20240509 市場手札

美股目前的狀況似乎處於觀望期,市場資金並沒有太大的進一步做多企圖心。雖然前些日子聯準會重申不可能在短期內升息,也再度燃起市場對於未來降息的期待。受到降息預期帶動,道瓊工業指數連續6日走揚,並於暌違5週後首次收盤站上39,000點大關。但是,公債殖利率走揚,壓抑了那斯達克及標準普爾500指數的表現。420億美元10年期公債標售需求一般,外資僅認購65.5%,低於過去平均水準。

聯準會官員重申可能將長期維持高利率水平,甚至不排除升息的可能性,持續推升公債殖利率。投資人正關注下週將公布的通膨數據(PPI和CPI),暫不願過度做多或推高股市。

殖利率走升壓抑科技股表現,輝達、亞馬遜及Alphabet等股價下跌。科技類股的整理修正,也令指數缺乏太多表現空間。

昨日表現最佳的是防禦型類股,如公用事業股;工業和金融類股表現也不錯。但過去一週,科技股和公用事業股都表現不俗,意味著資金雖然採取保守策略,但仍偏好具成長潛力的科技股,尤其是買入被過度拋售的標的。從目前的現狀看,資金信心不足,對中長期基本面也沒有進一步加碼的意願。不過,接下來的6月將進入美國大選前的政策催化期。

目前不乏市場大佬聲稱股價偏高,手持大量現金觀望。然而,他們應該不會放棄選前的政策利多機會。交易策略中,目前重點在於風險控管,設定好止損止盈安全機制,同時小心控管槓桿風險。等待政策利好的號角響起,就可以乘勢而上。