20211012-盤前日報

盤勢分析

1. 大盤週五開在 16742 點，高點 16771 點，小幅震盪後終場收在 16640 點。在雙十連假觀望效應下，早盤開高後賣壓湧現，多數個股開高走低。鴻海（2317）科技日將在 10/18 登場，吸引資金連假前布局，乙盛-KY （5243）領軍大漲 6%、廣宇（2328）、鴻準（2354）跟進走揚。 10/08 盤前日報中提到的導線架界霖（5285）、順德（2351）盤中漲幅皆達 5%。車用二極體的強茂（2481）、德微（3675）、台半（5425）收盤則是站上月線。傳產的塑化及鋼鐵類股表現相對弱勢

2. 台股壓力仍觀察 10 日線，支撐則是 5 日線。技術面，15 分 K 的 60MA 已翻揚，惟近日日 K 量能並未隨指數上漲而增加，投資人追價意願低，反彈力道偏弱，容易產生回調；籌碼面，加權指數上週反彈的同時，外資期貨空單增加約 1 萬口，現貨賣超 339 億元，投信買超 91 億元，或可留意外資是否利用結算日回補空單，進行套利的操作，並觀察投信持續買超的個股

3. 廣宇（2328）：技術面，週五站上季線，尾盤收在箱型區間整理的上緣之上，可觀察前波箱型區間整理的高點及 7/27 大量黑 K 高點是否形成壓力；籌碼面，外資、主力連買 3 天，散戶則是連賣 3 天。乙盛-KY （5243）：技術面，目前高點在上升趨勢線上，須留意回測支撐的可能性、7/27 低點能否站上及當日高點是否為壓力；籌碼面，外資、主力大買，投信少量布局，融券餘額來到近期新高 366 張


參考資訊

1. 振興五倍券正式上路，加上台灣疫情逐漸趨緩受到控制，觀光族群當中，基本面會最快最明顯感受到落底回升的族群，是布局台灣市場比重較高的餐飲業者，其次是擁有度假型據點的飯店業者，旅行社則還需待邊境管制解除才有望明顯回升；另方面，布局海外市場的餐飲業者，目前歐美多已發展出與疫情共存模式、疫情起落與消費意願強弱的關聯性逐漸脫鉤或轉弱，整體已呈現落底回升格局，也可多加留意

2. 受惠各國疫苗施打率逐漸普及、走出疫情陰霾，企業也陸續重啟資本支出計畫，工業電腦（IPC）族群接單同步暢旺。此外，經過近一年的零組件採購、調度整體，各廠長短料情況也逐漸回穩，出貨轉趨順暢，台廠 9 月、第 3 季營收陸續傳捷報，並對第 4 季、今年、明年營運保持審慎樂觀看法。展望明年，隨各國持續推展基建計畫、加速推進新能源相關產業發展，企業開始意識到工廠數位轉型的重要性，工業電腦廠商積極提供客戶 AIoT 軟硬體整合、整體解決方案等服務，接單無虞，營運穩健爬升可期

3. 中國面臨大規模缺電危機，重燃科技業者移出生產線的意圖。日經亞洲評論8日報導，其實 6 月起供電就偶有中斷，9 月中旬起卻成常態，如今當局每週都會通知，接下來一週有哪幾天斷電。若情況繼續，部分貨物確實會延遲，廠商將再次考慮是否前往海外租借或打造新廠。市場擔憂，限電可能成為長期問題。亦有供應商透露，缺電問題可能延續至年底甚至更久，該公司的廠房目前一週只有 3 天供電，已重新開始評估海外設廠的可能性

4. 低軌衛星通訊商機可期，資策會產業情報研究所預估全球 4 大服務商於 2024 年後將正式商用，2029 年服務產值可達187億美元；觀察台灣衛星產業供應鏈，包括印刷電路板、天線、射頻元件、低訊降頻器、纜線與電源供應、以及系統組裝等廠商，切入地面設備製造端；印刷電路板、天線、太陽能電池、遙測、推進馬達與散熱片等零組件，切入衛星製造；少部分台廠雖然切入發射服務和衛星服務等領域，在衛星發射和衛星通訊仍有很大成長空間。展望台灣低軌衛星製造機會與挑戰，雖然有微型和科研衛星的製造經驗，但主要以太空中心或是大學開發整合，民間參與少，缺乏商用衛星整機和系統的製造能量和企業；不過隨著未來大量低軌衛星將搭載星際鏈路（ISL）功能，台灣相關零組件供應商機可期

