精明管家-風險部位管理系統，功能說明

1.系統特色

• 現貨，期貨 (股票或指數)，都一起納入管理，包含空頭部位。
• 只需在庫存變動當日盤後，輸入庫存數，維護管理工作簡便。
• 每日自動更新收盤價，計算曝險金額，與各標的市值比例。
• 盤中即時觀察整體投資組合項目損益變化，每日盤後立即認列損益，戒除鴕鳥心態。
• 可分析每個標的歷史持倉狀況與利潤貢獻，以檢討個人操作邏輯。
• 依照每日部位市值比例，回測歷史資料，隨時監控風險水準。

2.現況管理：最新狀態的最重要資訊，盤中即時更新

. 各項資訊說明 (藍色標題可點擊排序)

• 上方四個指標顯示「整體風險部位」的重要指標，包含年化風險，報酬，夏普指標，最大回撤 (mdd)。這些數值乃是依據最新價格和部位數，算出各標的曝險比例，用 1000 天的歷史日報酬回測計算而得的。
• 左圖示一：顯示日還原權值 K 線，圖表將顯示在該行下方縮放空間：

• 左圖示二：顯示週還原權值 K 線，圖表將顯示在該行下方縮放空間：

• 左圖示三：打開圖表區域，顯示在該行下方
• 左圖示四：收合圖表區域
• 風險百分比：分析該標的過去 1000 天的歷史報酬率資料，計算年化標準差 (所有資料的標準差 * 根號 252)。
• 報酬百分比：分析該標的過去 1000 天的歷史報酬率資料，計算年化報酬率 (所有資料的平均 * 252)。
• 夏普指標：報酬 / 風險。
• mdd：最大回撤 (Max Drawdown)，報酬率從高點以來回撤的最大值。點擊可顯示 300 的交易日之「報酬-回撤」圖。此圖精髓是「比率思考」，要讓「絕對金額」的成長不受限制，必須擁有此觀點，同時也能嚴格管理「破產風險」，不管資金多小，先培養大資金的管理能力，資金自然會往善待它的地方靠攏。這也是一般只看價格 k 線，甚至連還原權值都沒有的平庸軟體所無法提供的。

• dd：當前狀態的回撤值。
• 持有數量：單位為「股」數。系統假設使用者會在庫存變動日的盤後輸入當天庫存，點擊可以叫出輸入畫面如下。系統連帶用圖表顯示非常豐富有用的資訊：歷史持有數，價格變動曲線，買進持有的假設風險和利潤，實際操作的利潤，和年化報酬 (在此稱為效率，也有資金運用效率之意)。這是值得細讀的圖表，也是有效的且可檢討的「交易紀錄」，有別於流水帳，那無法累積經驗教訓。
  
  PS：持有數量可以輸入負值，代表做空。也可以輸入期貨部位，但都以曝險市值為準。例如一口小型股期為 100 股，大型股期為 2000 股，神奇的是「指數期貨」也可納管：例如空一口小型台指，可以計入「-50」的持有數，空兩口為 -100，若做多三口則為 150，系統計算時會把它乘以指數最新收盤價，得到「曝險市值」。利潤精算也是本系統獨特的強項，用每日的有效庫存，去乘以每日的漲跌幅，累積計算而得，徹底戒除「不賣就還沒賠」的心態和作法。系統假設庫存變動時間為收盤前瞬間，而以收盤價認列成本，從隔日開始因價格漲跌幅而產生損益，日內交易的損益則不在管理範圍。使用者可觀察系統計算的損益，與帳戶淨值實際變化的結果差異，就是盤中交易或當沖的額外損益。

• 最近收盤價：每日系統會自動更新，藉以算出最新的曝顯市值。
• 即時更新：顯示盤中取得最新資料的時間，系統預設 5~10 分鐘抓取一次最新價格。
• 最新價格 / 價差：如白話文
• 盤中損益：如白話文。

3.回朔管理：重現過去任何一天的狀況

. 各項資訊說明

• 前日持有 / 今日收盤：如白話文
• 前日市值：如白話文
• 部位增減 / 金額：顯示當天買進或賣出的數量，金額則按照最新收盤價計算新市值，顯示與前一天的差異。若標的當天上漲，有可能賣出部分持股，但金額卻是增加的；反之亦然。
• 當日漲幅：如白話文
• 利潤貢獻：昨日部位 * 今日漲幅。不管賣不賣，入不入袋，只要影響淨值就算。這是很重要的觀念，相當於經營企業時每日盤點，以最新市價認列庫存價值，包含現金科目的整體資產淨值增減，每日認列損益。

