0601Margin call可轉換公司債之3-為何要選擇CB交易VS. 加權指數低檔有撐，蓋頭有壓
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外資期貨
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投信期貨
淨空單5,219口(+218)
自營商期貨
淨多單9,428口(+1,470)
自營商選擇權
買進買權13,230口(2.26億元)，賣出賣權淨留倉8,998口(2.29億元)
外資選擇權
買進買權19,254口(0.13億元)，買進賣權淨留倉17,913口(2.89億元)
Margin Call可轉換公司債之3-為何要選擇CB交易
可轉換公司債(CB)具有四大功能：債券保底、股票獲利、時間價值與選擇權槓桿，因此要交易CB就要瞭解這四種功能的特性。
債券保底：投資人將錢借給發行公司，先不去探討計算利息的情況下，到期當然就要償還本金給投資人。
股票獲利：CB訂有“轉換價格”,當股價高於轉換價格時，CB就具備了轉換價值，可轉債的價格自然會隨著股價的漲勢而上升。
時間價值：券商會將CB拆解成個股選擇權另外再轉售給投資人(CB有擔保或具備一定的信評等級以上)，觀察市面上的個股選擇權(期交所)，也包含權證，從來沒有一種個股選擇權的存在時間可以長達3至5年，因此投資人具有相當長的時間價值與機會可以參與公司股票上漲的機會。
選擇權槓桿：選擇權槓桿的威力大概有參與過指數選擇權的投資人都應該知道，數十%到數十倍的機會都有可能，尤其當時間價值愈接近且轉換價格即將進入價內時，當下的獲利加速度會讓投資人有如坐雲霄飛車的快感，而最大的風險損失就是權利金歸零。
投資朋友決定個股投資時，有各種方式與相關衍生性商品可以選擇，現股融資、股票期貨、認購權證、個股選擇權(期交所商品)等等，但上述都存在某些小小的缺陷，也許是槓桿大小、流動性高低或時間長短的問題，而個股可轉債(CB)與可轉債選擇權(CBAS)的功能幾乎彌補了這些遺憾。投資朋友初入市場也許尚不得知，但相信老手與高手都知道個股相關商品或衍生性商品與股價具有高度的連動性，這也是Margin call介紹這些金融商品的緣由。
回到加權指數，今天一如所言，指數總是要尊重季線反壓，加上前一日尾盤的偷拉，今天正是要消化短期賣壓，Margin call認為大盤已經從弱勢反彈到合理反彈，加權指數的後勢將回歸到區間狹幅整理。觀察大盤籌碼，成交量縮、期權籌碼多空並沒有一定的表態，唯一大盤融資暫時處於低檔，顯示指數低檔有撐，但蓋頭反壓也無法突破的概念。
回到個股，昨日大盤開盤時間到收盤幾乎都是維持在平盤以下，顯見前一日MSCI偷拉後的賣壓沉重，Margin call一直相信「漲時重勢，跌時重質」這個概念，臻鼎-KY(4958)股價雖說今天順勢拉回，但仍不脫多頭格局，車用IC的凌陽(2401)也是基本面佳，技術面轉強的概念，此外機殼雙雄的鴻準(2354)和可成(2474)雖說近幾年來股價走勢偏弱，但以基本面的本淨比來說，都是屬於股價低估的個股，長期來說都是逢低布局的好標的。
每日市場開收盤我們不脫離8個字「低買高賣，追高殺低」。沒有行情，我們低買高賣，惟有趨勢，我們追高殺低。
備註：
以上內容純屬個人經驗分享，任何投資都有其風險，本文內容當中的文字、數據、資料與圖表僅供參考，無任何推介買賣之意，讀者應獨立判斷，審慎自我評估並自負投資風險。
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然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
可轉債（CB）是一種結合債券和股票特性的金融工具，其價值主要由CB轉換價值（Parity）衡量。雖然多數情況下CB的市場價格高於轉換價值，但也可能出現折價現象。本文通過迎廣和弘帆的案例，分析了折價的原因，了解這些因素，有助於投資者在投資決策中更好地把握市場機會。
因為選擇權來不急萎縮,只好用超大幅震盪
昨天頭尾如果波浪抓得好
一天3000點沒問題啊
光夜盤
開盤之後20400~19955 這樣450點
然後19955~20748 800點
20748~20230 又是500點
為啥那麼洗?
就是選擇權太貴了
上週五開始 一跌2700點
今年的操作一直維持著不錯的節奏，或許和自己心境的變化有很大的關係。雖然在市場多頭之時賺錢本來就容易，但是，在這樣的市況之下，能夠有意識的選擇去做什麼，或不做什麼，對於自己做這些選擇的理由，和可能產生的結果有清楚認知，最終卻會造成很大的差異。
可轉債是選擇權+債組合的投資商品，其次級市場價格走勢除了與對應的現股表現及基本面展望連動、也與轉債籌碼分布以及CB融資可行性(CBAS)息息相關，將撰寫一系列文章就可轉債的轉換辦法，繼續解讀CB發行辦法第八條~第十一條，主要是CB轉換期間,轉換價格訂定及反稀釋條款調整CB轉換價
權證具備槓桿效果並帶有低交易成本的優點，可為主力推升股價提供強大支持。小資族可透過權證的交易規則來追蹤關鍵分點，以解析標的的交易情況。本文深入探討兩檔標的的分點狀況及相關交易行為。
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講了可轉債的諸多優點,而可轉債最大的缺點就是需要資金大,對於小資族並不是很友善,因此我們來聊一下可轉債選擇權這個高槓桿商品吧!
經過白天的交易日我發現，加權指數的走勢呈現Ａ轉，主力同時誘惑散戶做空與作多，而且成交量異常縮減至4000億以下，再搭配台幣匯率走勢以及期貨的型態，我發現目前整體市場呈現極度壓縮的狀態，隨時都會表態發動一波上百點以上的大行情。
此刻如何做選擇權的佈局？
我會建議小資族佈局價外三檔的履約價。
至於
解釋CBAS的文章很多，講到細節的也不少，谷哥大神也不難爬到，可以簡單視為可轉債的買權。
這裡用比較直白的個人經驗來做分享：
1、這是一種只能做多的有槓桿效應的投資工具，因為他不像一般權證有認售，基本上他就是認購性值的可轉債的衍生性金融商品。
2、他像權證，有時
可轉換債券選擇權是一種創新的衍生金融工具，源自於可轉換公司債的資產交換機制（簡稱CBAS）。
這種工具涉及將公司債拆分成兩部分：「可轉換債券選擇權」和「標準公司債」。這樣的分割使得投資者可以根據自己的投資策略選擇投資其中的一部分或兩者。
類似於交易權證，投資者通過支付一定的利息或權利金，獲得在特
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