2024/07/11美股

人生經歷了這麼多次牛熊至少學會一件事...別妄想猜測市場高低點，一直檢討和學習投資上的失誤不論轉賠，進場前計畫是否完整，出場時機是否可再精進，金額只是最後的結果。

六月CPI優於預期，SPX.QQQ.SOX在歷經連續6天漲幅後，今天先漲後大跌，但TLT漲幅1%，中小型和等權重SP500一起突破盤整區上衝，三天前買進的RSP抵消了不少跌幅，加上台灣持有大量美債，資產配置幫我躲過一劫，知道IWM小型股可能更兇，但我的投資觀無法下手沒基本面的股票。

目前大盤修正是極好，市場廣度極低沒有崩盤危機，中小型和等權重SP500剛點火噴出第一根，一同拉抬市場廣度和情緒，修整幾日的大盤還是非常可能再創新高。

走到這該轉移焦點了，市場何時開始交易通膨下降後的經濟放緩。注意是放緩不是衰退！目前市場認定9月降息機率極高，甚至認為有兩碼空間，鮑威爾明顯已預知6月CPI，所以前兩天猛打預防針，言下之意...才兩個月數據別太激動了，目前的下降速度跟23年比起來是牛步，我也絕對相信鮑威爾知道失業率上揚已不可逆，接下來控制增速是重點...何時要放手，雖然通膨在下降趨勢中沒大變數，降息一碼應該是囊中物，但兩碼要入手的反面意義就是經濟出現了明顯放緩。

假設通膨7.8月數據沒意外，三大指數加上中小型和等權重一起衝高，那第三季就是波段頭了，頂多時間延後劇本不變，何時看到此等場景，何時就是頭，不做點位猜測。

長債方面 年初拼的是通膨驟降理應降息，現在要交易的不是這1或2碼無關痛癢的降幅，而是經濟放緩導致失業率提升逼得FED要連續降息應對。

真的不用太煩惱美債超發的問題，至少從時間尺度來看，可能都不是你我能遇到，不用管中國賣多少美債，5000億美債只是塞牙縫，單TLT一支一天交易量就幾十億鎂，悲觀者正確 樂觀者賺錢。況且哪個資本大國不欠一屁股債，一國的財政和匯率是比較出來的，中俄的財政更差，嚴格說根本搞不清楚那兩國不透明的財政收支，美債依然是全世界信用最佳之一，加上拳頭大沒有之一。當景氣大優就是檢討債務，當衰退嚴重沒人會管債務多少，市場只會有一種聲音：鮑威爾你瞎子嗎！還不趕快降息撒錢救市！這就是人性。

意外劇本：

等權重SP500和中小型股沒創高，拉個幾天後反而往下摜破趨勢線，那三大指數應該也無力回天不會再創高了，也是波段最慢止盈時機，半導體類最高點往下18～25%跌幅是可預見的，SP500相對較少，但不見得就是空頭降臨，我傾向用修正這個詞。

持倉佔比：SOXQ ETF 50%，美債ETF 40%，RSP ETF 10% 三盈待變