程式交易直播績效週報（0318-0322）：結算問題和移動止損

• 直播計劃Q&A part 1 | Samuel Yuen的沙龍

一、重點數據

自直播計劃啟動以來的獲利（虧損）和投報率

• 多頭超人：+108,800元（+36%）*
• 一拳鈔人：+79,800元（+10%）*
• 超級英雄：+41,150元（+16%）
• 雙箭23K：+24,450元（+14%）

注：名字改一下，不然好累贅。偏多版「一拳鈔人」，以後就叫它「多頭超人」。而經典版「一拳鈔人」，就還是叫它「一拳鈔人」。

二、績效回顧（0318-0322），小台

多頭超人

1. 上週已沖銷獲利（虧損）：+600元
2. 相對於建議本金（30萬元，最大口數4口）的一週投報率：+0.2%
3. 上週交易次數（開倉）：4筆（獲利1筆、虧損3筆，勝率25%）
4. 自直播計劃啟動以來的獲利（虧損）和投報率：+108,800元（+36%）

一拳鈔人

1. 上週已沖銷獲利（虧損）：-26,550元
2. 相對於建議本金（80萬元，最大口數10口）的一週投報率：-3.3%
3. 上週交易次數（開倉）：9筆（獲利2筆、虧損7筆，勝率22%）
4. 自直播計劃啟動以來的獲利（虧損）和投報率：+79,800元（+10%）

超級英雄

1. 上週已沖銷獲利（虧損）：+13,700元
2. 相對於建議本金（25萬元，最大口數3口）的一週投報率：+5.5%
3. 上週交易次數（開倉）：5筆（獲利2筆、虧損3筆，勝率40%）
4. 自直播計劃啟動以來的獲利（虧損）和投報率：+41,150元（+16%）

雙箭23K

1. 上週已沖銷獲利（虧損）：+16,300元
2. 相對於建議本金（18萬元，最大口數2口）的一週投報率：+9.1%
3. 上週交易次數（開倉）：3筆（獲利2筆、虧損1筆，勝率67%）
4. 自直播計劃啟動以來的獲利（虧損）和投報率：+24,450元（+14%）

三、檢討

上禮拜的盤很值得大書特書。有幾個狀況可以討論。第一，「一拳鈔人」一度出現比較大的虧損。第二，臨近結算如何處理部位的問題。第三，移動止損的問題。第四，關於直播計劃本身，我最近在研究如何新增「訊號通知」的服務，交代一下進展。

上述四點，我會從上週「一拳鈔人」一度大賠說起。

鈔人大賠

大家從上面「績效回顧」就可以看到，「一拳鈔人」雖然整週下來只小賠3.3%，但中間有一波下去滿多的。如果以當週最低點來看，跟上週比曾經虧損約七萬元。上週「一拳鈔人」的這個狀況在華南也引起了一些小風波。因為那兩天鈔人一直被巴來巴去，令有些跑MR程式交易的客戶勾起去年11月、12月不好的回憶，可見盤勢進一步陷入泥淖。

這種盤講起來也簡單，跑程式最討厭看到的就是AV。不是那個AV，是指AV盤。

大家看3月20日（三）結算前的這一段就非常明顯。先是A下來，又V上去，然後又A下來再V上去，最後又A下來。然後盤整點數上下剛好卡在200點左右。簡直就是周星馳電視所說的：「我跳出來又站回去了，你打我啊！笨蛋！」

之前提過，這種盤基本上就是「一拳鈔人」的罩門，一直持續下去就是一直賠錢，直到出現方向突破出去為止。「一拳鈔人」又有賠錢加碼機制，這樣多空巴來巴去，賠錢速度是可以非常快的。

當然，上週「一拳鈔人」最終沒有出現大賠，是因為結算後剛好美國聯準會放鴿，台指趁勢大漲一波，它又剛好加碼到10口多單，所以一度不但把前面虧損全部賺回來，還倒賺幾萬塊，這一波賠錢加碼機制確實有發揮它原始設計的用意，但大家應該還是不難體會其中的凶險與壓力。如果是你，前面已經賠掉很多筆，再加碼壓到10口，敢嗎？

我本來預期聯準會放鴿之後，台指應該會再衝個500點、1000點之類的，但沒想到在大家情緒高昂時候，台灣央行意外升息半碼，讓市場冷靜了下去。最近的氣氛又有點像是結算前的那種，上下盤來盤去沒什麼特別的方向，等待進一步消息進行突破。

