XQ回測報酬大解析，教你如何計算「策略年平均報酬率」(獲利效率)，提升投資效益！
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前言
最近我在FB粉絲專頁(https://www.facebook.com/Jerome5566)上連續發布了多張高報酬策略的回測圖，因此有些網友詢問我如何運用Excel計算年化報酬率，為了回應這些疑問，我決定撰寫這篇文章來解釋計算方法，如果你是使用XQ進行回測的夥伴，請務必仔細閱讀本文，因為它將對你有很大的幫助。
內文
首先，目前關於XQ回測報酬率的顯示方式主要有兩種，一種是選股中心及策略雷達回測中顯示的的「時間加權報酬」，另一種是自動交易中心的「最大投入報酬率」。這兩種報酬率顯示方式各有優缺點（事實上缺點相當多XD），因此我習慣使用選股中心回測所匯出的Excel表格，重新計算出第三種「策略年平均報酬率」，以符合我習慣使用複數策略操作的需求。
接下來，我將介紹這種三種報酬率的計算規則，並分析它們的優缺點，讓大家思考哪種報酬率適合自己。在這裡，我先透漏一個結論，讓大家有個基礎概念，在同一個策略下，通常「時間加權報酬」最高，其次是我所研發的「策略年平均報酬率」(獲利效率)，而「最大投入報酬率」則是最低的。以下是我運用「創造資訊優勢」策略作為例子（網址：https://ppt.cc/fcMRPx），這三種回測的結果如下圖所示，可以觀察到，「時間加權報酬」為938.08%(相當年平均報酬率134.01%)、「策略年平均報酬率」為45.95%，而「最大投入報酬率」則為95.86%(相當年平均報酬率13.69%)。
時間加權報酬(選股中心及策略雷達)：
具體計算規則如下
總報酬率%是指回測區間內投資組合的時間加權報酬率。每日計算投資組合的平均報酬率，再以複利的方式算出投資組合的時間加權報酬率。
舉例來說：
1/1日的投資組合中僅有一檔商品，且該商品的日報酬率為5%，則1/1日的投資組合報酬率為5%，總報酬率為(1+5%)-1=5%
1/2日的投資組合中有二檔商品，日報酬率各為-3%及-5%，則1/2日的投資組合報酬率為((-3%)+(-5%))/2=-4%，總報酬率為(1+5%)*(1-4%)-1=0.8%
1/3日的投資組合中僅有一檔商品，且該商品的日報酬率為2%，則1/3日的投資組合報酬率為2%，總報酬率為(1+5%)*(1-4%)*(1+2%)-1=2.82%
依此類推
以上是XQ官網的說明，簡單來說，它會每日複利成長，每日重新均分部位比重。
大家千萬不要小看這複利，每日只賺取1%的報酬計算複利，一年250個交易日後，將獲得約1,103%(1.01^250-1=11.03)的增長。因此，時間加權報酬率被戲稱為「快樂表」。
大家千萬不要小看這複利，每日只賺取1%的報酬計算複利，一年250個交易日後，將獲得約1,103%(1.01^250-1=11.03)的增長。因此，時間加權報酬率被戲稱為「快樂表」。
優點：
可以很直觀顯示單一策略複利所能達到的報酬率。
缺點：
1.大多數人操作應以單利計算，因為大家不會每天將前一天賺的錢馬上全部重新投入，大多數人複利計算應以月甚至年為單位。另若以每日只賺取1%的報酬計算單利，一年250個交易日後，以單利計算只賺取250%(0.01*250=2.5)，與複利計算相差將近853%。這就是為什麼XQ的「時間加權報酬」有快樂表之稱號，而當你以更細微的時間單位(例如分K)或是更長的年限(例如十年)回測，則「時間加權報酬」的複利效果會越明顯，快樂表會讓你越快樂。
2.每日重新均分部位比重在實際操作上不適用，因為交易手續費成本過高。
3.在沒有交易的區間，時間加權報酬會停止成長(如下圖籃圈)，導致最終時間加權報酬偏低。然而，實際上這可能是高「策略年平均報酬率」的策略。此外，在該策略沒有交易的區間，大家可以把資金挪用到其他策略上，因此大家的績效並不會停止成長。
