11月25日機構對金融市場觀點匯總

更新於 2024/11/25發佈於 2021/11/26閱讀時間約 5 分鐘

11月25日，機構對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點匯總。

1.高盛：預計明年滬深300指數有望挑戰5500點；

2022年高盛維持對A股市場高配的建議，預計2022年A股估值會有明顯回升。其預計，明年底滬深300指數會到5500點，潛在回報大概為12%。闆塊配置方面，高盛認為可重點關注汽車、消費品、傳媒、電商、半導體五大闆塊。此外，在紮實推動“共同富裕”的框架下，消費、科技、新能源、國企改革概念股有望産生超額收益。

2.中銀證券：看好券商行業成長性，繼續推薦重點受益的龍頭券商和财富特色券商；

堅持看好資本市場供給側持續改革疊加居民财富管理需求提升背景下券商闆塊的成長性，在和市場區間震蕩的結構性行情中具備較高投資價值。未來财富管理預計仍然是券商業績增長的主要動力，繼續推薦财富管理驅動高增的财富特色券商和在業績分化背景下穩健性與成長性兼具的龍頭券商。重點推薦中信證券、華泰證券、東方證券、興業證券、東方财富。

3.摩根大通：未來12個月特斯拉股價将暴跌77%；

①過去兩周，美國投行摩根大通(JPMorgan)和特斯拉之間的矛盾開始公開化，前者起訴了這家電動汽車制造商，而兩家公司的首席執行官在幕後也爆發了争論；
②但撇開兩位高管之間的不和不談，摩根大通的分析師也是長期以來始終最不看好特斯拉股票的華爾街人士之一。該公司所屬研究部門最近預計特斯拉股票未來12個月的目标股價為250美元，遠低於特斯拉周三1116美元的收盤價，這意味着未來一年特斯拉股價可能暴跌77% 。

4.瑞信：美債收益率上升打壓金價；

①基本假設仍然是通脹預期接近峰值，10年期美債實際收益率正在對金價形成一個巨大而重要的利空反轉。如果我們的觀點是正确的，這将表明黃金實際上可能正在形成一個巨大而顯著的頂部；
②金價近期的大跌風險可能較低，下一個支撐位在1759美元/盎司，若跌破則可能會測試1677-1691美元/盎司長期關鍵支撐位。金價上行受制於1877美元/盎司，只有升至1917美元/盎司上方才能重新确認上升趨勢。

5.花旗：美國7年期國債未來幾周應該會跑赢大盤；

花旗策略師Jason Williams等人在11月24日的報告中寫道，在本周縮小規模的新債發行受到強勁需求之後，美國7年期國債“未來幾周應該會跑赢大盤”。根據花旗的簡單平均z分數模型，11月23日的發行是今年7年期國債發行最強的一次。590億美元發行中标收益率比發行前收益率低1個基點，直接投标者獲得23.3%的比例，是2019年12月以來最高水平。預計7年期國債發行規模将逐月減少30億美元直到明年中後期，緩解該期限的壓力。

6.花旗：預計OPEC+将堅持增産計劃；

①花旗在報告中表示，盡管主要消費國計劃釋放戰略原油儲備，OPEC+可能會在12月2日的會議上堅持其計劃，将明年1月供應增産40萬桶/日。在市場定價油價為80美元/桶的情況下，如果OPEC+減産其配額，似乎是反應過度了，而且明顯與其通過穩定市場來維護公共利益的主張相悖；
②由於一些産油國無法滿足不斷增加的配額，OPEC+的實際月産量增幅通常低於25萬至30萬桶/日。預計11月份OPEC+的産量為3900萬桶/日，比3970萬桶配額低大約65萬桶/日。

7.凱投宏觀：洪災降低加拿大央行變得更為鷹派的可能性；

①貨币市場預計加拿大央行将在2022年3月開始加息，明年共加息五次，但凱投宏觀加拿大高級經濟學家Stephen Brown質疑這一速度；
②Brown在一份報告中表示,“本周不列颠哥倫比亞省發生的毀滅性洪災對經濟活動的打擊，降低了央行很快變得更加鷹派的可能性。

9.加拿大豐業銀行：伴随主要央行收緊政策，美元漲勢可能見頂；

①加拿大豐業銀行稱，随着歐洲央行、日本央行和瑞士央行等主要央行開始收緊政策，美元漲勢可能在2022年下半年觸頂；策略師Shaun Osborne和Juan Manuel Herrera在報告中寫道，屆時，美聯儲的緊縮周期應該已經在進行中，而且市場可能已經有一定的預期；
②雖然市場“正鄭重預期美聯儲提前啟動緊縮周期的風險”，但歐洲央行、瑞士央行和日本央行晚些時候也可能開始啟動，以及英國央行推遲啟動緊縮，這些或許尚未完全反映在美元定價中不過，在風險情緒減弱和新一波疫情來襲之際，美元未來數月仍有上漲空間。在未來1-2年裡，美元指數可能會升向104/105。