【ATFX新年特輯】宏觀經濟決定投資的基礎概率，技術形態決定超額概率！

技術派和基本面派一直處於相互對立的狀態，誰也無法說服對方相信自己的分析準確性。技術派交易員埋頭於K線、形態、阻力支撐、波浪，基本面派投資者只關心新聞、數據、週期，兩派雖然分析的是同一個產品，但思路、邏輯完全不同。但是，有一點兩派之間能夠達成共識，那就是：價格的波動可以用概率描述， 概率越高，盈利的機會越大。

基本面派分析的是價格漲跌的基礎概率，技術派分析的是價格漲跌的超額概率，只有兩派的結論趨同時，才有最大的把握抓住趨勢。

假設一個技術派交易員把雙底結構作為買入信號，某天夜裡盯盤時，發現紐約黃金的日線圖完美呈現出雙底結構，於是他迫不及待地下了10手多單。

隔天，紐約黃金確實出現了小幅度上漲，但是，第三天開始，紐約黃金就轉換為暴跌模式，很快就擊穿了該交易員的止損線。交易員大惑不解，為什麼以往非常有效的雙底結構，這段時間頻頻出錯？會不會是細節之處有變化！於是，交易員仔細觀察紐約黃金的雙底結構，甚至拿出了以往成功的雙底結構進行對比，最後發現，兩者完全相同，連細節處都一樣。

其實，技術派交易員只分析出了雙低結構所代表的“超額概率”，卻嚴重忽略了宏觀經濟所提供的“基礎概率”。

當宏觀經濟下行，金融市場避險情緒濃厚時，紐約黃金上漲的基礎概率會大幅提升；相反，當經濟增長強勁，投資和消費異常旺盛時，金融市場的避險情緒會迅速回落，紐約黃金上漲的基礎概率會大大降低。

定量的角度講，宏觀經濟的基礎概率佔50%的成功率，技術派的超額概率佔50%的成功率。即便技術派的雙底結構非常可靠，其能夠提供的成功率也僅為50%，無法過半。引入宏觀經濟分析後，即便成功率只有30%，其與技術派的超額概率相加後的成功率也會高達80%，盈利的可能性大增。

反過來，只分析基礎概率，忽略超額概率，也難以達到穩定盈利的最終目的。同樣是交易紐約黃金的投資者，他認為：隨著美國CPI增速的提高，美聯儲將不得不採取激進的加息政策，美元指數將受到提振，所以黃金將持續下跌。但是，這名投資者對技術面一竅不通，他沒有發現，紐約黃金的三條均線正呈現出標準的多頭排列，沒有任何觸頂回落的跡象。貿然進場賣出的投資者，浮虧不斷放大，最終在一個月後，止損離場。

一段時間後，隨著紐約黃金三條均線呈現出標準的空頭排列，紐約黃金真的開啟了漫漫熊途，但這名投資者只能眼睜睜地看著行情發展卻無計可施，因為他的資金已經在前一輪虧損中損失殆盡。

明白了基礎概率和超額概率的概念，也就不會再糾結於“技術派更有用”或者“基本面派更有用”的無謂爭吵。顯然，最優解是兩者並重、缺一不可。只有符合宏觀經濟周期所處階段的特徵，並且能獲得技術指標印證的分析結論，才有實盤交易的價值。

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