打開一些加密貨幣交易平台例如幣安、Bybit等,一些比較複雜的投資產品,例如很多「雙資產挖礦」的產品年回報率超過300%,覺得很誇張,很吸引,但又擔心如此吸引背後必定有伏,今天就解析一下這個「雙資產挖礦」的運作原理。
首先這個和我們傳統上立即的的比特幣或加密貨幣中的那種「挖礦」沒有關係。
其次看到的利率是「年度化」之後的利率,例如下面例子的309.61%,但通常這些產品是一天就到期,所以這個產品實際最大回報率為0.8482%。所以其實除非你每日都投資回報率相同的產品,然後365天都贏,先會賺顯示的年利率。
「雙資產挖礦」用兩個資產(貨幣)組成,通常是最流通的USDT、BTC、ETH。我們拿ETH/USDT做例子,現在ETH的價格是$2512.64,假設你現在購買這個產品,數量為一個以太幣,你首先要付出2512.64USDT
兩個情況
1) 到期日以太幣在$2511.15以上,將會收到固定的本金$2511.15和利息2511.15×309.61%/365 = $21.3,總共$2532.4505。無論以太幣升幾多,就算今天突然升到上$5000,你都是收2543.4505 USDT
2) 到期日以太幣在$2511.15以下,將會收到固定的以太幣,本金1個以太幣和利息1×309.61%/365 = 0.0848以太幣,總共1.00848以太幣。無論以太幣跌至多少錢,你都是收固定數量的以太幣,所以如果以太幣大跌,例如跌至$1500,手上以太幣的價值變成1512.72
看完之後,有沒有感覺和當年盛行的ELN和Accumulator有點相似,賺有限,虧無限,賺就賺現金利息,虧就要低價接貨。其實產品結構和Short 一個行使價$2511.45的ETH Put一樣,期權金是$21.3,到期若以太幣在行權價之上,就代代平安。到期日在行權價之下,對家就會用$2511.15美元賣一個以太幣給你,你一定要接。
什麼情況適合購買?
覺得以太幣大升:不應該買,因為以太幣大升和你無關,你最多賺的錢已經被固定
覺得以太幣大跌:不應該買,直接沽空以太幣,不用接貨
覺得以太幣不會有太大變化,想買入多一點以太幣持有:可以買。如果現貨購入,你需要用$2512.64,用這個方法,只需要付出$2511.15,降低了$1.49的購入成本。
覺得以太幣不會有太大變化,未有想法持有多一點以太幣:可以買,若一天內價格沒有變化或輕微上升,可以賺到$21.3;如果輕微跌,也賺到0.00848以太幣。
當年ELN/Accumulator就曾經令很多人損失慘重,大家要注意風險。