台股違約交割為何？竟會導致信用破產與刑責纏身？
2021/08/13閱讀時間約 7 分鐘
股票違約交割輕則影響信用，重則面臨法律刑責。由於台股大盤近日因疫情爆發影響時常跳水，個股又開始波動時就會有很大機率出現違約交割事件。因此本文將向你介紹何謂股票違約交割？為什麼會發生這種事情？違約交割又會有哪些影響？最後教你避免違約交割。
什麼是違約交割？
違約交割中的「交割」就是買賣的意思，而「違約」則代表你沒有履行自己的承諾，因此違約交割就是你沒有履行自己應盡的交割義務。
簡單來說，違約交割就是當你在買賣股票時，已經超過了扣款時間，卻還沒有將錢匯入扣款帳戶，導致扣款失敗，這種情況就稱為股票的違約交割。
導致違約交割的因素：T+2 制度
一些還沒進入股市的新人可能會有點疑問，在股票下單的當下不是本來就要確定自己有足夠的錢才可以買進股票嗎？為什麼還會有扣款失敗的問題呢？
這是由於台灣股市不論買入股票或是賣出股票都是採用 T+2 制度。
所謂的 T+2，是指下單後，投資人只要在「成交日後兩天的上午十點」前把錢匯入指定扣款帳戶，銀行就會自動在下單的兩天後扣款（T 就是成交日的意思）。
舉例來說，假設我買了一張 A 公司的股票，價格為 100 塊，我只要在兩天後的十點前匯款 10 萬元到我的扣款帳戶中就好；而券商會在成交的兩天後從我的帳戶扣款 10 萬元。另外提醒一點，就是 T+2 日並不包含假日與休市日，假設我在禮拜五買了台積電，那麼我只需要在禮拜二的上午十點前將錢存入帳戶即可。
目前美國股市或是其他流行的網路券商，都是在成交的當下就要馬上扣款，一手交錢一手交貨，因此台灣算是一個特例（據說 T+2 是為了刺激台股成交量而保留的制度）。
T+2 日讓投資人可以先成交之後再去籌備資金，也促進了股市的交易量；因為只要看對目標，投資人就能透過當沖來進行無本套利。
T+2 導致當沖量逐年上升，伴隨違約交割事件
當沖就是「當日沖銷」，是投資者從單一交易日的價格波動中賺取利潤的一種方法，在股市開盤後買進，收盤前賣出，也就是買賣都在同一天完成。台股投資人相當喜歡做當沖，以 2021 年來說，5 月當沖比普遍高於 40%，代表台股成交量中有四成都是由當沖貢獻的。
由於台股 T+2 制度，投資人不需備有現金就可以做當沖，因此如果看對方向的話，便只需要支付少許的券商手續費便能有大筆獲利進帳。
舉例來說，假設我今天用 600 元買入台積電五張股票，收盤前台積電的股價上漲為 620 元，此時我只要立即脫手(當日沖銷)，就可以不用存入資金到帳戶內，但依然能獲得 10 萬元(20×1,000×5)的收入，而整個過程中我只需要負擔 0.1425% 的股票手續費，以及 0.3% 的股票交易稅即可，幾乎能算是無成本交易，所以這種投資手法也被稱為「無本當沖」。
就算不小心看錯方向，台積電在收盤前下跌為 595 元，那麼我也只需要認賠 25,000 元的損失即可，遠比在購買時應該拿出的 300 萬(600×1,000×5)來得少。
由於無本當沖實在太方便了，不需要資金就有機會賺錢，加上門檻不高（當沖交易戶的基本資格為開立買賣帳戶滿 3 個月，且最近 1 年內委託買賣成交達 10 筆以上即可），因此使得台股的當沖量不斷上升，這也是為什麼會有人認為 T+2 制度能夠刺激台股成交量；然而，也有許多投資人在無本當沖中越做越大，結果導致最終虧損超過自己能夠負荷的範疇，此時就很可能面臨違約交割風險，因此在眾多的違約交割事件當中，又以當沖交易者佔多數。