2.每日重新均分部位比重在實際操作上不適用，因為交易手續費成本過高。
3.在沒有交易的區間，時間加權報酬會停止成長(如下圖籃圈)，導致最終時間加權報酬偏低。然而，實際上這可能是高「策略年平均報酬率」的策略。此外，在該策略沒有交易的區間，大家可以把資金挪用到其他策略上，因此大家的績效並不會停止成長。
最大投入報酬率(自動交易中心)：
具體計算規則如下
最大投入報酬率=淨利/最大投入金額，隨著整個策略執行，只要實際使用到的資金規模變大，最大投入金額就會愈大。評估淨利的基礎會隨著你的策略交易狀況調整，如此就能在比較不同策略時有一個可以客觀評估總報酬率的標準。
那如果是自動交易中，大家常看的最大投入報酬率呢？我認為這是可以保證的最低獲利，什麼意思？以上是XQ的解釋，簡單來說，XQ為了確保最低獲利，並避免選股中心或策略雷達回測時，每日會重新均分部位比重的操作困難，新增了最大投入報酬，每檔符合策略的股票都會買入1張，並計算出策略所需的最大投入金額(如下圖)。然後使用「(每檔股票的獲利及虧損總和累計)/最大投入金額」，計算策略的報酬。
優點：
假如你能回到過去，完全按照策略執行，那保證可以獲得回測的報酬。
缺點：
1.報酬曲線容易受到所購買的股票價格高低影響。舉例來說，一張價格為1000元的高價股票賺了10%，則淨利賺10萬(1000元*1000股*10%=10萬)，「最大投入報酬率」會大幅增加，但一張價格10元的低價股賺了10%，則淨利僅賺0.1萬(10元*1000股*10%=0.1萬)，對於「最大投入報酬率」影響不大。
2.「最大投入報酬率」嚴重低估了策略的報酬，因為大部分時間資金僅部分投入，資金利用率低，所以「最大投入報酬率」自然也低。
3.自動交易中心回測時間很長，大多落在數分鐘以上，因此不適合用於最初的策略優化。
此外，自動交易中的「時間加權報酬」與選股中心的「時間加權報酬」通常也不相等，主要原因在於計算方式的差異。自動交易中心的「時間加權報酬」計算方式為sum(每日報酬率*開倉金額)/總開倉金額，再做連乘。而策略雷達和選股中心的「時間加權報酬」計算方式為 sum(每日報酬率)/持有檔數，再做連乘。簡單來說，自動交易中心的「時間加權報酬」，股價較高的股票所占比例較大。
2.「最大投入報酬率」嚴重低估了策略的報酬，因為大部分時間資金僅部分投入，資金利用率低，所以「最大投入報酬率」自然也低。
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此外，自動交易中的「時間加權報酬」與選股中心的「時間加權報酬」通常也不相等，主要原因在於計算方式的差異。自動交易中心的「時間加權報酬」計算方式為sum(每日報酬率*開倉金額)/總開倉金額，再做連乘。而策略雷達和選股中心的「時間加權報酬」計算方式為 sum(每日報酬率)/持有檔數，再做連乘。簡單來說，自動交易中心的「時間加權報酬」，股價較高的股票所占比例較大。
策略年平均報酬率(獲利效率)：
在進行相同策略回測時，以開頭的「創造資訊優勢」策略為例子，我們可以觀察到選股中心回測的「時間加權報酬」為938%，而自動交易中心的「最大投入報酬率」卻只有95%，兩者之間存在明顯差異。這就是我提到的「時間加權報酬」容易因複利效應而有快樂表情形，而「最大投入報酬率」則因為資金利用率低，導致績效被低估，為了解決這個問題，我會使用選股中心回測所匯出的Excel表格，計算出「策略年平均報酬率」，以符合我習慣使用複數策略操作的需求。
另外，我將這個報酬率稱之為「策略年平均報酬率」，主要原因是計算過程中使用平均概念，並且為了與其他年平均報酬率有鑑別度，因此前面多加二字策略，以「策略年平均報酬率」稱之(這邊名稱我想很久，大家如果有更好的建議，也可以提出來看看)。
