交易機會:中國兩會 要看什麼? 中國兩會期間常是中國股市的高低點!

更新於 發佈於 閱讀時間約 5 分鐘
來源: 群益期貨 研究員 陳鎮平
每年中國兩會時間落在3月附近,主要是配合「全國人民代表大會」因為人民代表大會要負責審查、批准國民經濟、社會發展計畫及最重要的國家預算的批准。有趣的是,中國股市高低點也常在這個時候出現!

中國兩會 是什麼意思?

中國的「兩會」是對自1978年以來歷年召開的「中華人民共和國全國人民代表大會」和「中國人民政治協商會議」的統稱。兩會每五年稱為一屆,每屆開會次數1~5次會議不等。例如:2022年本次會議即稱為「第十三屆第五次會議」而2017年則是「第十三屆的會議」。
每年中國兩會時間落在3月,主要是為了配合「全國人民代表大會」。因為人民代表大會要負責審查、批准國民經濟、社會發展等計畫以及最重要的國家預算的批准。這就決定“兩會”不可能太早開。
來源: 群益期貨 研究員 陳鎮平

中國兩會17個數字看2022年中國的KPI

經濟

  1. 中國國內生產總值(GDP)成長5.5%左右
  2. 居民消費價格漲幅(CPI)上漲3%
  3. 財政赤字率約2.8%,其中中央持續負增長
  4. 6400億元(人民幣)中央預算投資安排金額
  5. 財政支出規模將較2021年擴大2萬億元以上
  6. 中央對地方轉移支付增加約1.5萬億元,規模接近9.8萬億元,成長約18%,為近年來最大增幅!(人民幣)

三農

  1. 糧食產量維持在1.3萬億斤(中國一斤=0.5公斤)
  2. 加強中小型田地改造,新建1億畝高標準農田,新建設發展為中、大型農田溉灌區

退稅減稅

  1. 預計全年退稅2.5萬億(人民幣),其中1.5萬億退稅資金全部直達企業
  2. 鼓勵企業研發,加大研發費用扣除額,其中科技型中小企業扣除比率由75%提升到100%
  3. 對小微型企業應納所得稅額100萬~300萬部分,再減半徵收。

民生

  1. 中國全年失業率控制在5.5以內
  2. 新增加1,100萬人的就業機會
  3. 1000億(人民幣)失業保險金用於加速培養製造業高質量人才
  4. 居民醫保、基本公共衛生經費補助人均各提高30元、5元
  5. 3歲以下小孩照顧費,納入個人所得稅減項
綜合而言,中國2022年在支持民間力道是有再度提升,特別是在「財政支出規模將較2021年擴大2萬億元以上」、「中央對地方轉移支付增加約1.5萬億元」更是創歷史新高,所以中國內需來說2022年有望提振經濟發展的力道。(擴大財政的經濟政策)

中國兩會期間常是中國股市的高低點!

從歷史的角度來看,2月底~3月中的人大政協開會時間,通常是中國股市【每年相對高、低點的位置】所以不管對於偏多偏空看待的交易者都是好的交易機會!(在台灣利用A50期貨參與中國股市行情變化是相當方便的。)
來源:DQ2 Max整理

Max自己的交易計畫

介入任何一筆交易,有五個核心因素要考慮:
外部條件〕、〔時間框架〕、〔交易方向〕、〔部位布局〕、〔停損位置

外部條件

主觀來講,我是看好2022年中國股市有機會觸底回升「因為美國股市在升息、縮表的議題讓市場氛圍充滿了不確定性」、「原物料市場的飆升也加劇通膨維持高位難以輕易回落」
中國的優勢在「股市低基期退稅減費鉅額擴大財政」為經濟發展力度持續鋪墊,貨幣政策也可以參考一下中租-KY中國的看法【中租 5871法說會 營收、獲利、EPS皆創歷史新高!|第四季法說會|2021年】因為放貸、租賃業務對於實體企業發展是最敏感的!

Max短線看法-

  • 〔時間框架〕3月 A50期貨合約結算日 (3/30)
  • 〔交易方向〕偏空、偏不漲
  • 〔部位布局〕縮小、空手
  • 〔停損位置〕------
中國股市結構上仍偏弱勢,偏向空手、短空
  1. 人民幣貶值股市跌(逆風跌)、人民幣升值股市也跌(順風也不漲)
  2. 近期陸股對美股,也是跟跌不跟漲,持續疲態樣
  3. 尚未看到強烈止跌回穩的跡象
  • 中期:(半年內發展)

Max中線看法-

  • 〔時間框架〕2022年4月-6月
  • 〔交易方向〕準備拿著大砲等待影子出現
  • 〔部位布局〕建立中國ETF多頭部位(母子單、成本作價) + A50期貨多、空單等待影子
  • 〔停損位置〕------
  1. 過往歷史走是,中國兩會通常是一年當中的高低點,所以對於行情的判斷,簡單來說準備拿著大砲等待影子出現。
  2. 如果偏空,就追空;如果偏多就積極偏多,守好停損。

Max長線看法-

  • 〔時間框架〕2022年4月-12月
  • 〔交易方向〕準備拿著大砲等待影子出現
  • 〔部位布局〕建立中國ETF多頭部位(母子單、成本作價) + A50期貨多、空單等待影子
  • 〔停損位置〕------
  1. 中國的政策在「股市低基期退稅減費鉅額擴大財政」還是具有吸引全球熱錢的條件存在。
  2. 北向資金持續流入中國股市,股市上漲流入、股市下跌也流入,有長投資金淨流入,差在時間點而已。(長期都是流入差在流入的陡度)
後續會持續追蹤市場發展,等待影子的出現!

交易如同開車
交易計畫是導航
但路上出現插曲
駕駛要隨時調整
交易靈活也是一樣
面子不值 錢才值錢

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