陷入一片混亂，大家急著脫手卻沒有人願意承接，價格崩跌。
這幾個階段，不就是所有經濟泡沫的縮影嗎？
Ending U.S. Pension Fund Bubbles 2011Gorden Anderson
狂熱給我們最大的啟示：
- 聰明的錢會最先進入市場，而他們能從公眾的狂熱賺到好大一筆財富
- 當身邊完全不懂的人都開始投入市場，泡沫不是已經成形，而是滿大了
- 價格短期內急速上升產生新高點市場已經進入瘋狂階段
那現在的股市是泡沫嗎？
先講結論，我認為，是的，現在的股市正在泡沫之中。
當然，這個結論，屬於我個人的主觀看法，我也相信有許多人是抱持相反的意見。
這篇文章將將依照我觀察到的現象，來以此論點作為分享，請勿直接以此文章作為個人投資操作的依據。
1. 大眾對股票的搜尋有史以來最高
從2004年到現在，股票關鍵字的搜尋度在最近一年大幅攀升，顯示出公眾對於股票的熱情超乎以往。
「聽說這隻股票最近會漲，你能幫我看看嗎？」
最近好多人都來問我，哪隻股票可以買，如何買股票等問題，頗有一番彼得林區(Peter Lynch) 雞尾酒會理論的最後階段風景。
2. 巴菲特指標(Buffett Indicator)歷史新高
CMV Current Market Valuation
巴菲特指標為 美股股市總市值 / 美國GDP 的比率，在今年12月10號來到203%，超