【選股指標】技術分析－均線、KD值、RSI、乖離率、MACD、DMI之定義與應用。
2021/08/30閱讀時間約 9 分鐘
1.通用指標
🔰 均線(MA，Moving Average)
👍定義：
移動平均線又稱為均線，是投資人最常用、最普遍的技術分析，例如：5MA就是五日平均線，象徵股價在過去五天的平均價格，實質意義為投資人持有股票的「平均成本」。投資人也常用均線來判斷目前多空格局、未來趨勢等。
👍計算公式：
⏩MA = 將N天的收盤價加總/N天 (N天：只計算交有開盤的日子) ⏩例如：5MA，則 N = 5。
👍實際應用：
當一檔個股同時站上5MA、10MA、20MA，即可確立短期多頭格局，此時便能搭配其他技術指標或是基本面分析，選擇是否建倉。同時，均線也能被用做支撐線，也就是投資人常說的「月線有撐、季線有撐」等，倘若K棒摜破支撐線，即能選擇是否平倉停損停利。
2.短期指標
🔰 KD指標
👍定義：
隨機指標又被稱作KD線，是一種動量分析方法。其中K線表示「快速平均值」、D線表示「慢速平均值」，而KD值必定會在0～100之間變動，投資人可以透過兩條線的變化判斷趨勢，實質意義為股價的相對走勢，顯示多空轉折，通常被運用在區間震盪的行情下。
👍計算公式：
⏩RSV(未成熟隨機值，Raw Stochastic Value) RSV=(今日收盤價 – 最近N天的最低價)÷(最近N天的最高價 – 最近N天最低價) K值=2/3×(昨日K值) / 1/3×(今日RSV) D值=2/3×(昨日D值) / 1/3×(今日K值) ⏩需要先計算RSV，才能求出K值，而K值再次平滑運算後，即得到D值。 ⏩從公式來看，KD指標的計算權重是天數越小越重要，因此被視為短期交易指標。⏩RSV的介於0~100之間，當其值越小，代表越接近特定時間內的股價最低檔。
👍實際應用：
「當K>D，被稱作黃金交叉，為買進訊號；當K<D，被稱作死亡交叉，為賣出訊號」。而KD值越大，表示股價越接近特定時段內的最高價，可視為「漲的力道」越大；反之，KD值越小，表示股價越接近特定時段內的最低價，可視為「跌的力道」越大。因此，KD值越高，表示股市越熱。但KD線有其操作限制，因為KD值太過敏感(從公式可以看出，價格包含一段時間的最高價和最低價)，導致容易出現雜訊，建議可搭配其他技術分析或是基本面分析使用。
🔺注意：
當KD值>80，且超過一定天數後(大多介在1～3天)，會被視作「高檔鈍化」，此時，可能會回檔修正，但如果回檔修正不破前低，也不排除持續創高。
🔰 RSI指標
👍定義：
相對強弱指標又稱作RSI指標，和KD指標很像，其實質意義為判斷目前股價的相對強弱、多空轉折，且範圍同樣介在0～100之間。不同的地方在於，RSI同時考量到上漲與下跌的「天數」以及「幅度」！所以在預測上較KD值稍微準確一些。
👍計算公式：
⏩RSI = N天漲幅平均值/(N天漲幅平均值+ N天跌幅平均值) × 100 ⏩N天漲(跌)幅平均值 = N天內上漲(下跌)日總上漲(下跌)幅度加總 / N天
👍實際應用：
「當短周期(RSI5)>長週期(RSI10)，被稱作黃金交叉，為買進訊號；當短周期(RSI5)<長週期(RSI10)，被稱作死亡交叉，為賣出訊號」。且當RSI值超過80視為「超買」，表示買氣強勁，資金迅速湧入，雖然股價上揚，但同時意味著可能即將回檔修正；反之，低於20則視為「超賣」，賣方力量迅速湧入，雖然股價下跌，但同時意味著可能即將回檔修正。
🔺注意：
RSI是一種比率指標，所以很難判斷實際的買賣點，也就是趨勢分析的能力相對較弱，可能會出現太早停利停損的窘境。
🔰 乖離率(BIAS)
👍定義：
