【鳳凰網-價值觀察】降息預期落空 2024上半年哪些投資産品值得關注？

近期，ATFX亞太區首席分析師Martin Lam與鳳凰網共同推出【降息預期落空 2024上半年哪些投資産品值得關注？】觀點分享，一起關注市場走勢。

以下爲Martin Lam觀點

2月份美聯儲議息會議連續第4次不加息, 利率維持在5.25%-5.5%區間不變。美聯儲在這次會議聲明裡，暗示暫時不會降息，市場對於3月開始降息的激進預期隨之落空。另外，這份聲明是美聯儲2022年3月開始這輪激進加息後，首次刪除了“繼續加息”的表述。目前根據利率期貨預期工具(FedWatch)數據顯示，僅百分之15交易員預期美聯儲三月份議息會議降息。絶大多數交易員預期三月或五月, 美聯儲繼續維持利率不變。

那麼美聯儲首輪降息會在什麼時候到來，5月是否會有降息可能？

在2024年5月是否會有降息的可能性，取決於未來幾個月(即三至五月期間)的經濟數據和全球金融市場的情況。如果美國經濟增長放緩、通脹壓力進一步減弱或其他經濟風險出現，美聯儲可能會考慮降息來刺激經濟。然而，如果經濟數據仍然強勁，通脹壓力反彈或其他因素表明不需要進一步寬鬆貨幣政策，美聯儲可能會選擇維持利率不變或者再次進行加息。若要判斷美聯儲未來會否降息，最可靠的信息來源是關注官方的經濟數據髮佈、特別是有關就業市場和通脹相關數據，並且關注美聯儲官方聲明和經濟學家的分析報告。

美聯儲的貨幣政策決策是基於大量的經濟數據分析。這些數據包括國內生産總值（GDP）、通貨膨脹率如消費者及生産者物價指數、就業數據如每週初請失業金及非農報告、消費者信心指數、零售銷售和各行業採購經理指數等等。而美國議息會議後兩週公佈的褐皮書，美國官方地區經濟報告會就美國經濟及就業情況帶來實際表現評估, 投資者值得留意。另外, 美聯儲還密切關注全球經濟和金融市場的情況，因爲這些因素也會影響美國的經濟前景。

此外，美聯儲還會考慮長期利率影響經濟和消費者信心、資産價格泡沫等其他因素。他們通過定期召開聯邦公開市場委員會（FOMC）會議來討論這些因素，並基於集體討論做出最終的貨幣政策決策。期間不少FOMC主要官員都會定期髮表講話, 評估最新經濟及利率預測, 相關言論或有機會左右市場對美聯儲未來利率去向展望。需要注意的是，美聯儲的貨幣政策決策是一種持續的過程，會根據經濟數據和其他因素的變化進行調整。因此，利率決策並非單一事件，而是根據經濟環境的演變進行動態調整。

2024上半年哪些市場和投資品種值得關注？

當前在美國持續高利率形勢下, 科技相關行業如半導體和人工智能行業等、奢侈消費品行業如高級消費品及旅遊消費服務行業, 普遍投資者仍然抱樂觀預期，若在預期美聯儲五月或下半年可能降息的情況下，這些行業和企業的股票價格仍然有望保持堅挺。

以下是一些金融市場和投資品種可能值得關注的：

1. 債券市場：美國降息預期通常會帶動債券市場表現良好。債券價格和債券收益率呈反向關繫，因此當預期利率下降時，債券價格上昇，債券收益率下降。投資者可以關注美國國債、美國公司債券或其他固定收益産品。

2. 股票市場：美國降息預期可能對股票市場産生積極影響。較低的利率可以降低企業的藉款成本，刺激投資和經濟活動。美國股票市場中的某些行業，如房地産、消費品和公用事業等，可能會受益於降息預期。另外, 降息或有助亞洲股市有利，可留意日本股市或目前市值較低的中國及中國香港股市。

3. 外匯市場：美國降息預期可能導緻美國貨幣相對其他貨幣貶值, 資本外流。這可能對美國貨幣匯率産生負麵影響。投資者可以關注以美元計價貨幣對的走勢，以尋找投資機會。另外若美國降息時間較歐洲及商品貨幣國家早, 有關貨幣亦有望隨後昇值。需要注意，金融市場的反應可能會受到其他因素的影響，如經濟數據、地緣政治風險、貿易局勢以及相關央行的政策行動。然而，投資者必須留意哪些國家經濟表現較其他國家更爲理想, 因爲這評估或有助選擇更高昇值能力的貨幣。

4. 大宗商品：美國降息預期可能對大宗商品市場産生影響。較低的利率可以刺激經濟活動，提高商品需求，從而對大宗商品價格産生正麵影響。如原油和黃金，可能會受到關注。

投資者應該密切關注市場及經濟動態，並根據當時候的市場及經濟表現甚至參考央行決策者言論作深入研究作投資決定。

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