另外，我將這個報酬率稱之為「策略年平均報酬率」，主要原因是計算過程中使用平均概念，並且為了與其他年平均報酬率有鑑別度，因此前面多加二字策略，以「策略年平均報酬率」稱之(這邊名稱我想很久，大家如果有更好的建議，也可以提出來看看)。
具體計算規則如下
首先，開啟選股中心回測所匯出的Excel表格，並選擇「交易分析」分頁。之後，將「持有區間」及「報酬率」分別加總取平均，求得平均持有區間及平均報酬率。接著，將平均持有區間除以250交易日，以便將單位換算為「年」。然後，將平均報酬率除以平均持有區間，即可得知「策略年平均報酬率」。例如，根據下圖中的數據，平均每筆報酬率為10.925%，平均每筆區間為0.23777年，因此「策略年平均報酬率」為10.925%/0.23777=45.95%。
這種計算方式的思考邏輯是，求得該策略的「平均報酬」以及「平均持有區間」，再將兩者相除，就可以得到「策略年平均報酬率」。
這種計算方式的思考邏輯是，求得該策略的「平均報酬」以及「平均持有區間」，再將兩者相除，就可以得到「策略年平均報酬率」。
優點：
1.「時間加權報酬」通常容易因為複利而產生偏高的報酬，「最大投入報酬率」則因為資金利用率不足，會很穩定的低估報酬率，而「策略年平均報酬率」則可避免上述問題，其結果通常會介於兩者之間。
2.若策略部分區間無交易(例如下圖藍圈)，容易導致「時間加權報酬」偏低，然而這卻可能是「策略年平均報酬率」高的好策略，透過計算「策略年平均報酬率」就能夠避免遺漏好策略。舉例來說，下圖中的「時間加權報酬」僅為462.35%，相當於年平均報酬462.35%/7=66%，但若用「策略年平均報酬率」計算，則達到184%，這是一個相當好的策略，只是因為部分區間無交易才導致「時間加權報酬」偏低。因此，在實務上下圖可當作輔助策略，若有交易訊號則可大幅提升績效。
2.若策略部分區間無交易(例如下圖藍圈)，容易導致「時間加權報酬」偏低，然而這卻可能是「策略年平均報酬率」高的好策略，透過計算「策略年平均報酬率」就能夠避免遺漏好策略。舉例來說，下圖中的「時間加權報酬」僅為462.35%，相當於年平均報酬462.35%/7=66%，但若用「策略年平均報酬率」計算，則達到184%，這是一個相當好的策略，只是因為部分區間無交易才導致「時間加權報酬」偏低。因此，在實務上下圖可當作輔助策略，若有交易訊號則可大幅提升績效。
缺點：
1.需要額外下載Excel表格進行計算。
2.策略實際運行一年後，預估報酬率計算方式是將「策略年平均報酬率」乘上策略的「標的持有時間(年)」，而不是直接乘以「1年」(「時間加權報酬」或「最大投入報酬率」是直接乘上「1年」)。因此，若該策略經常選不到標的，導致持有時間較短，則預估報酬率偏低。不過只要運行複數策略，就可以克服選不到標的的問題。
3.由於計算過程使用了平均概念，如果回測時間不足3年或交易次數不足200次以上，則計算結果可能無參考價值，也就是說報酬率不準確。
2.策略實際運行一年後，預估報酬率計算方式是將「策略年平均報酬率」乘上策略的「標的持有時間(年)」，而不是直接乘以「1年」(「時間加權報酬」或「最大投入報酬率」是直接乘上「1年」)。因此，若該策略經常選不到標的，導致持有時間較短，則預估報酬率偏低。不過只要運行複數策略，就可以克服選不到標的的問題。
3.由於計算過程使用了平均概念，如果回測時間不足3年或交易次數不足200次以上，則計算結果可能無參考價值，也就是說報酬率不準確。
結論
目前XQ策略回測的報酬率統計方式分成三種：「時間加權報酬」、「最大投入報酬率」以及Excel表格計算的「策略年平均報酬率」(獲利效率)。「時間加權報酬」通常容易因為複利而導致快樂表產生報酬偏高，又或策略無法全時段交易而導致報酬偏低，進而遺漏好策略；「最大投入報酬率」則因為資金利用率不足，會很穩定的低估報酬率；而「策略年平均報酬率」在交易次數足夠的情況下，不會有複利快樂表的情形，也不會因為資金利用率不足而低估報酬。然而，但它有個致命的缺點，就是若只用單一策略運行，無法滿足全段區間持有，反而會與實際交易報酬率相差過遠。這時，反而「時間加權報酬」或「最大投入報酬率」更為準確。最後，由於我個人採用複數策略交易方式，可避免上述缺點，因此最後選擇「策略年平均報酬率」來計算策略報酬率。
