編輯嚴選《選擇權平倉》自動平倉移除風險，平倉點位是算出來的，讓選擇權賣方勝率再提升一層次。
編輯嚴選
2021/05/15閱讀時間約 9 分鐘
選擇權平倉獲利
賣方賣出選擇權收權利金，花較少的權利金買回來平倉就是獲利。以賣Put為例說明，有3種狀況Put權利金都會下降，代表賣方賣Put可獲利平倉：
- 大盤上漲，PUT權利金減少
- 大盤盤整，時間價值降低讓外在價值降低，PUT權利金會減少
- 波動率降低導致外在價值降低，PUT權利金也是減少
大家都知道獲利平倉，但何時才是適合時機呢？掌握好獲利平倉時機，可以提升勝率，而且這是有理論依據與數學證明的。
從數學看平倉這件事
了解自動平倉的概念，必須再次說賭場輪盤，帶大家了解為什麼莊家贏錢的機率將近100%！
LasVegas賭場為了確保賭客上賭桌，而且玩很多次，定出了『單注上限 table limit』規定，要賭客把10萬本金分成100次進場，同時還提供免費的酒水、食物、接駁甚至住宿，想盡辦法要讓賭客坐上賭桌去轉輪盤，而且轉很多次，因為賭場最在意轉輪盤的『多次數』。賭客轉輪盤越多次、轉上萬次，賭場贏錢的機率是100%。
賭場贏錢機率100%的原因：
玩家本金1萬元，每次下注1元，基於大數法則玩到1萬次的時候，莊家贏的次數5300次，玩家贏的次數4700次，代表莊家贏600元，玩家輸600元，這就是為什麼我說玩到上千、萬次的時候莊家贏錢機率是100%。
玩家本金1萬元，每次下注1元，基於大數法則玩到1萬次的時候，莊家贏的次數5300次，玩家贏的次數4700次，代表莊家贏600元，玩家輸600元，這就是為什麼我說玩到上千、萬次的時候莊家贏錢機率是100%。
（*這概念是選擇權賣方的核心概念之一，更詳細說明可以參考 為什麼莊家總是贏?了解選擇權的重要概念 ）
選擇權長期獲利4條件
在選擇權市場當莊家也一樣，有4件事情都必須做到。有些交易選擇權的人做到4件事情中的1或2，但不管1、2或是3，只要沒有全部做到就不行，4個條件缺一不可，這是長期獲利的必要條件。4件事情分別是：
- 小金額交易：維持小金額，這樣風險低，可交易次數多，不要壓大注在某個點位。對應到賭場『單注上限』的概念。
- 高勝率交易：只選勝率大於70%的點位進行賣出，而今天要教的平倉方式，可以幫你把勝率從進場時候的70%，大幅提升到90%以上。對應到賭場『不平衡勝率』的概念。
- 交易次數越多越好：跟輪盤一樣轉越多次，莊家贏錢的機率越大，要盡可能的建倉交易。對應到賭場『多次數』的概念。
- 用對的策略進場：之前介紹過賣家必學3招，單邊策略賣Call / Put 的價差單；中立策略用Iron Condor、Iron Butterfly、Jade Lizard組合，使用時機和方式都介紹過；大區間策略做好避險部位。
這4件事情跟自動平倉有什麼關係呢？關係可大著！我來告訴大家。
這是我2020年9月做Youtube頻道的demo帳戶，可以看到9月交易口數763口，平均每周將近200口。當然不是賣出就等結算！賣出後，嚴格依照今天將要教的平倉方式進行平倉，再到下一個高勝率點位進行建倉、平倉，反復操作。小價差單反復操作，結算後統計763口，其中37口是損失，所以勝率有95%。依據科學方式、機率跟數學作為基礎進行操作，選擇權要學的東西很多，但是要做到真的不難。
選擇權平倉3大好處
選擇權自動平倉不等結算，這樣做有3大好處：
- 移除風險，增加勝率
- 增加交易次數
- 大幅提高資金利用率
選擇權平倉好處1. 移除風險增加勝率
以實際案例進行解說。賣出Put做100價差單單，收20點權利金，開倉時delta<0.3，就是勝率是70%。賣出這個部位，最大獲利20點，最大損失80點。
大盤上漲，這組Put價差單獲利50%（10點時），我們把這個點位想像成一組新部位，新部位當下是最大獲利10點，最大損失90點。再放下去，可能大盤一個回抽，這口獲利又沒了。就算放下去大盤繼續走對的方向，獲利剩下10點，等到結算也是多賺10點，但是盈虧比不好，且風險相對大。
大盤上漲，這組Put價差單獲利50%（10點時），我們把這個點位想像成一組新部位，新部位當下是最大獲利10點，最大損失90點。再放下去，可能大盤一個回抽，這口獲利又沒了。就算放下去大盤繼續走對的方向，獲利剩下10點，等到結算也是多賺10點，但是盈虧比不好，且風險相對大。
移除風險，增加勝率的做法，以下列出幾個策略以及對應的平倉時機：
- 單賣出Call / Put 價差單獲利，50%~60%就可以平倉。例如賣出時收了20點權利金，當合約價值剩下10點或是9點就可以平倉。
- 賣出Iron Condor，獲利50%可平倉，記得Iron Condor的平倉，一定要上下兩口同時平，不要去猜接下來會漲還是會跌，然後我就先平一口，另外一口等著，慢慢等方向，這樣會養成不好的交易習慣，除非是要調整部位或是還沒有要平倉，那就另當別論。
- Jade Lizard獲利65%可平倉，因為Jade Lizard帶有方向性，如果做對方向可以順勢等一下，多賺一點權利金，做錯就不要管它，把它放到結算
- 賣出價平Iron Butterfly可以收到高權利金，算是快進快出的策略，所以獲利25%可以平倉，一樣價差單要同時平倉。
