隨著2024年的尾聲來臨,過去美股在第四季通常表現較佳的歷史趨勢,在今年似乎出現了一些變化。除了美國大選已塵埃落定,市場當前面臨的背景環境也有所不同。
目前近期公布的美國總體經濟數據並不差,再加上人工智能和川普後續政策等題材,美國資本市場反應相當敏捷地體現在股價上。這種利多因素能否支撐市場上漲仍有待觀察,也可能出現利多不如預期的修正。
新當選總統川普在組閣過程中,對貿易和邊境安全等議題表態頗為明確,可能引發關稅上調等舉措,這將導致產業結構、物流、資金流和就業需求等方面出現明顯變化。這些變化帶來的利弊得失也將互相抵消。在科技股和半導體等領域,目前出現了一些避險和降低槓桿的操作,但同時也出現了放鬆金融和能源政策,以及數字貨幣可行性等利多因素,引發了資金的輪動。
就業和消費數據的相對穩健,或許會影響聯儲局對未來利率決策的立場。與此同時,強勢美元也使新興市場和歐洲資本市場受到一定打擊。
操作策略上,短線需要快速反應,中長線則需要耐心等待。目前市場上普遍被認為高估的標的,最佳的機會或許是等待大跌後再買入。因此,投資組合的風險管理顯得尤其重要,低槓桿、設好止損是必要的。
鑒於交易日數已不足30天,加上市場主體逐步退場,投資者或宜將重點放在明年的機會,做好充分準備。