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大家好，這邊會用三堂課，鉅細靡遺教會你如何運用XQ自動選股，讓你從此只需花10秒，就可篩選完上市櫃1800檔的股票，最後提供您我目前實際賺錢的策略之一「好股票周線圖金叉進場法」(上班族學投資的方法)，讓你從此能夠睡醒數錢。
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通過XQ選股中心開發策略的時候，由於報酬率績效曲線圖內建就能對比0050，許多人會把報酬率拿去跟0050對比，認為拉長時間透過報酬率曲線跟大盤對比，能客觀反應執行策略能獲得的報酬，然後找到一組能打敗0050績效圖的策略就認為自己能打敗大盤，然後很開心地認為自己很厲害，找到未來的財富密碼，但真的是這樣
因為選擇權來不急萎縮,只好用超大幅震盪
昨天頭尾如果波浪抓得好
一天3000點沒問題啊
光夜盤
開盤之後20400~19955 這樣450點
然後19955~20748 800點
20748~20230 又是500點
為啥那麼洗?
就是選擇權太貴了
上週五開始 一跌2700點
可能包含敏感內容
現在指數比以前15000點還要大了，20000點的空間就會造成更大的震幅。如果單日小於200點的話其實算是小漲或小跌。因為就像是2024.8.2還有2024.7.26都出現大跌千點的行情。這時候選擇權翻倍獲利賺錢的機會就超級大。此刻不把握這種不用挑股票，只需要看指數的漲跌，操作對象只有加權指數，多單
今年的操作一直維持著不錯的節奏，或許和自己心境的變化有很大的關係。雖然在市場多頭之時賺錢本來就容易，但是，在這樣的市況之下，能夠有意識的選擇去做什麼，或不做什麼，對於自己做這些選擇的理由，和可能產生的結果有清楚認知，最終卻會造成很大的差異。
精明管家系統是一款專注於投資風險管理的工具。它可以分析投資部位，顯示年化報酬率、風險和夏普指標等關鍵數據。系統每日更新庫存，提供歷史持有數和操作記錄，幫助用戶檢討和優化投資策略。此外，它還管理曝險市值和槓桿倍數，適合希望簡單而高效管理投資風險的人士。
這裡禮拜就是空方大屠殺，但本周一10的空方策略吃了一大段，而週二反彈01和02也是吃了一大段，漲跌都有吃到單，本這獲利點數397點，至少贏蠻多人了吧，整體績效再創新高，希望每天波動都這麼大，對程式交易就會相當有利囉。
本周績效又再度創新高，獲利創新高卻不是因為僅有多方策略，反而是夜盤的空方策略起到了作用，讓獲利不會僅有多方可以執行，市場翻轉時依然能夠持續賺，這也是當初將策略開發全方面的原因，就是能賺盡量賺起來～
本周的大幅度反彈走勢，讓績效再創新高，尤其是周三的盤面，一路往上震盪走高漲了500點，而且過程中也沒什麼回檔，依照心理層面絕對很想給他空下去，而ATR是目前績效比較的策略，也就是當天盤面發動攻擊時，以今天的狀況是抱緊到收盤，大致上獲利都是不錯的，主要也是因為盤勢沒有上下洗盤過多。
本文介紹瞭如何利用正報酬長尾和獲利曲線正偏兩種方式來設計交易策略，以達到正期望值。同時提到了在停損停利設計上的一些要點，以及如何透過回測資料進行調整。
本篇文章記錄了XQ自動化交易的策略回測相關資訊，包含臺指期5分K交易回測總表和臺指期5分K交易策略說明清單。文章強調投資成功的關鍵在於嚴守紀律，並分享了紀律投資的自動化交易紀錄。投資人應獨立判斷並慎重評估，文章同時提到單筆贊助和持續訂閱方案來支持作者。
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