2024二月投資備忘錄 - 「我想學投資，該選什麼科系？」

　　每年到了這個高三生選填志願的季節，我們總是會收到一些家長諮詢：我的小孩對投資有興趣，應該選什麼科系好呢？

　　要回答這個問題，首先要定義一下「投資」。投資方法，市面上琳瑯滿目，由於我們是價值投資的信徒，自然我們的觀點就只侷限在於價值投資的方法。所以精確的問題應是：我的小孩對「價值投資」有興趣，該選什麼科系好呢？

　　1984年巴菲特在哥倫比亞大學商學院的一次演講提到「我總是驚奇地發現，如此眾多的學術研究與技術分析臭味相投……他們關注的都是股票價格和數量行為這些研究毫無必要，因為它們毫無用途，這些研究出現的原因只是因為有大量的現成數據，而且學者們辛辛苦苦學會了玩弄數據的高深數學技巧」。

　　《安全邊際》一書作者塞思．卡拉曼在2008年在一篇《葛拉漢與陶德的永恆智慧》中提到：「奇怪的是，儘管價值投資者已有了七十五載的成功經驗，有一群旁觀者還是忽視，甚或排斥價值投資，他們就是學術界人士。學術界人士傾向創造一些精闢的理論，試圖用以解釋真實世界，事實上卻將之過於簡單化。」

　　《這才是價值投資》作者詹姆斯．蒙蒂爾，甚至以「你在商學院學的一切完全錯誤，為什麼？」為篇題，“控訴”學術界以資本資產定價模型(CAPM)，以及效率市場假說(EMH)華麗的數學模型，簡化風險概念，誤導廣大的莘莘學子。

　　《窮查理的普通常識》作者查理．蒙格，則在第九講「學院派經濟學的九大缺陷」中，指出經濟學由於「物理學崇拜」，過度強調量化的準確性，種下這門學問發展的惡果，同時也太強調宏觀(總體)經濟學，而輕忽了由下而上的觀察角度，這都讓這門學科在預測複雜的人類行為時注定失敗。

　　從以上幾位價值投資大師的談話中，對於開頭的問題，我們就有了答案，選了當今大學裡的財經學群裡的科系，如經濟、財務金融系、會計系…，並無法獲得價值投資的學問。其實就像我們在《投資是最後一門博雅教育—《操盤快思X投資慢想》讀後感》一文中所表達，想要學習價值投資，不須執著於選擇什麼科系，多多選讀各式各樣通識教育的課，才是通往價值投資之道！