【阿福觀點】2021年第四季投資展望

2021/10/29閱讀時間約 6 分鐘
時序進入第四季,接下來要準備跨年,迎接2022年來臨!我們無法預測短期股價走勢,但可以了解股市目前位階和個股價值,做最好的準備。本篇帶來阿福對於2021年第四季的投資展望,提供投資朋友參考。

一、整體投資策略

霍華.馬克思在「投資最重要的事」書中提到:也許我們從不知道要去哪裡,但最好清楚了解我們人在哪裡。市場周期必然有漲有跌,深深影響投資人的績效,變化幅度難以預測,特別是時機。我們要在市場極端時保持警覺,了解周遭正在發生的事,測量市場的熱度,根據投資環境改變策略。阿福是透過兩項量化指標來評估市場熱度,了解股市目前位階。

①台灣景氣燈號

景氣對策信號由國發會發佈,藉由燈號顏色代表景氣過熱或衰退,提供長期投資人一個大方向指引,實際執行策略為:「藍燈」時加速是採取買進策略,「紅燈」時減速是採取小買、不買、或賣出策略。台灣50 ETF投資和台灣景氣連動性高,長期投資最適合參考景氣燈號指標。2021年2月起,景氣燈號連續出現紅燈,根據配速存股法,台灣50 ETF投資應該要減速。
台股自2020年3月最低點的8523.63上漲至2021年7月最高點的18034.19,共上漲9510.56(+111.57%),政府針對2021年5月爆發新冠肺炎本土疫情,造成經濟停滯,推出振興五倍券,使用期限自2021年10月8日到2022年4月30日。我們要注意的是去年下半年至今年第一季台灣疫情控制得宜,屬於高基期,今年下半年到明年第一季,五倍券能否帶動刺激經濟的加乘效果,否則將面臨經濟成長減緩。

②巴菲特指標:市場總市值 / GDP

巴菲特於2001 年 12 月在財富雜誌(FORTUNE)的專文報導提到:在宏觀基礎上,量化根本不需要複雜,所有美股總市值除以最新一季國內生產總值 (GDP) 的數據,可作為判斷整體股市是否過高或是過低,這是衡量估值在任何特定時刻所處位置的最佳單一衡量標準,如果比率下降到 70% 或 80% ,對你來說是買股票的好機會,如果該比率接近 200%,你就是在玩火。巴菲特指標(2021/10/26)已經來到209.1%。呈現嚴重高估,表示目前是長期相對高檔位階。
美國聯準會(Fed)面對疫情衝擊,啟動2次緊急降息,並加碼無限量QE(量化寬鬆),利率在歷史低點,近期通膨飆升,聯準會將啟動量化寬鬆政策退場,包括減碼(減少資產的購買)、縮表(將手上的公債賣出,把資產規模下調到目標水平)與升息(公債價格下跌,公債殖利率提升),股市資金活水將逐步減少。

配速持股法:採取減速策略

  • 投資組合管理與資產配置:檢視防守性資產(定存股、債券、現金),配置比例要能因應股市波動,資產再平衡,轉守為攻。
  • 指數ETF投資:僅在指數相對低檔區時買進,相對高檔區不買也不賣,持續累積資產。
  • 個股投資:僅在股價低於合理價買進,高於合理價不買。股價在昂貴價但展望衰退時減碼賣出。

二、看好投資標的

成長股價值投資策略之父,菲利普·費雪說:買進真正優秀成長股要考慮價格和時機,某些情況是不要在特定價格而是特定日子買,例如經營計畫某個階段開始之前平均一個月。股票選對了,只要持有時間夠長,總會帶來相當豐厚的收益,但要讓收益最大化,就必須考量時機的問題,那何時才是最佳買進時機?答案在「成長型股票自身的特性」,當優秀公司遇到麻煩事,造成股價下跌,即是好的買進時機。
阿福每季審視投資組合持股,根據對於公司了解,選擇看好標的,並說明理由,適合在特定的日子買(也就是本季),當股價低於合理價時買進,提供讀者參考。
以行動支持創作者!付費即可解鎖
本篇內容共 2,480 字,收錄於此專題與 Premium 專區
你的見面禮 Premium 閱讀權限 只剩下0 小時 0
贊助支持創作者,成為他繼續創作的動力吧!
阿福是一名馬拉松跑者也熱愛投資, 2017年9月開始耕耘臉書粉專 【阿福の投資馬拉松】 , 分享個人在投資馬拉松路上的心得. 並於2020年5月實現財富自由
我是阿福,一名馬拉松跑者,也熱愛投資,於48歲(2020年)時實現財富自由,擁抱「FIRE」(financial independence, retire early)——亦即「經濟獨立,早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製,但可以傳承,讓你少走一些冤枉路。
如果要發表留言,請先登入註冊會員
打造你的創作天地
在這裡尋找共鳴,與方格子的 35 萬格友分享觀點與生活。
領取見面禮
只要設定追蹤作者,即可享有 48小時
Premium 閱讀權限