4.圖表分析：從密密麻麻的數字中提取重點，幫助理解

. 最新曝險市值組成狀況，以圓餅圖呈現：

標出整體風險報酬和空方比例。一般來說，比例偏向裸多或裸空多者，代表預期當前環境存在顯著趨勢；反之，多空配比越平衡者，代表趨勢判斷不明，只敢賺短線震盪財。趨勢與震盪，兩者不可兼得，其中配比接近藝術，隨著投資者人生階段，資產規模，心性修為等巧妙變化，為一生的功課。盤中搭配即時損益，一目瞭然。

. 每日變化圖組之一：前一天部位 * 前一天價格

這是每日開盤前所擺的陣勢，重在結構的考量，是否考慮風險而讓結構耐震，或選擇暫時接受較高風險，以因應單邊行情。大部分時間我是選擇耐震結構為主。

. 每日變化圖組之二：前一天部位 * 當天價格變化 = 當天損益

假設當天如第三者觀戰，以前一天的佈局因應市場變化，顯示激戰結果。所有研究和努力的結果，都已在「前一天」完成佈局，好的果實永遠是來自於從前所播下的種子。

. 每日變化圖組之三：當天部位價值 - 前一天部位價值 = 加減碼與價格變化的結果

. 每日變化圖組之四：當天收盤部位 * 當天價格 = 新的餅

這是假設收盤前一瞬間觀察狀況後，決定吃掉一些餅，或補一些原材料，也就是加減碼之後的結果，此狀態將在明天應對新的變局。投資就是這樣週而復始，永無止境。我們終其一生無法逃避此遊戲吧，離開之時意味著死亡之時！在有意識，有腦袋，有決策能力的每一天，好好的玩下去。

. 每日變化圖組之五：當年度累計獲利狀況，觀察各標的操作表現

. 每日變化圖組之六：回推一年的累計獲利狀況

5. 模擬權重

投資組合每天都經歷價格變動和加減碼的變化，需要管理的就是整體的風險值是否過當，這個在主畫面已經精確呈現了，那面對未來呢？假設計要加減碼或買進新的標的，可否先試算？可以的。且到以下分頁：

此畫面除了顯示原本的實際持有部位結構的相關數據，也增加計算自由設定「權重」的結果。標題「權重」右方的 C 符號可以點擊已執行權重設定的重置，所謂重置就是依據當前的持倉金額比例，以百分位數字四捨五入取整數，設定為權重。以上圖例是重置過後，手動修改「台股大盤」的權重為 0，以模擬計算「假設未放空」的狀況，風險和報酬相對應會變化多少。結果雖然報酬增加，但風險增加的比例又更高一點，所以不見得划算，維持個人偏好的多空配置比例。

6. 系統價值與創新

投資這種事是無限賽局，嚴選標的雖然重要，但只是一時的，進場後的管理才是日常需要費心的，若能維持整體組合在合理的風險水準，才能有從容的心態和安穩的睡眠。市面許多大型平台，雖然也擁有部位管理功能，但我認為大多是過度複雜，且不能把現貨期貨一起管理，另外還有一個嚴重的問題，就是呆板的「先進先出」成本認列機制，產生完全落後失真的損益數字！本系統只要在收盤後更新一下庫存即可運算出非常多有用的資訊。尤其是「歷史庫存變化」，表達出有意義的操作記錄，比無意義的流水帳強太多了，可以好好檢討，在交易路上不斷進步。

持有部位似乎非常隱私但其實還好，因為我們不像許多平台標榜完整的「資產管理」功能，甚至可以輸入「現金」水準，相信多數人不願意吧。但是若說「我買了一張台積電」則根本算不得是什麼秘密，因為這張股票可能是你資產的一小部分，或也可能是借錢買的，或甚至是模擬的，只有自己知道。系統只是忠實的管理輸入的部位，幫助處理繁雜的市值變化計算，因應價格天天的變化波動。曝險金額的總額，去除以你自己才知道的身價淨值，就得到「槓桿倍數」，這就留給自己線下計算囉，所以此系統沒什麼危險性。反而若糊里糊塗，搞不清楚自己的曝險，槓桿，或淨值波動，損益貢獻等，那在投資路上就有禍了！

軟體系統沒有完美的產品，只有不斷進化的產品，差別在於成熟度到何等水準。功能並不是以多取勝，三年多以來，三不五時打開系統來把玩，不僅增加功能，也閹割更多不必要的功能，簡單的畫面，卻有許多設計巧思。更多內涵的價值論述，有待閒暇之餘慢慢寫成專文，期待能與有緣人分享。

此產品將是付費訂閱的服務，要如何定價尚未有想法，只知原則上會以低價上市，且會限量逐步緩慢開放，越早期的支持者就會越寵，而上市價就是最低價，因為此題目極有價值，且有無限的優化空間，將來的發展並不設限。

Newman 2024/9/3 更新

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