20211012 市場手札

近日的美股出現尾盤殺低的情況，上周所公布的非農就業數據並不漂亮，主要是這是季末的調整數字。就盤勢型態來看，短線上的美股是有所支撐，但強度不夠帶離這個盤整區。市場氣氛已有高通膨的意味在，油價能源價格再創近期新高，供應鏈的問題仍未解決，工資也陸續上漲中，所以美國10年期公債殖利率來到1.6%的水準。這樣的市場氛圍是該資金處於停看聽的階段。

接下來這一周，也是美股第三季的超級財報周，資金將會回到基本面，先觀察企業的獲利成長是否趨緩或是高於市場預期。目前的股票市場因公債殖利率的升高，己面臨了市場本益比的調整。所以可以看到股市的多空角力，目前看到支撐但没有突破。接下來要檢驗的是大型科技類股及傳產類股的強弱度，資金是否因風險偏好的情況之下，出現資金避險的行為。

接下來我們會面臨的一個考驗，各個經濟體的高通膨將會持續多久，及企業的轉價能力。但不論長短及幅度，目前，可以確性的是殖利率的低點應該不會再出現了? 所以可以確認兩樣資產的機會及方向，一則: 美元走勢轉強，資金回流美元資產，二則: 債劵殖利率將會逐漸走高的情況之下，將需調整投資的偏好及產品組合。就目前來看，持有美元資產，避開固定收益的資產。在利差擴大的機會及商品，可以好好把握。

目前的交易策略上，短線仍然不變，在原物料上仍存在許多交易的機會，能源; 基本金屬的部份，維持了大的波動。中長線的交易布局中，過去是用連庫藏股的利基來保護中長線標的基本面，但是建議還是要控制好個人的風險。在未來可能利差擴的情況之下，也可以考慮消費金融的標的物。