在「一拳鈔人」出現大賠時候，可以特別比較看看「多頭超人」的表現。

大家知道，我剛接觸程式交易時候，用的就是「一拳鈔人」，然後就遇上去年11月、12月那波大賠，所以很深刻體會其中的利弊。所以後來有幸拿到程式碼有機會設計「多頭超人」時，我變更的重點就是衝著上述「一拳鈔人」的問題而來。上禮拜的盤，是很好的機會來檢驗「多頭超人」的表現。下面我會逐筆交易來談。

上圖是「多頭超人」從直播開始以來，截至上週五的所有交易紀錄。

上禮拜它總共做了4筆交易，賠3筆、賺1筆，應該是直播開始以來勝率最低的一週。

第1筆交易（多19855，4口），有賺到1口，另外3口跌下來止損小賠，整筆交易算下來小賠幾千塊，問題並不大，就不多說。

結算問題

第2筆交易（多19878，4口），我要拿這一筆來談談「結算」的問題。

這筆交易就我看來是不應該賠的，尤其如果是手動操作的話，下面我會講為什麼。

大家都知道，每個月第三個禮拜三是結算日，結算日當天部位會被結算。所以不管是跑程式還是手動交易，都一定會遇到要如何處理手上部位的問題。

如果是程式交易，不管是用MR下單機還是用Multicharts，它處理的方式都是只要結算日當天有部位，程式都會在結算前找機會把部位平掉，不管是賺錢還是賠錢。

像「一拳鈔人」結算前這一筆交易。

結算前，台指突然下殺，觸發程式下空單。鈔人空在19732，然後莫名其妙在19748就止損出場了，不是慣常的80點止損邏輯，就是因為結算關係程式不留倉。

所以如果你在跑程式，結算當天沒有部位的話，可以考慮把程式關掉。因為當天才進場的話，賺賠沒有什麼道理可言，當天才下的部位很短時間內就會被抬出場。

不過因為跟直播計劃的，都是手動交易，遇到結算又有更多眉角可以談了。

如果你是跑極短線當沖交易的，有些人結算日是不交易的，尤其越臨近結算越可能會出現一些不太講道理的「人為行情」，下面馬上就會解釋。

如果是像「多頭超人」在3月19日做的那筆交易，不算結算當天，但非常近，而19日的部位到20日還拿著的話，到底該要怎麼處理呢？

我們先看看那筆交易。「多頭超人」在19日多在19878，在結算日結算前被一波突發的下殺行情打到止損，在19796點被抬出場。看起來似乎也沒有什麼問題，就也還是按照程式一貫的邏輯來跑而已。但如果是手動單的話，這筆虧損其實是可以避免的。

為什麼？因為20日收盤前那波下殺行情非常人為、刻意。

上圖是按照「小台202403」來看的行情。大家可以看到，在3月20日結算前，台指一度殺到接近19,700點，這種下殺幅度，基本上前面做的多頭都會被洗掉。

但如果你用「小台202404」的視角來看3月20日結算前，卻是長這個樣子：

大家看看時間點。結算前小台202404雖然也是往下壓，但壓到19,800點左右就停了，收盤前04跟03的走勢完全相反。03一路殺到收盤，而04則一路往上拉。這兩者的差別，大家應該不難體會。

重點是，因為已經臨近03的結算，所以04的走勢其實才是比較真實反映市場的，而03在收盤前的下殺，更多是人為壓低結算而已，但很多多單卻會因此而止損，十分可惜。

所以，結算前應該如何處理部位呢？結論是：

第一，結算當天盡量不要持有馬上就要被結算的部位。

第二，要轉倉的，可考慮在結算前一到兩天就先轉一轉，有少許價差是可接受的。華南的手機應用程式「華南永昌證券」，在查詢未平倉部位時，有「轉倉」功能，點進去就直接幫你設定好了。

第三，如果在結算前一到兩天想開倉新部位，可考慮直接交易下一個月份的商品，就可以避免結算前的人為行情問題。

移動止損

上週「多頭超人」第3筆交易是大賺，就不多說。

第4筆交易（多20275，4口），就真的是一筆沒辦法避免的賠錢交易。這筆交易直接吃到我幫「多頭超人」設定的最大止損：150點，有點痛，但還好一整週下來，只有這一筆賠得比較多，而且狀況滿極端的，完全是多在最高點、止損在最低點，很少會看到這麼極端的狀況，不太容易像「一拳鈔人」多空雙巴那樣短期內反覆出現。

整週看下來，跟「一拳鈔人」相比，我們明顯看到即使在這樣的盤，還有點衰，吃了一筆150點的止損，表現其實已經不算很好，「多頭超人」的整體績效還是相對比較平穩，應該是有達到我預期的效果，即使全跟程式也不至於賠太多錢。

當然，像最近這種沒什麼突破的盤整盤，我覺得就用不著全跟程式。台指滿常出現這種區間內盤整震盪行情的，把思維倒過來「低買高賣」，賺幾十點就跑，自己短線跑一跑還比較會賺錢。

