0530今天除了看大盤，也來學學何謂可轉債(CB)
2022/05/30閱讀時間約 3 分鐘
新台幣匯率：29.144元(-0.206)
外資期貨
淨多單6,992口(-2,220)
投信期貨
淨空單8,448口(+1,616)
自營商期貨
淨多單9,776口(+853)
自營商選擇權
買進買權21,443口(3.93億元)，賣出賣權淨留倉11,830口(2.10億元)
外資選擇權
買進買權21,185口(0.22億元)，買進賣權淨留倉19,835口(3.05億元)
Margin Call聊可轉換公司債(Convertible Bond)
進入金融市場的第一步就是要瞭解金融商品的的特性(Step1)，再思考這樣的商品適不適合自己，如果OK，那就可以擬訂自己的交易策略(何時或何種條件下進出場，Step2)，隨著市場行情的變化再靈活調整手上的部位(損失時減持，獲利時保持或增加，Step3)，透過這3部曲，就可以爭取自己未來的財富自由。
上市櫃公司隨著本身營運狀況在「資本結構」上就會有所調整。所謂的「資本結構」不外乎是由股與債組成，企業關心的是取得資金的來源成本是高還是低，簡單來說，發行股票向投資人取得資金會有經營權、代理人和股本膨脹的問題，向銀行借錢會有利息高低與破產風險的問題，所以經營者就要權衡公司最適當的股與債比例，其中透過「可轉換公司債」籌資就是結合「股權」與「債務」兩者兼具的金融商品。
第一段太像教科書，那是從公司的角度來看，Margin call關心的是我們怎麼賺錢。可轉債對投資人來說有個好處，我們借錢給上市櫃公司，通常是以十萬元為單位，3年後或5年後公司就要全額還我們錢，其中企業給我們機會轉換成股票，所以可轉債會有一個「轉換價」，如果現在的公司股價高於「轉換價」自然就有轉換價值。
舉個虛構的例子，如果長榮海(2603)發行可轉債，「轉換價格」的股價是50元，你買了1張長榮海可轉債花了10萬元(票面價格100元，可以轉換2張長榮海運)，以5/30的股價來說是144元，你是否要轉換成股票？理論上應該會，但現實的可轉債報價就不再是100元，理論價格應該會漲到288元以上，所以你也可以先Hold住你的可轉債不一定要賣，視狀況而定(這是好的假設)。但如果股價並沒有漲上去反而跌下來，不具轉換價格，那投資朋友就可以選擇要不要等股價是否有機會具有轉換價值(股價超過50元)，反正有3、5年好等，縱使最後沒有轉換價值，長榮海也要還你10萬元(不含息)，投資朋友會不會覺得這個還蠻迷人的。
可轉換公司債(Convertible Bond)當然沒有那麼簡單，細節還有很多的變數，未來，Margin call還會一一為投資朋友介紹。
回到加權指數，今天大漲了344.40點，從過去的弱勢反彈到合理反彈，半導體、電子零組件和金融股是大盤主要權重的類股，相繼扮演了大盤反彈領頭羊的角色，加上大盤成交量隨之增加，這樣的反彈就有機會挑戰季線，尤其外資期貨淨多單銳減，符合Margin call看大盤的反向指標，今天(0530)美國因為陣亡將士紀念日休市，沒有外力干擾之下，大盤因為資金流向結構健康，有機會延續上漲力道持續反彈。
觀察個股，臻鼎-KY(4958)表現亮眼，原因除了基本面外，籌碼面和技術面都有亮眼的表現，後勢還是看好，凌陽(2401)股價突破各期均線，籌碼面也開始收斂，基本面營收成長，股價殖利率也有5.48%，未來可以特別留意與追蹤。
每日市場開收盤我們不脫離8個字「低買高賣，追高殺低」。沒有行情，我們低買高賣，惟有趨勢，我們追高殺低。
備註：以上內容純屬個人經驗分享，任何投資都有其風險，本文內容當中的文字、數據、資料與圖表僅供參考，無任何推介買賣之意，讀者應獨立判斷，審慎自我評估並自負投資風險。
留言0
查看全部