*提醒：進場建倉時機重要性遠大於平倉重要性，如果一開始就做對了，要有信心、有gut拿到結算，整體一定不會有太大損失。
以我自己為例子，Youtube頻道的demo帳戶保證金固定少於15萬。以這個賬戶來說，保證金15萬的狀況下，從來沒有任何一週週選虧損大於5%，沒有損失超過$7500。如果每周獲利10%，加上可能有時虧損出現1%～3%，長期下來依然是保持正向盈利。依照規則進行建倉、平倉，完全不用猜，不用靠感覺，不用研究籌碼，能穩定長期獲利。
選擇權平倉好處2. 增加交易次數
看到這邊，要增加交易次數的原因我相信大家都知道了，也是文章開頭講的4件事情其中1件，也是賭場莊家最在意的事情：『多次數』。交易次數越多，代表身為選擇權莊家（就是我們）贏錢的機率越高。
因為保證金有限，例如10萬保證金賬戶都做100點價差單，一組價差單保證金要$5,000，最多只能做到20口。一旦20口滿了這週只交易20次嗎？當然不是！所以只要50%獲利到了就平倉，拿回保證金，馬上再去下一個高勝率的點位建倉賣出。
從圖中可以看到我重複做Iron Condor，大盤往上漲，平倉獲利50% Put價差單，往上再賣一組新價差單，上漲，平倉後再往上繼續建倉賣出。
接著如果遇到下跌，Put不要動，上面留著的Call獲利50%時平倉，往下再賣一組新價差單；再跌就平倉繼續往下賣。
接著如果遇到下跌，Put不要動，上面留著的Call獲利50%時平倉，往下再賣一組新價差單；再跌就平倉繼續往下賣。
這樣做，如果波動率太大，一定會遇到像最右邊的狀況，往下賣的Call還沒平倉，大盤反轉向上直接貫穿。這種就不用管他了，如果未來有跌，這組獲利50%記得平倉，遵守規則，如果沒有平倉的機會就留到結算。前面這樣上下頻繁操作的獲利，通常都可以cover這組虧損。
大盤不是只走單一方向，一定有漲、有跌，會突破就有回測、會跌破就有反彈。來回操作可以大幅增加交易次數。自動平倉可以增加交易次數，增加交易次數，可以提升賺錢獲利的機率。
選擇權平倉好處3. 大幅提升資金利用率
這邊一定要先有這概念：叫錢出去工作，不要整天呆在家裡沒事做。工作有風險怎麼辦，幫錢勞保啊！
用價差單就是買保險，叫錢去工作，幫他勞保的意思，讓風險是可以被控制。
用價差單就是買保險，叫錢去工作，幫他勞保的意思，讓風險是可以被控制。
大幅提升資金利用率的做法：首要目標就是滿倉，沒錯就是要滿倉！留2~4組備用，以10萬保證金賬戶為例，都用100點價差保護，滿18組，留下1萬元（2組）當備用，這2組備用會在當有好的點位出現，或是需要對沖風險時進場。關於對沖風險可以參考調整部位的方式。滿倉，強迫自己好好利用資金，很快就熟練了。
要獲利不難，要持續獲利不簡單。正確、依照科學方式與數學機率的平倉方式不會為你帶來一個月100%，甚至2倍、3倍獲利回報，但是也不會有損失超過本金10%的機會。透過科學方法穩定持續獲利、長期獲利，才是核心概念。
結論：
選擇權平倉方式：用低權利金買回合約平倉。以下3種狀況權利金降低，代表賣方可以平倉獲利(賣PUT為例)
1. 大盤上漲，Put權利金減少。用低權利金買回合約平倉。
2. 大盤盤整，時間價值降低讓外在價值降低，Put權利金會減少
3. 波動率降低導致外在價值降低，PUT權利金也是減少
選擇權賣方平倉時機：獲利50%時
獲利50%平倉，保證金拿回來，去下一個勝率更高的點位賣出新部位。例如，賣出16500 Call收20點權利金，獲利50%是指當16500 Call價值剩下10點時即平倉，獲利10點（50%）。
選擇權平倉3個好處
1. 移除風險、增加勝率。
2. 增加交易次數。賭場莊家最在意的事情：『多次數』。交易次數越多，代表身為選擇權莊家（就是我們）贏錢的機率越高。
3. 大幅提高資金利用率。
1. 大盤上漲，Put權利金減少。用低權利金買回合約平倉。
2. 大盤盤整，時間價值降低讓外在價值降低，Put權利金會減少
3. 波動率降低導致外在價值降低，PUT權利金也是減少
選擇權賣方平倉時機：獲利50%時
獲利50%平倉，保證金拿回來，去下一個勝率更高的點位賣出新部位。例如，賣出16500 Call收20點權利金，獲利50%是指當16500 Call價值剩下10點時即平倉，獲利10點（50%）。
選擇權平倉3個好處
1. 移除風險、增加勝率。
2. 增加交易次數。賭場莊家最在意的事情：『多次數』。交易次數越多，代表身為選擇權莊家（就是我們）贏錢的機率越高。
3. 大幅提高資金利用率。
說人話的選擇權課程｜用數學與科學方式打下好基礎，打造長期獲利交易
經營Youtube頻道「不預測漲跌」幾個月下來，回覆了上千則留言，我清楚知道大家交易時遇到的問題與解決方法。我精心規劃、推出「說人話的選擇權課程」，將選擇權知識透過重新編排，用淺顯易懂的方式講解。尤其在選擇權平倉方式，透過選數學理論與科學方式，掌握平倉核心概念，大幅提高交易勝率，不用猜漲跌、不用看看籌碼，跟莊家一樣透過數學理論打造長期獲利的方式！
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