暴漲50000億！牛市橫行日股狂飆，發生了什麼？

“奧馬哈先知”巴菲特再次押注成功。日本股市持續走高讓市場再次沸騰，上週五，日經指數225盤中站上30900點，創下1990年8月以來近33年新高，年內累漲18％。在此之前，東證指數已然也創下33年來新高，年內累漲14％。相比之下，美國標普500指數漲了9.64%，英國富時100指數增加了2.68%。

在全球市場表現異常突出的日本股票市場已經吸引眾多投資者的目光。當前，日本股市正在經歷一場牛市，成為全球市場最亮眼的存在。據Wind的數據顯示，自1月5日的低點以來，東京證券交易所的全部上市公司的總市值合計已飆升約976783億日元（約合人民幣近50000億元）。上週五個交易日，日本股市連續走高。與此同時，日元則在近期觸及今年以來的最低點，美元兌日元升至138.35，年內累漲5.8%。

資本亦是瘋狂湧入到日本股市中，再加上巴菲特的“全球帶貨”，也將支撐該市場下一步的走勢。高盈首席日本股票策略師Bruce Kirk在5月17日接受采訪時表示，當前的日本股市正處於十年一遇的牛市，堅實基本面推動日股上漲，同時外資的流入和回購潮也將進一步支撐日本股市的看漲情緒。

日本股市創33年新高
從時間段來看，日本股市也已經走出了連續十年的大牛市。自2012年以來，日經225指數從8136點的低位一路漲至3萬點以上，十年累計漲幅高達280%。股票市場是經濟的晴雨表，近期日本股市一路飄紅主要是因為盈利增長、股票回購和估值仍處於低位吸引了買家。同時，外資的瘋狂進入和該國企業業績表現穩健良好也是支撐日本股票市場走高的重要原因。

外資大舉湧入+巴菲特效應
據日本交易所數據顯示，截至5月12日當週，海外交易商淨買入7810億日元（約合57億美元）的股票和期貨。有分析指出，外資連續第六週淨買入成了日股大漲背後的“功臣”。

在這其中，巴菲特則是特別亮眼的存在。早在4月11日，92歲的”股神“巴菲特親自飛到東京，與他在2020年投資的五家日本貿易巨頭老闆坐下交談。並且表示，他打算繼續增加對日本股票的投資，並表示了他對持有的公司感到“非常自豪”。

據資料顯示，三年前巴菲特就買入了伊藤忠商事、三菱商事、三井商事、住友商事和丸紅五家日本商貿公司。去年11月，伯克希爾再度增持了這五家公司，目前據巴菲特透露，伯克希爾對這五家公司的持股比例已經提高至每家6%以上。

日本金融市場作為全球利率為數不多的“窪地”，尤其是在歐美銀行系統不穩定和信用緊縮風險的籠罩下，越來越多的海外投資者似乎看到了日本股市作為避險地的“穩定性”，外資的湧入也是為了對沖風險。

歷史最高水平的回購和“日特估”的爆火
隨著“日特估”在全球市場的爆火，資本的流入亦是加大。 “日特估”主要是指以日本五大商社為代表的被低估、但有高分紅且正改革治理能力的日本上市公司。

巴菲特在今年的股東大會上表示，“從整體來看，這些公司能夠支付不錯的分紅，在某些情況下也會回購股票，我們也能很好地理解他們所擁有的一大堆業務，同時還能通過融資解決匯率風險問題，所以我們就開始購買了。”

市場對日本股市前景不同
針對日本股市的火熱的情況，各方看法不一。

高盛在5月一份報告中指出，日本股票的基本面很穩固，而且我們還認為，對結構性變化/改革的預期可能會進一步推動日本股票上漲。同時也表示，考慮到入境旅遊業復甦、強勁資本支出計劃和日本央行持續寬鬆等積極因素，這個世界第三大經濟體的前景十分強勁。野村國際證券認為，展望未來，隨著日企分紅、回購政策的大幅轉變，日股的中長期投資吸引力將進一步提升。

三井住友DS資產管理公司策略師Masahiro Ichikawa說，隨著投資者獲利，日經指數可能開始下跌，他補充說，市場已經出現了過熱的跡象。此外，部分投資者也對日本經濟前景持懷疑態度。

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