本文追蹤聯華近期(第三季)業績表現以及後續展望。
公司投資架構:
說明:公司自2019年開始進行整合與轉型為投資控股公司,將原來以食品(麵粉)事業為主體的架構,改為多元投資控股的事業體。
業外按權益法認列的主要轉投資則有持股33.25%的聯成化學(1313)、持股50%的聯華氣體(與德國Linde Group合資)、持股24.04%的聯華聯合液化石油氣。
近期公司也持續進行事業體的整併,並將大陸子公司艾迪訊電子科技(無錫)有限公司與北京艾迪訊智慧科技有限公司合併,前者為存續公司,後者為消滅公司。
事實上,聯華投控也持有不少公司的有價證券,如2020年年報所示:
這些有價證券除了是策略性投資外,不少也是集團各上市櫃公司間的相互持股,例如持有神基科技(3005)約7210張股票;聯強(2347)約4.98萬張(9/29公告的張數已達5.58萬張,見
新聞連結);神達投控(3706)約8.59萬張。而這三家公司事實上今年前三季的獲利表現都非常好,每股盈餘為6.01元、8.53元、9.56元,因此可以期待這些公司明年度配發的股息也會跟著水漲船高,有助於挹注聯華投控的收入表現。
另外如公司主要持有的聯成化學公司(1313),今年的獲利也已超越去年的水準,來到2.34元,而公司持有多達42.4萬張股票,明年的股利收入也可期待(今年聯成每股配發1元現金股利,明年應該會超過這個水準)。
1~9月營運表現
各事業營收占比
說明:上圖可知公司營收仍以麵食事業的41%最高,其次為系統整合服務事業的39%,不過由於公司的控股架構關係,所以公司獲利狀況主要還是要觀察營業外收支情況。
說明:20121年前三季的營收仍以第二季最高,第三季的營收、毛利率、淨利率均有所下滑。第三季營收較第二季下滑20%,但仍較去年同期增長11%。
營業外收支
說明:營業外收入狀況仍以聯華氣體與聯成化學認列的金額較多,第三季認列7.89億的營業外收益,較前一季度的11.17億減少,也略遜於去年同期的8.82億。
每股盈餘
說明:第三季的稅後淨利為8.89億,每股盈餘為0.62元,遜於前一季度的1.07元,也略遜於去年同期的0.7元。不過2021年的前三季每股盈餘來到2.59元,已超過2020年全年的2.43元,創下新高。