選擇權履約價，價內價外、內含價值、外在價值｜選擇權交易，50秒學一招
更新於 2021/06/27閱讀時間約 5 分鐘
選擇權權利金由兩部分組合起來：內含價值和外在價值。
內含價值是大盤現在點數和選擇權履約價的差距，外在價值又包含時間價值、波動率價值。
選擇權合約分為三種：價內，價平，價外。履約價低於大盤點數的CALL是價內CALL；履約價高於大盤點數是價外CALL。
內含價值是大盤現在點數和選擇權履約價的差距，外在價值又包含時間價值、波動率價值。
選擇權合約分為三種：價內，價平，價外。履約價低於大盤點數的CALL是價內CALL；履約價高於大盤點數是價外CALL。
選擇權履約價，價內價外
選擇權單位是『口』，大家說1口『17200的CALL』其中17200就是履約價。
當加權指數（大盤）點數低於17200時，這口17200的CALL就是價外CALL。反之，當加權指數點數高於17200，則這口17200的CALL就是價內CALL。當加權指數在17150~17250之間，即17200加/減50點的範圍內，這口17200CALL就是價平囉。
可以看以下50秒影片說明，加深印象快速了解選擇權履約價與價內價外的關係。
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更多選擇權知識與策略運用教學：
- 選擇權權利金組成方式；賣方賺時間價值
- 《2021選擇權籌碼分析》從交易動機出發，讀懂市場動向！
- 選擇權建倉行事曆《週四、週五》週五整體部位有獲利很OK！直接全部平倉
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計算內含價值和外在價值
- 內含價值：這口選擇權的實際價值，等於大盤現在點數和選擇權履約價的差距。例如：當大盤在17400，17200的CALL內含價值計算方式為 17400-17200=200。
- 外在價值：包含「時間價值」和「波動率價值」，外在價值就是買方賣方對做的部分。離結算日越遠，外在價值會越高，也代表買方、賣方還有時間輸贏；而隨著結算日期逼近，快要揭曉結果、知道誰輸誰贏，外在價值也會越來越低。
重點：
選擇權內含價值很好計算，百紙黑字寫得很清楚。外在價值就不是這樣了。外在價值包含時間和波動率，時間慢慢流失所以時間價值一定是逐漸降低，所以外在價值”通常”會因距離到期日近而降低，可以看到黃色部份，時間價值隨著時間降低。
這邊說"通常"會降低，但不是"一定"會降低，可以看到第四天雖然時間價值降低，但是出現大波動，導致波動率上升，讓整個權利金上升。
交易選擇權的人一定要很清楚這些資訊，權利金怎麼組成。知道權利金組成方式，才會知道自己賺的是哪部分的錢。
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50秒影片幫你快速學會選擇權權利金的組成內容：
了解履約價、價內價外、價平、內含價值和外在價值，您可能也會想了解選擇權價平和，可參考這篇更詳細解說 價內價外是什麼？權利金怎麼算？解析選擇權權利金的組成與價平和意義。
常見問題
選擇權價內價外是什麼？ 選擇權CALL和PUT的價內與價外不同。以下分別舉例說明：
- CALL：當大盤點數低於17200時，17200 CALL就是價外CALL。當大盤點數高於17200，例如大盤在17400，則17200 CALL就是價內CALL。
- PUT：剛好跟CALL相反，以17200 PUT為例子，當大盤點數低於17200則17200 PUT為價內PUT，當大盤點數高於17200，那17200PUT為價外PUT。
價內價外的差別？
一口價內選擇權的權利金包含兩部分：『內含價值』＋『外在價值』。一口價外選擇權的權利金只有『外在價值』。
選擇權交易，選價內還是價外？
選擇權買方通常交易價內選擇權勝率比較高。選擇權賣方則是賣出價外合約賺取時間價值。
什麼是選擇權的履約價？
大家說『17200的CALL』、『16900的PUT』，其中17200和16900就是選擇權履約價。可以透過履約價來判斷這口選擇權屬於價內、價平或是價外，進而推算內含價值與外在價值。
一口價內選擇權的權利金包含兩部分：『內含價值』＋『外在價值』。一口價外選擇權的權利金只有『外在價值』。
選擇權交易，選價內還是價外？
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什麼是選擇權的履約價？
大家說『17200的CALL』、『16900的PUT』，其中17200和16900就是選擇權履約價。可以透過履約價來判斷這口選擇權屬於價內、價平或是價外，進而推算內含價值與外在價值。
