波動 X 海龜 | 紀律執行

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我們有了長期收益的策略也知道透過系統化再平衡作業來管理風險,接下來就是利用科技的力量(e.g.Excel、C#、Java、Spring Boot...)來紀律執行

這篇我來分享我自己如何透過Excel來紀律執行系統化再平衡作業

首先製作下圖表單,該表單有七個區塊,由上而下分別是:共用參數、未實現損益、資產再平衡評估、損益結算、交易明細表、平均每股持有成本歷程、已實現損益。

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表單製作完成後,我會在睡前騰出10~30分鐘執行:

平日

  1. 更新未實現損益區塊中的現價。
  2. 買進時,於交易明細、平均每股持有成本歷程區塊新增一筆資料。更新未實現損益、資產再平衡評估、損益結算區塊資料。
  3. 賣出時,於平均每股持有成本歷程、已實現損益區塊新增一筆資料。更新未實現損益、資產再平衡評估、損益結算資料。

每月

  1. 本期新資金入帳時更新損益結算區塊。
  2. 借券收入入帳時,於交易明細、平均每股持有成本歷程新增一筆資料。更新未實現損益、資產再平衡評估、損益結算資料。
  3. 除權股票撥入時,於交易明細、平均每股持有成本歷程新增一筆資料。更新未實現損益、資產再平衡評估、損益結算資料。
  4. 除息現金入帳時,於交易明細、平均每股持有成本歷程新增一筆資料。更新未實現損益、資產再平衡評估、損益結算資料。

每半年

  1. 檢視 0050 與 現金 的比例,失衡時進行拋售交易,用以維持 0050 與 現金 的比例。


各區塊的欄位細說如下:


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【共用參數】有五個欄位。

歷史最高價:該標的近二十年的最高價。

歷史最低價:該標的近二十年的最低價。

昂貴價/合理價/便宜價:此三欄根據歷史最高價及最低價計算而得。

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【未實現損益】有十個欄位。

日期:即資料更新日期。

庫存股數:庫存股數+未還券股數(股票出借)。

現價:0050的市價。

市值:庫存股數x現價,公式=TRUNC($C$7*$D$7,0)。

持有成本:庫存股數x平均每股持有成本,公式=TRUNC($C$7*$G$7,0) 。

平均每股持有成本:平均每股持有成本歷程區塊中最新一筆的平均每股持有成本。

賣出手續費:市值x0.1425%x65%(券商折扣),公式=TRUNC($E$7*0.1425%*65%,0)。

證交稅:市值x0.1%,公式=TRUNC($E$7*0.1%,0)。

損益:市值-(持有成本+賣出手續費+證交稅),公式=$E$7-($F$7+$H$7+$I$7)。

報酬率:損益/持有成本x100%,公式=IFERROR($J$7/$F$7,0)。

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【資產再平衡評估】有八個欄位。

資產市值:市值-(賣出手續費+證交稅)+當期期末金額。

預期約當現金%:如上篇中「一、設定 0050 與 現金 的比例所述,這裡填入現金的比例。

預期風險資產%:如上篇中「一、設定 0050 與 現金 的比例所述,這裡填入0050的比例。

預期約當現金:資產市值x預期約當現金%,公式=TRUNC($B$11*$C$11,0)。

預期風險資產:資產市值-預期約當現金 。

當期風險資產:未實現損益區塊中的市值。

可出售風險資產:當期風險資產-預期風險資產,公式=IF(AND($G$11>0,$G$11>$F$11),($G$11-$F$11),0)。

可出售庫存股數:可出售風險資產未實現損益區塊中的現價,公式=TRUNC($H$11/$D$7,0)。

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【損益結算】有十三個欄位。

損益結算日:即資料更新日期。

累計資金:當年度每月固定撥入的新資金之加總。

資產市值:市值-(賣出手續費+證交稅)+當期期末金額。

資產報酬率:(資產市值-累計資金)/累計資金x100%。

西元年/月份:e.g.2021/01、2021/02、...、2021/11、2021/12。

前期結餘金額:即前期的期末金額。

本期新資金:每月固定撥入的新資金。

現金股息:股息收入+借券收入+存款利息。

期初金額:前期結餘金額+本期新資金+現金股息。

本期可用金額:如上篇中「二、分批買進,且每月最多執行 1 次所述,於G18輸入公式=IF($D$7>$D$3,0,IF(AND($D$7<=$D$3,$D$7>$E$3),SUM(D18:E18)*30%,IF(AND($D$7<=$E$3,$D$7>$F$3),SUM(D18:E18)*50%,SUM(D18:E18))))+TRUNC(IF($D$7>$D$3,0,IF(AND($D$7<=$D$3,$D$7>$E$3),C18*30%,IF(AND($D$7<=$E$3,$D$7>$F$3),C18*50%,C18))),0),再將G18複製到G19~G29。

本期實際使用金額:即當期的持有成本。

本期已實現金額:即當期賣出後的淨收益。

期末金額:期初金額-本期實際使用金額+本期已實現金額,於J18輸入公式=F18-H18+I18,再將J18複製到J19~J29。

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【交易明細】有八個欄位。

日期:即交易日期。

買賣別:買進、借券收入、除權、除息。

投資金額:損益結算區塊中的當期的本期可用金額。若為借券收入入帳、除權配發的股票股利或除息現金入帳時,則填入0。

成交價:買進時的成交價格。若為借券收入入帳、除權配發的股票股利或除息現金入帳時,則填入0。

成交股數:買進時的成交股數、除權時配發的股票股數。若為借券收入入帳、除息現金入帳時,則填入0。

成交價金:成交價x成交股數。若為借券收入入帳、除權配發的股票股利或除息現金入帳時,則填入0。

手續費:成交價金x0.1425%x65%(券商電子單折扣)。若為借券收入入帳、除權配發的股票股利或除息現金入帳時,則填入0。

持有成本:成交價金+手續費。若為除權配發的股票股利,則填入0。若為借券收入入帳、除息現金入帳時,則填入(-1x入帳現金)。

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【平均每股持有成本歷程】有四個欄位。

日期、庫存股數、持有成本、平均每股持有成本:買進、賣出、除權及除息時皆須在此區塊新增一筆資料。

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【已實現損益】有十個欄位。

日期、賣出庫存股數、成交價

市值:賣出庫存股數x成交價。

持有成本:賣出庫存股數x平均每股持有成本。

平均每股持有成本:平均每股持有成本歷程區塊中最新一筆的平均每股持有成本。

賣出手續費:市值x0.1425%x65%(券商折扣)。

交易稅:市值x0.1%。

損益:市值-(持有成本+賣出手續費+證交稅)。

報酬率:損益/持有成本x100%。


海龜交易法則(way of the turtle)的核心觀念分享到此已告一段落,後續將定期於每月底分享執行現況。

最後我得說,分享的這些法則也未必完全適合讀者。若讀者已有一套穩健的收益系統,那也很好。

警語:本文僅為紀錄自己彙整的相關資料,因此不負投資建議之責任,投資人應以自身之判斷為主且謹慎考慮風險。



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