《標的成績預測》4549 桓達 2023Q2：尋找故事與數據之間的那道橋樑。

來源：ULANI 永恆曆 (4549 桓達 LOGO)

來源：賣瓜仔自製EXCEL數據

《前言》

作為四檔持股之一的4549桓達可能是讓我最難捉摸的一檔(就數據部分)，欣賞於它產品運用及產業地位之外也很讚賞賺取盈餘而不忘回饋股東。

但如果拉回現實一點的財務數據來看可能會讓一些投資者摸不著頭緒，光是第一季的1.07元/股可能就讓一部分持有它或是對它有興趣的人出清及卻步觀望了。

哎呀呀！我這位不才的瓜農又犯了碎念的毛病了，我看還是直接進入預估數據的部分吧！

《主文》

2023Q2逐月累加的營收=337383000元 [2022Q2=337571000元]，這部分其實幾乎跟去年同期是相當的。

毛利率的部分的確是比較困難的，幾乎取決於該季產品組合變化(客製化產品VS標準化產品)，但就可能的部分我用了四個數值50、53、56及58%作為假設值(當然如果你真的很保守要用48%也可以) [2022Q2=59.44%]

營業費用我用了1.05及1.1億元帶入 [2022Q2=93491000元]，理論上2023Q2不太可能像去年同期的那麼低，因為公司方面有說過今年開始參展的次數會提高，因此費用也會相對的提升；換算為營業費用率=31.122及32.604% [2022Q2=27.7%]

接著看到業外的部分，2022Q2的業外損益=21561000元，但該季的淨外幣兌換利益(損失)倒不是占比最大宗的項目(=4238000元)，組成的因素有興趣可以自行去看會計師那份，我就粗糙的抓了可能可以達到的500及800萬元帶入。

所得稅佔稅前淨利比這也只能猜個大概，但對於這間公司我習慣抓25%(少於我就當賺到)。

求出可能的EPS範圍為0.968~1.499元/股。

PS.我個人不喜歡抓樂觀的數值(至少如果實際上跟我算得差不多我不會覺得誤差很大)，但我必須說2022Q2 EPS=2.26元/股那真的是很多細部都剛好到了一個很棒的數值。

《個人感想》

對我而言，即便它並非我手上占比最大的持股(當然實際上也礙於個人資金及其它條件)，但我還是覺得投資的板塊不能少了它。

話說回來它是我截至目前唯一出清持股(去年封城時)還特地寫信去說明的公司(或許是因為我不認為好標的很好找吧！所以有點不甘心)，但我也必須說，發言人許小姐並沒有因為我表明非股東身分而隨便給了回答，一樣是有條有理的回答了我的問題(甚至做了補充)。

2022/09/04我這位不才的瓜農過一篇文章：教科書給了你正確卻給不了事實。以4549 桓達&4580 捷流閥業為例！

到了這時間點我還是這樣認為，完全沒改變過我的想法。(4580 捷流閥業當然是一間頗會賺錢的企業，但我文章想表達的並非比較)

最後我整理了一些問題給有興趣的人想一下：

1. 一間企業的股價到了近期的高峰也代表成績亦然？
2. 賺多少EPS就應該有多少股價？
3. 理性地按財務數據去作出買賣決定萬無一失？
4. 真實財務數據(成績)與企業願景(未來)之間的那道橋樑到底有多長多寬？自己究竟可以理解及接受它到何種程度？

※ BGM：羊毛とおはな - ホワイト [點擊即連結]

※ 以上是個人自學的不專業看法，若有問題或發現錯誤歡迎提出，本人虛心接受並衷心感謝您的指教！本人『並無提供』任何有關投資的建言，請各位斟酌使用！