選擇權教學：了解選擇權原理與運作方式
經營Youtube頻道「不預測漲跌」幾個月下來，回覆了上千則留言，我清楚知道當選擇權賣方進行交易時，最多人遇到的問題與解決方法。我將YouTube影片透過重新編排，用更嚴謹的架構進行解說，推出「說人話的選擇權課程」，搭配清晰圖文、影片說明，幫你輕鬆上手選擇權交易，成為有機會長期、穩定獲利的選擇權交易者。
課程尤其著重在建立選擇權紮實基礎知識與核心概念，交易遇到暴漲、暴跌或任何不如預期的盤勢時，好的基礎絕對是你最好武器；因為了解核心概念可以幫助你有信心從容不迫進行應對。
歡迎參考我的賣Call賣Put運作解析影片或1分鐘看課程總覽影片，快速了解教學風格和課程內容。一起掌握選擇權操作。對了！現在課程買1送1，參加說人話的選擇權課程就送Youtube頻道公開復盤連續22週獲利的『大區間策略』。
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學習更多：
選擇權賣方3種獲利況狀｜賣PUT獲利為例（選擇權賣方勝率比買方高許多，這3種狀況賣方都會獲利。了解選擇權賣方運作方式請點此連結）
選擇權交易，新手起手式：賣出第一組中立部位（不管新手老手，一定不能裸賣選擇權合約！了解新手第一週進場必須使用價差單的原因請點此連結）
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我把選擇權知識透過重新編排，用淺顯易懂的語言，提供最完整的選擇權知識與交易教學。
經營Youtube頻道 - 不預測漲跌，幾個月下來，透過回覆上千則留言，我清楚知道大家交易時遇到的問題與解決方法。
藉由這些經驗，透過文章說明選擇權運作方式，幫讀者把基礎打好，少走10年操作彎路。
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本文探討了複利效應的重要性，並藉由巴菲特的投資理念，說明如何選擇穩定產生正報酬的資產及長期持有的核心理念。透過定期定額的投資方式，不僅能減少情緒影響，還能持續參與全球股市的發展。此外，文中介紹了使用國泰 Cube App 的便利性及低手續費，幫助投資者簡化投資流程，達成長期穩定增長的財務目標。
最近盤勢都在走反向運動，不過成交量在這兩天都沒有放大，這對於多頭來說是不健康的盤勢，只有拉抬權值股結果中小型股跌到一塌糊塗。不過我們是操作選擇權的人，指數的表現跟我們才有關。
明天如果走莊家通殺盤，選擇權的結算區間就會在16250-16350之間做結算，現在看到籌碼分佈就是下檔的sell put口
週日有提醒讀者，大盤成交量在本週應該不會有太大表現，這兩日的加權指數成交量也如預估的水位在2500-2800億之間。同時也有提醒讀者這週的盤勢偏向震盪盤，也許下禮拜放完假之後就會有明顯的趨勢盤出來，大家值得留意。
在股市當中，特別是指數類型的商品，漲跌都有一定的模式，多頭趨勢盤很難見到突然的Ａ
近期的成交量都不是非常大，今天加權指數成交量也不到2500億，果然是連假效應。我們利用選擇權支撐壓力表找出籌碼佈局的位置，事先預判加權指數在明天有可能的結算區間，位置座落在16250-16350之間，如果明天是低波動的狀態，那就代表主力想要在這個區間做結算，做選擇權買方就討不到便宜。
加權指數今天大跌101點，開平走低，幾乎收最低！
Put選擇權尾盤大漲，至少有兩倍以上的獲利倍數！昨天有公佈16650put可以留意，結果今天大盤跌幅更重，連16600put都大漲，選擇權交易果然要等到結算日比較刺激
從玩股網的選擇權支撐壓力表可以看出籌碼的變化，明天就是期貨結算日，也是選擇權的結算日，通常遇到期貨結算日的時候，主力會打架，也就是神仙打拳價的意思，沒人有把握行情可以往哪邊結算。
我們預估明天的行情如果走莊家通殺盤，也就是莊家賣方要一次收光選擇權買方的時間價值的話，明天的結算行情區間就是...
人生充滿許多不公平，
就像站在一條飄移的起跑線上，
有些人選擇勇往直前，
有些人選擇留在原地。
這本書想告訴你的是，
無論你前進還是留在原地，
都無絕對的對錯，
但作者告訴你透過「學習」，
可以改變人生。
我們都不是天才，
但是努力是可以超越天才的。
命題是這樣的：假設你在某一週，SP16500 BP16300，價差區間200點，組數自己評估。然後時間來到週二收盤，台指期來到16800，但在周三8:45開盤的瞬間，開出了16500甚至更低的狀態，導致你的部位從價外突然變成價平甚至價內。
這時候我該麼辦？
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