5. 越南大胡志明地區疫情放緩，政府也放寬防疫政策，外界原先看好台灣業者在當地的工廠可望加速重啟，不過近日卻傳出，胡志明市及周邊省分的勞工大量返鄉，成為成衣廠力拚營運回升下的新挑戰。市場人士分析，返工率降低將導致人力短缺，但新招的工人不見得具備高熟練度，可能面臨重新訓練，整體稼動率回升時間勢必拉長，訂單遞延情況也恐更嚴重，將衝擊成衣廠營運表現。不只紡織將受影響，越南皮革、鞋業、手提包協會也指出，鞋類代工的工人大約有 40% 已經返鄉，且不確定有多少人會回來，仍須觀察持續時間與營運改善狀況

6. 近 140 個國家上周五就一個世紀以來最全面的全球稅制改革達成了協議，將全球企業最低稅率定在 15%，避免企業在避稅天堂（如愛爾蘭、開曼群島等）建立公司來降低稅金負擔。經濟合作與發展組織（OECD）估計，新的協議將為世界各地的政府帶來每年 600 - 1000 億美元的額外稅收，相當於疫情前公司稅金的 4% 左右。不過，這項醞釀了 10 年的協議執行起來可能不會太順利，包括兩黨勢均力敵的美國國會

7. 電源管理晶片市況在第 3 季持續暢旺，在 8 吋晶圓供應持續吃緊的情況下，不少來自客戶的加價急單，對於台系 PMIC 業者來說，第 3 季延續了上半年的暢旺，算是豐收的一季。對於第 4 季雖然市場多少有些雜音，但終端需求下滑幅度不算劇烈，還有非常多應用積極拉貨，整體來說第 4 季並不看淡

8. 用範疇廣泛的微控制器（MCU）先前交期偏長、呈現漲價態勢，主係上游晶圓代工產能吃緊，加上封測成本也節節高升所致。不過進入第 4 季後，台系 MCU 業者對於後市看法不全然一致，相關業者普遍以「停、看、聽」的審慎態度看待漲價議題，可以確定的是，近期 MCU 生產流程已經較先前順暢不少，包括如後段封測端大排隊景況有略為舒緩

9. 隨著經濟復甦等多項正面因素的帶動下，企業也重啟了原訂的資本支出計畫，讓產業電腦（IPC）業者對第 4 季市場得以維持正面態度。業者表示，雖然缺料的影響尚未完全消除，但目前情況朝向好的方向發展，所以只要市場上不再有意外的情況發生，第 4 季應該得以維持一定的成長動能。至於中國大陸日前出現的區域限電情況，由於多數 IPC 業者在生產上都有所備案，因此整體的影響有限


個股簡評

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 強茂（2481）

- 簡介
- 從事晶圓、功率性元件及控制模組的製造與銷售，並以自我品牌行銷，亦有 OEM 業務，為台灣知名二極體相關之生產廠商
- 二極體市場需求持續暢旺，且在國際 IDM 大廠馬來西亞產能大幅受限後，使得二極體訂單大幅移轉到強茂，讓強茂下半年營運有望更上一層樓。強茂下半年接單動能已經滿到 2021 年底，預期下半年營收可望繳出優於上半年水準
- 為搶攻新世代的碳化矽（SiC）商機，先前推出的 SiC FRD 二極體產品已經開始放量出貨，至於碳化矽蕭基二極體（Schottky diode）則將在年底前進入送樣階段
- 強茂於中國大陸新增強茂半導體（徐州）未來可望就近供應中國客戶需求產能，下半年新產品陸續開出，SGT MOSFET Gen2 開始量產，SIC DIODE GEN 2、IGBT 及 Si FRED Gen2 在第四季或明年第一季認證後貢獻營收

- 技術面：跳空突破站上月線，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶轉增持，內部人持股不變，成交量突破 5 日均量，投信主力偏買

- 成長狀況：營收連續 2 個月月增，觀察轉單效應持續狀況與新產品量產後營收貢獻狀況

2. 界霖（5285）

- 簡介
- 主要從事各式功率導線架之研發、製造，為國內半導體導線架製造商。運用於 LED 產業、汽車電子零件、PC、家電產品、消費性電子產品及通訊用之功率元件
- 當前功率元件需求持續強勁，但礙於銅材供給有限，使得功率導線架供應持續吃緊，界霖接單已經滿到年底，加上車電需求同步強勁，相關用導線架訂單穩健放量，有望推升界霖營收再攀高
- 因應市場成長趨勢，界霖積極擴產，預期楠梓三廠金屬表面處理與蘇州二期擴廠將完工，並且於第 4 季進行設備採購，預計明年投產貢獻營收

- 技術面：突破並站上布林通道上緣，KD 與 MACD OSC 轉揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股趨增，成交量突破 5 日均量，法人主力偏買

- 成長狀況：營收轉月減，觀察功率導線架供應影響營收狀況，以及第 4 季後擴產貢獻營收程度