方格精選
公開收購投資法：以凡甲3526為例
更新於 2022/06/21閱讀時間約 3 分鐘
價差高吸引我
凡甲3526一開始吸引我的原因是價差很高，收購價105元，但是股價卻只有99~100元之間。
這次因為資金到了上限，只做了3張，獲利大約只有八千多元。
為何價差大？
其實一開始就漲到103元，但後來卻回跌到98元左右，當時也是朋友跑來跟我說這一檔，我問了一下這些平常有操作公開收購題材的朋友，為何不做這一檔呢？
朋友的回答：股東人數太多，以收購之初的股東人數大約22,725人，這次收購最高20%，也就是14,583張，優先收購可能會爆量。
這一個論點我是反對的。
- 因為兩萬多的股東人數，其中有11,926人是0~999股的股東，這些人加起來不過持有397張股票，可以忽略不計，這是第一點要注意的。
- 集保戶股權分散表的資料是某週統計，可是交易日只需要兩天，譬如說我星期二買凡甲，星期四交易後就可以應賣出去，這時候集保戶股權分散表的人數看不出有我這1個人的變動。我們可以參考下圖有關於1~5張比例變化(橘色)，一開始比例增加，隨著應賣之後，比例就降低。
- 應該是看千張比例比較準。當我應賣的時候就會把股票先移轉到指定帳戶，這個帳戶在千張股東那邊可以看得出來(藍色)，比例會逐漸增加。
- 以比例來看，比較不清楚的是千張有多少會賣？當然對於只專注於一張優先收購的朋友，千張應賣的優先順序比較後面，所以比較不關注這個問題，但是對於我這種多張應賣，希望全部收購的投資人來說，千張有多少要賣就很重要。
延續著第4點的問題，這牽涉到兩個議題，應買人是否已經持有被公開收購公司的股票了，像是凡甲就沒有，被佳世達收購的聚碩則有，還好凡甲的千張股東並不多，在收購之初只有20.29%，其中包含董監事10.78%，以最大風險原則來看，扣除掉董監事的二分之一(如果賣掉二分之一就會當然解任)，千張應賣比例是14.90%。
原本上一次的資料，千張才26.02%，但是到了本週變成了30.53%，經計算結果，預估收購比例已經從97%降成80%，加上回檔預估為90元，期望值已經為0，還不如現在賣出，不到一個月的時間，獲利2.82%也算相當好了。
結論
因為大多數投資人搞錯而不參與收購，導致高檔獲利賣壓大於參與收購的投資買盤，出現較大的價差空間。
當應賣比例逐漸上升，使得預期收購比例變少、風險提高，則不再有投資的價值，則獲利先行入袋為安。
以目前預期收購率來說，4張是最高投報率1.25%，但還是低於目前直接賣出的2.82%，所以我已經獲利了結了。
後記：[完全不吸睛：個人公開收購的投資紀錄]
去(109)年8月開始執行50萬公開收購投資策略，用最少的時間換取較為安穩的投資，符合不必盯盤條件。
年投資報酬率+8%~+15%
- 109年8月~11月鎧勝-KY，約賺16,240元，8張(11,086+5,154)
- 109年12月~110年1月中壽，約賺21,587元，25張(20張應賣，4張退回，5張1,839+退回4張660+16張*1193=19,088)
- 110年1月日盛金，-2,108，5張
- 110年1月~2月凡甲，大約賺8,913元，3張(7,900+1,013)
累計44,632元，目前累積獲利約+8.93%，有達到獲利目標的低標。
目前正在操作聚碩，帳面獲利中，預期獲利2,000~10,000，可以提升年報酬率1~2%，雖然比不上台積電，但如果遇到股災時，這個題材還是穩穩當當的。
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這個出版專題的內容能讓大家在實際操作的過程中，看看我是如何克服心魔，或者是無法克服心魔的窘態，正如同災難投資法那本書，並不是一本歌功頌德自己的投資法有多厲害，而是誠實地面對自己如何從不斷的犯錯中，找出問題的關鍵，並逐漸改善自己個性的缺失，也讓自己投資報酬率愈來愈好的過程。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
本案與今年3月申報的光耀(3666)公開收購案相同：一樣是大股東為上市櫃公司，且都是本業經營不佳而虧損累累，回歸標的營運本質，收購價格低於市價並非異常。收購案成就有利於大股東擺脫轉投資虧損，視為利多，而被收購公司則因借殼效應的遐想，短線股價也會帶來一波漲幅
開始在Notion記錄生活跟工作也一年多了
我的版面也經歷過無數次調整與變化
從各種可愛小動圖到最近達到一個極簡狀態
雖然想要來記錄一下這一路上的改修思路，
不過找不太到以前的版本的截圖了
剛好最近我大整理了一下，將工作跟生活分開了
那就從現在這個時間點開始記錄吧！
【公告：發現 Youtube 不知為何把這隻Podcast 設定為私人，大家可能不得其門而入。改好設定了，請收聽~ 🎧】聊聊我們的無儀式感跨年，祝大家新年快樂~
「アイ＝ラブ！げーみんぐ ～○○さんがオンラインになりました～【テレ朝ゲーム】」(以下簡稱アイラブゲー)為朝日電視台的一檔遊戲節目，是由等愛的佐々木舞香、齋藤樹愛羅兩名成員，以及吉本興業所屬的搞笑藝人組—「アインシュタイン」 ( 愛因斯坦 ) 兩位共同主持的節目。平時除了上述四人的固定班底外...
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◎ 金草葉
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我們不僅僅是看到的、聽到的和認知到的不同，而且生活在各自不同的認知世界裡。這些世界最終不可能徹底重疊，更不會共享，我們永遠只能獨自漂流在浩瀚的宇宙中。
但當我在這裡揮手，另一端有人給予回應時，這種瞬間的交錯便可以改變一個人，讓一個人回頭，甚至
放完年假該收收心了！剛開工大家是不是也無心上班？我本身是沒有太大的厭世感，可能因為已經做好迎接上班日的準備，之前看到有人在討論「工程師的座位到底亂不亂」的話題，這篇就為大家解惑這個問題，並分享 5 個工程師辦公桌小物排行，祝大家開工大吉！
現代社會資訊如此發達，網路及社群網站那麼容易蒐證，居然cMoney「蓮藕大師」還能肆意詐欺、無所不為，咱反而但願「人心不古」，用現代科技求證，踢爆假大師的真面目。
希望諸位能協助轉貼散布，讓這種「同溫存層宗教股市斂財」能夠銷聲匿跡。
本蛙不方便轉貼「蓮藕大師」FB，知道的很多自行求證絕不說謊。
推特用來對抗Elon Musk的收購計劃的「毒藥丸」，只是俗稱，學名叫做「股東權益計畫」（Shareholder Rights Plan），在美國是上市公司對抗敵意併購（hostile takeover）的法律工具之一。
春暖花開轉眼到了3月中，5檔持有個股02月營收公佈，【2022-03蝸牛存股日記月報】出刋，幫大家整理有用的資訊，主要分為五大部分:
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(2)2月份發表共4篇存股文章。
二、投資組合個股營收資訊：
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回顧與檢討2021全年成長股投資的表現與市況歸納，分享一下自己在今年的兩大收穫，以及在波動市況下，談談對培養持股信念（conviction）的重要性。
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