長期投資

我這次的哲學諮商學程，討論了"無法承擔投資風險"這個主題。

當中有關於"毅力"這個美德，我想到了有關長期投資一般人無法成功的可能原因。

亞里士多德說，"令人愉快的是現在的活動，未來的希望，過去的記憶。但最令人愉快的是依賴於活動的東西"。

所以長期投資要能夠成功，展現於對於未來的希望。所以我以前也對於我的未來，利用六年一階段的生涯規畫方法，對我的未來描繪一個希望。

可是進一步思考，如果我們理財只是為了未來那個希望，要讓現在的自己陷於困頓，而今天那個困頓的自己又成為明年那個過去的自己，我們的過去、現在，都處於困頓或是節儉的狀態，就只是為了那個不知道是否能實現的未來，這勢必無法堅持下去。

所以亞里士多德才會說，對於未來的希望是令人愉快的，可是最重要的是現在這個當下。如果投資無法解決當下的問題，未來再美好都無法堅持下去，因為我們每一個當下都是痛苦的。

所以我在"傻多存股法"一書當中提到有關於記帳這件事情，我就不是以節儉或是控制生活支出作為我記帳的出發點。我是以我認為正常生活應該的花費為前提，計算出我正常生活之後的剩餘金錢，然後作長期投資的規劃。這樣短期資金和生活我照顧到，用不到的金錢才對未來那個希望做投資。而未來的希望靠生涯規劃產生願景，知道自己為何而戰。如此一來構成一個長中、短、期的描繪和資金規劃，自然就能持續和長期執行下去。

而當我現在接觸到"散戶進化入門"一書當中所提到的典範概念，加上我對於投資宇宙的發想之後，我認為長期投資應該要以指數投資作為基礎。因為長期投資是一個長達數十年的過程，能夠有一套方法能經歷數十年而不變的，也只有指數投資了。

如果指數投資加上本業收入的強大，投資金額隨著年收入的增加而增加，更能發揮其投資效果。這也產生另外一個問題，就是如果本業收入不夠多的人，就會認為指數投資沒有立即的豐厚投資成果，進而採取主動投資的策略。

指數投資的世界，我的理解是，各種理性集合的世界。指數投資分析了各種數字和模型，研究出一套所有人都可以複製的科學投資方法。而主動投資的世界，是數字無法判斷的世界。靠的是類似巴菲特那種個人各種經驗和主動判斷，或是個人偏好、甚至偏見的投資世界。

所以如果主動投資人，對於指數投資所描繪的那個理性世界都不懂如何學習，那更遑論如何成為一個成功的主動投資人。

所以綜合以上，或許可以歸納出某些本業收入不高的投資人，為什麼主動投資會失敗的原因(可是還是有人本業收入不高可是主動投資成功，或是本業收入高而主動投資失敗，或是其他排列組合沒列出來的部分，這都不在本文討論範圍)。

所以我認為一般本業不高的投資人，儘管這些人每個月一千元兩千元定期定額30年也沒什麼資產累積效果，但是也應該進行指數投資。

資產不高的人，自然要比一般人努力。而資產要大幅度的快速增加，靠的方法就是主動投資。可是主動投資應該建立在能夠對於指數投資的充分了解，然後嘗試去對於無法數字量化的投資世界再更深入的研究。比如巴菲特看的是企業的誠信正直，蘋果公司果粉的投資信仰，投資台積電的地緣政治...等等。

可是學習這件事情，或許本來就是這些所謂"本業收入不高"族群的弱點(所以他們才會收入不高)。沒有循序漸進的學習，而想採取主動投資一步登天，這應該才是這個族群主動投資人失敗的原因。