乖離率又稱為BIAS指標，用來計算股價和均線之間的「垂直距離」，實質意義為投資人的平均報酬率(均線的實質意義則是平均成本，兩者有別)。當股價位於均線之上時，稱作正乖離；相反的，當股價位於均線之下時，稱作負乖離。其核心觀念在於，當股價偏離均線過多的時候，會有回檔修正的力道，使股價重回均線附近，也就是股價會向均線靠攏！
👍計算公式：
⏩BIAS = (目前股價 － 移動平均成本(MA)) / 移動平均成本(MA)
👍實際應用：
只能觀察短期波段訊號，也就是「當正乖離率過大(均線之上)，表示可能要回檔修正，視為賣出訊號；當負乖離率過大(均線之下)，表示可能要回檔修正，視為買進訊號」。
🔺注意：
BIAS在盤整階段很難派上用場，因為很難判別買進賣出的訊號，同樣建議搭配其他技術分析或基本面分析服用。
3.中長期指標
🔰 MACD指標
👍定義：
指數平滑異同移動平均線又稱作MACD，實質意義為股價的中長期波動趨勢。其運用兩條不同速度的股價指數平滑移動平均線(底下公式稱作EMA)，來計算兩者之間的離差狀態(底下公式稱作DIF)，最後再對DIF做指數平滑運算後，得出MACD。其中，DIF被稱作(快)短期線，用來判斷股價趨勢的變化；MACD被稱作(慢)長期線，用來判斷股價大趨勢；圖片中的柱狀體是DIF–MACD的結果。該指標主要被投資人用來確認波段的漲幅，來決定買賣的時機。
👍計算公式：
⏩越接近現在的時間點較為重要，因此，該公式將近日的股價用較大的權數計算。⏩N和M表示不同天期的股價平均。 EMA(N) = (前一日EMA(N) × (N-1)+今日收盤價 × 2) / (N+1) EMA(M) = (前一日EMA(M) × (M-1)+今日收盤價 × 2) / (M+1) DIF = EMA(N)－EMA(M) MACD(X) = (前一日MACD(X) × (X-1)+DIF × 2) / (X+1)
👍實際應用：
「當快線突破慢線，被稱作黃金交叉，為買進訊號；當快線跌破慢線，被稱作死亡交叉，為賣出訊號」。在上升趨勢時DIF>0、MACD>0；在下跌趨勢時DIF<0、MACD<0。
🔺注意：
由於MACD是經過指數平滑的指標，因此，對股價變動的敏感度較低。再加上MACD忽略重要成交價的成交量變化，也就意味著不適合使用在盤整階段。所以嘗試使用MACD選股，可以同時關注「價量」的變化，來提升準確度。
🔰 DMI指標
👍定義：
趨向指標又稱作DMI指標，通常被投資人運用在大波段的市場行情預測。主要是利用+ DI和–DI的交叉訊號作為判斷依據。同樣的，+ DI與–DI介在0～100之間。
👍計算公式：
(計算過程太過繁雜，並非理解重點，因此此處暫時忽略，僅略述指標意涵)。 ⏩+DI：最近14天內最高價 / 實際上的波動幅度，表示多方力道 。 ⏩–DI：最近14天內最低價 / 實際上的波動幅度，表示空方力道 。 ⏩ADX(趨向平均線)：判斷方向及強度。
👍實際應用：
「當+DI由下向上穿過–DI，被稱作黃金交叉，股價攀升、多頭格局，視為買進訊號；當+DI由上向下跌破–DI，被稱作死亡交叉，為賣出訊號」。而ADX可以判斷漲跌過程中是否有股價反轉的跡象。
🔺注意：
定義有提到DMI通常被投資人運用在大波段的市場行情預測，因此在盤整階段，該指標就不容易使用，不過仍然可以透過KD線(短線技術分析)和基本面分析，來協助判斷進退場時機。
🔔注意：
1. 任何指標都不可能100%準確，因為技術分析都是建立在「投資人確信型態出現後會有的反應，而做出相同的操作」，因此，實際操作股票仍要搭配基本面分析，才能提高股市勝率！ 2. 通常投資人會採用 1-3 個指標為主，輔以其他技術分析加以佐證，並且透過基本面分析建立建倉的理由。
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