台股大跌所導致的違約交割事件，通常都是因為投資人面對突如其來的股災，卻沒有足夠的資金可以應對，就乾脆裝死導致扣款失敗，這種情況就屬於故意違約。
以 2021 年來看，許多在疫情前下單的用戶可能會因為疫情爆發，而馬上被迫面臨 10~20% 的潛在虧損，於是就乾脆不匯款，直接擺爛。
違約交割後會發生什麼事？信用破產與刑責
由於違約交割會導致銀行金流出現破口，以及擾亂市場交易秩序，因此得要負起相應的責任，這邊我把違約交割的三種後果由輕到重列出。
一、補錢
第一種是補錢，念在你初犯且金額不大（約 1~2 萬）時，券商通常願意先幫你墊錢，這是因為金額很小才可以這麼做，並非正當做法。
例如我今天在下單成交後，不小心用簽帳金融卡把扣款帳戶的錢刷掉，導致帳戶內金額不足而違約，這種情況通常營業員會提醒你把錢趕快補齊就好，因為處理違約交割對他們來說也是很麻煩的。
其實券商也很不想處理違約交割，一來會損失一個客戶，二來程序上也麻煩。當你不小心遇到這種狀況，就是乖乖地把錢趕快補齊就好，券商也不會跟你計較太多。
二、信用破產
當券商不願意幫你背鍋處理時，他們可以依「證券經紀商申報委託人遲延交割及違約」案件處理作業要點來申報違約，且有權利停止跟你的合作關係。
除此之外，違約交割事件會被記錄下來，之後你在銀行面臨大大小小的事情都會受阻，例如申請房貸、車貸、信用卡，甚至是連開戶時都會遇到各種問題。
三、法律問題
當違約情況嚴重時，你可能還得面臨法律問題。券商可以根據「臺灣證券交易所股份有限公司證券經紀商受託契約準則」，向你求償相當於原交易成交金額之最多 7% 的違約金。也就是說你下單 10 萬元，證券商最多可以跟你要求 7,000 元的違約金。
另外若情節重大，影響股市秩序者，還有可能面臨 3~10年的牢獄之災，得併科新臺幣 1,000 萬元以上， 2 億元以下罰金。（證交法第 171 條第 1 項第 1 款規定）
如何避免違約交割？
一、將股票帳戶獨立出來
就像前面提過的，有時候會不小心在下單成交後用簽帳金融卡把扣款帳戶的錢刷掉，導致帳戶內資金不足而違約交割的情況。
因此讓股票帳戶的資金獨立出來，除了能夠避免誤用以外，也能夠幫助自己釐清手中還剩下多少投資資金。
二、下單以前多加確認
有時候違約交割是下單錯誤，例如不小心把一股下成一張，導致自己沒有足夠的資金可以交割。因此，在下單前不妨多加留意，確認自己沒有下錯單，像是買錯標的，或者是打錯購買單位…等等。
三、誤下單時立即認賠了事
如果真的不小心下錯單的話，就趕快在收盤前立即當沖，儘管可能會出現部分損失，但也比承擔違約交割的後果好上許多。
如果發現的時候已經收盤的話，也請立刻在隔日開盤後立即脫手，避免違約交割。
總結
總的來說，違約交割有可能會面臨三個後果：
- 信用問題：違約交割後會留下紀錄，以後會很難申請貸款、信用卡
- 民事責任：證券商可以跟違約投資人收違約金，最高可收成交金額的 7%
- 刑事責任：違約交割之情節重大，致足以影響市場秩序者，面臨 3 年以上至 10 年以下之相關刑責，得併科新臺幣 1,000 萬元以上， 2 億元以下罰金
因此在下單之前應該謹慎評估自己的風險承擔能力，若是做當沖的話，更要確保自己有足夠的本金才行，希望大家在交易台股時都要特別小心留意！
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