如果像我最近比較忙，懶得盯盤跑短線的，也可以用另一種方式。就是大家知道持有1口小台代表什麼嗎？台指1點等於50塊，現在台指約20,000點，所以你持有1口小台，等於持有約100萬元的台股大盤部位。

像現在這種上下窄幅震盪的盤，一方面跟著程式追高殺低很累，但另一方面你也不會知道什麼時候會突破，怕突破時候手上都沒部位。那麼可以考慮一種做法，這也是我目前當下的做法。

對我來說，短線不論，我個人長線是看多台股的。因此，我持有1口小台多單，不管是心理上還是財務上都是毫無壓力。我持有1口小台，根本不用設止損，就單純拿著，就相當於持有台股大盤100萬元的部位，這樣想應該就不會緊張了吧？而且，跟現貨相比我實質上還不用真的放100萬元進去，就只是結算前要轉一下倉而已，不會太麻煩。

拿著1口多單，隨它上沖下洗，只要長線看多這點沒錯，就不會有中間的磨損。剩下就只是靜靜的看走勢什麼時候出方向，屆時再跟著程式出來的點位往上追，槓桿加大後再來設止損、停利那些，實務上可能會是更好的做法。

因為有人問到，就順便解釋一下。

有人說，怎麼「多頭超人」看起來不像是固定點數止損。看圖，它有些止損點數多、有些止損點數少，到底是怎麼回事？

上面提到，我幫「多頭超人」設的止損點數是150點，它是固定點數沒錯。但看圖不是每筆止損都是150點，是因為程式是「移動止損」。

假設你多在20,000點，多完就跌，止損會是19,850點。

但在大部分情況下，很少會多完就跌，通常多完之後，多多少少會有一段行情，那麼止損是以後面上去之後的價格高點，往下算150點作為止損點數。

自己下單的話，用「雲端下單」功能一樣可以做到這點。

至於我為什麼設150點，我是回測過數據後決定的。如果用「多頭超人」回測過去一年多的數據，90~100點止損的績效會是最漂亮的。不過，我們要往前看，現在台指的點數越來越大，實務盤感我覺得100點以下的止損不太夠用，尤其還要考慮到「移動止損」，我不是太喜歡單子動不動就被洗出去。

超過100點之後，回測績效會慢慢下去，但到150點為止不算太嚴重。止損設太多也不是太好，因為雖然現在的盤不太跌，但如果空頭一旦出現，即使走一兩個月，每筆都損太多不認錯的話，虧損一樣會很可觀。我目前是想盡量避免盤整磨損，但沒有要硬吃空頭的意思。從過去幾週表現看，150點止損的效果還不錯，最少應該是比80點止損好。除非你很衰多在波段最高點，不然在一般的盤整盤中，150點止損是夠用的。

訊號通知

因為有訂閱直播計劃的人問我能不能提供這個功能，我想了想，覺得確實有提供這個功能會更好，所以整個周末我都在研究怎麼弄。

因為人為通知會有很多限制，像我會睡覺、休息、忙別的事沒注意到，所以人為通知一定是沒有辦法100%通知到所有程式交易訊號的。

所以我研究的是有沒有辦法直接透過程式本身傳送交易訊息來告知。

我原本以為不會太難，事實上確實技術上可行，我參考這篇文章，基本上把所有技術關節都打通了，我可以透過Multicharts寫指令傳送交易訊息到TG或LINE都可以。

但問題出在最後一步，就是呼叫交易訊息的程式碼是必須融入策略訊號的程式碼中。因此，真要融進去我需要對「一拳鈔人」的程式碼作比較大的更動，而這可能會引起一些不可預料的後果，我覺得這風險有點划不來。

請再給我一點時間研究看看有沒有別的方法。

如果確實不行，我承諾一兩週後也會拉一個新的社群，專門給有訂閱直播計劃的人進去的，我會人為告知「多頭超人」開新倉的訊號。出場的話，因進場時就已經設好了，像移動止損150點、110點、220點獲利，最後是移動停利0.8%，所以應該是沒有這個需要。考慮到「多頭超人」開新倉不會太頻繁，我自己確實也常在盯盤，這樣做應該對大家還是會有幫助。但請諒解一點，即人為告知一定會有局限性，像我會睡覺、休息、時間差，等等，一定沒有辦法做到100%通知，所以基本上還是要以直播為主。

四、如何加入MultiCharts直播計劃？

五、績效週報索引

• 程式交易直播績效週報（0304-0308） | Samuel Yuen的沙龍
• 程式交易直播績效週報（0311-0315） | Samuel Yuen的沙龍